Original｜Odaily Planet Daily
Autor｜Wenser
En los últimos días, afectados por la venta masiva esperada de Bitcoin de casi 9 mil millones de dólares estadounidenses por parte de Mt., los precios se recuperaron ante las expectativas de que los ETF al contado estaban a punto de aprobarse. Como se refleja en las tendencias de precios de los dos, existe una gran diferencia entre "Bitcoin va hacia la izquierda y Ethereum va hacia la derecha". No es de extrañar que 10X Research, una conocida institución de investigación de cifrado, haya sido criticada por su "". comentarios largos de BTC y cortos de ETH". Ridiculizados por los actores del mercado.
Odaily Planet Daily realizará entrevistas y recopilará las opiniones actuales sobre el peso del mercado en este artículo. Los oradores incluyen instituciones, analistas, líderes de plataformas y KOL criptográficos para referencia de los lectores.
¿El ETF de Ethereum está a punto de aprobarse, pero Bitcoin no puede aguantar?
Según "Fortune", recientemente, el presidente de la SEC de EE. UU., Gary Gensler, dijo en respuesta a una pregunta sobre el proceso de aprobación del ETF al contado de Ethereum: "No sé el momento específico, pero todo va muy bien". su equipo está esperando que la persona de gestión de activos haga las “divulgaciones apropiadas”.
Se puede ver que después de la aprobación del documento 19b-4 para el ETF al contado de Ethereum, la aprobación del documento S-1 es casi segura, pero por otro lado, como el "viejo caso misterioso" de Mt. Gox; que ha durado más de diez años finalmente está llegando a su fin, está a punto de llegar a su fin en forma de "compensación proporcional a los acreedores", pero también trae expectativas de una presión de venta masiva.
Según el artículo anterior "Diez preguntas y diez respuestas, rompiendo los rumores y la niebla del incidente de Mt. Gox" publicado por Odaily Planet Daily, podemos saber que la compensación a los acreedores que se llevará a cabo en julio es "la primera vez que Mt. Gox ha pagado en forma de BTC y BCH para realizar los pagos, esto significa que los 141.686 BTC en poder de Mt. Gox (y básicamente la misma cantidad de BCH) comenzarán a fluir al mercado. Estos BTC representan el 0,72% del total. la oferta total de Bitcoin en circulación, y valen aproximadamente 8,54 mil millones de dólares ". Además, la confiscación por parte del gobierno alemán de 3 mil millones de dólares en activos de Bitcoin también ha sido frecuente recientemente. En combinación con las recientes transacciones extrabursátiles entre los primeros Bitcoin. Titulares, mineros y empresas mineras que cotizan en bolsa, se estima que el volumen de ventas reciente de Bitcoin supera los 3.000 millones de dólares.
Ya sabes, la entrada neta total de ETF al contado de Bitcoin acumulada en los últimos seis meses es actualmente de aproximadamente 14,387 mil millones de dólares estadounidenses, que es exactamente lo mismo que la cantidad total de activos anteriores, por lo que el pánico en el mercado es normal.
Sin embargo, muchos expertos de la industria todavía tienen puntos de vista diferentes.
Las perspectivas del mercado son confusas. ¿Qué opinan los expertos del sector?
En el momento de escribir este artículo, el precio de Bitcoin ronda los 61.549 dólares estadounidenses, con un aumento del 0,66% en 24 horas; el precio de Ethereum ronda los 3.389 dólares estadounidenses, con un aumento del 0,5% en 24 horas. Para el mercado posterior, dividimos aproximadamente las opiniones de pronóstico en 4 categorías: optimismo positivo, optimismo cauteloso, pesimismo y primero caída y luego subida. Los siguientes son los detalles.
Optimista positivo: todavía vale la pena esperar los máximos históricos
En una entrevista reciente con los medios, el analista de mercado de eToro, Farhan Badami, dijo que Bitcoin generalmente se considera un activo "con visión de futuro" y, a menudo, se cotiza en los principales eventos del mercado. Por lo tanto, espera que los precios de Bitcoin se estabilicen en el futuro. pocas semanas y continuó subiendo hasta alcanzar nuevos máximos históricos en los meses siguientes. "Y durante las próximas semanas, los precios de Bitcoin podrían fluctuar entre 60.000 y 70.000 dólares".
El analista de CryptoQuant, Mignolet, señaló que según el análisis del porcentaje de rentabilidad de UTXO durante la fase de consolidación del año pasado, aunque el precio de Bitcoin se encuentra actualmente en la fase de consolidación, el porcentaje de rentabilidad de UTXO está claramente fuera del punto más bajo. En este momento, las ballenas acaparadoras de monedas pueden reaccionar al pánico del mercado (es decir, como dice el famoso dicho de inversiones de Buffett: "Soy codicioso cuando otros tienen miedo", comprando Bitcoin cuando el mercado está en pánico), lo que indica que el mercado puede tener una V. -rebote en forma.
Jonathan de Wet, director de inversiones de la firma de comercio de activos digitales ZeroCap, dijo que aunque el mercado general de criptomonedas "continúa cayendo", espera que el precio de Bitcoin baje en las próximas semanas a medida que los acreedores de Mt. Gox procedan con sus pagos de deuda. Cayó a “soporte clave”: $57,000. “Teniendo en cuenta el resto del mercado, BTC y ETH en realidad se han desempeñado sorprendentemente bien, con niveles de soporte clave de $63,000 y $3,400 respectivamente, y se mantienen claramente dentro del rango de los últimos meses, mientras que Bitcoin y otras criptomonedas pueden caer aún más. la próxima semana debido a la presión de venta del monte. "A medio y largo plazo, somos constructivos, ya que el ETF de ETH espera un sesgo de flexibilización cuando se lance a finales de 2024, seguido de una flexibilización real en 2025".
optimista cauteloso
Recientemente, Matrixport publicó un artículo que afirma que los datos de múltiples emisores de ETF de Bitcoin muestran que los inversores institucionales, incluidas empresas de gestión de activos, asesores de inversiones, fondos de pensiones y fondos soberanos, están comprando ETF al contado de Bitcoin. Sin embargo, dado que las entradas han sido casi nulas desde mediados de marzo y se han registrado salidas de 1.200 millones de dólares en los últimos diez días, los inversores institucionales pueden tardar más de lo esperado en entrar.
Sam Callahan, analista senior de Swan Bitcoin, dijo en un correo electrónico a los medios: “El impacto de Mt. Durante este período, tienen tiempo suficiente para vender sus reclamaciones en quiebra a inversores a largo plazo más decididos. Además, la mayoría de los acreedores lo harán. Es probable que continúen teniendo Bitcoin porque sus costos de tenencia por Bitcoin son más bajos que $700”.
Hay muchas personas que sostienen esta opinión.
Alex Thorn, director de investigación de Galaxy, dijo anteriormente: "Es razonable suponer que la mayor parte del BTC recibido por los fondos que obtienen reclamaciones de los acreedores se distribuirá en especie a los LP en lugar de venderse el 28 de mayo, desde el monte. Comenzaron a transferirse 25.000 BTC de Gox, lo que Alex consideró como el comienzo de la distribución de la compensación a los acreedores. Además, espera que se mantengan la mayoría de los activos de BTC, pero para BCH, puede haber una presión de venta masiva en el corto plazo.
El cifrado chino KOL Phyrex le dijo a Odaily Planet Daily que, en términos de la situación del mercado a corto plazo, los precios son difíciles de predecir, pero en términos de indicadores de datos clave, si el PCE básico de este viernes y los datos no agrícolas del próximo viernes pueden cumplir con las expectativas del mercado, BTC y ETH pueden tener cierto margen de crecimiento. El nodo de paso del ETF al contado de Ethereum el 2 de julio y la apertura de las operaciones al día siguiente también son factores importantes que pueden impulsar el sentimiento de los inversores. En la actualidad, el mercado se ve afectado principalmente por la política monetaria de la Reserva Federal, siendo la mayoría las expectativas de recorte de tipos de interés.
Con respecto al ETF al contado de ETH, cree que la situación de "Vender las noticias" definitivamente ocurrirá, pero según la tendencia futura del ETF al contado de BTC, esta puede no ser la mejor opción después de todo, "inversores que originalmente vendieron BTC a. Sell The News ahora he ganado al menos un 40% menos de dinero”. Además, cree que las elecciones estadounidenses estimularán el mercado de riesgo; por lo general, adopta una estrategia de inversión fija para las operaciones de inversión.
La correduría Bernstein señaló en una nota de investigación publicada recientemente que una vez que se apruebe la negociación del ETF al contado de Ethereum, sus fuentes de demanda pueden ser similares a las del ETF de Bitcoin, pero la escala será menor. Los analistas Gautam Chhugani y Mahika Sapra destacaron en el informe que no se espera que los volúmenes de conversión para el ETF al contado de Ethereum sean excesivos debido a la falta de funcionalidad de participación de Ethereum. Sin embargo, esperan que las operaciones subyacentes atraigan compradores gradualmente, manteniendo una liquidez saludable en el mercado de ETF. Además, a pesar de la reciente corrección en el mercado de las criptomonedas, el informe enfatiza que "el ciclo estructural de adopción de las criptomonedas permanece intacto".
inclinado hacia el pesimismo
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas de más de 100 millones de dólares por día de negociación la semana pasada, lo que eleva las salidas totales a 544,1 millones de dólares, según el último informe semanal de la plataforma de comercio de criptomonedas Bitfinex. Los analistas de la plataforma de negociación dijeron que las salidas fueron una combinación de la debilidad de los inversores de ETF que reaccionaron a noticias negativas a corto plazo y el arbitraje de base/financiación que se deshizo debido a las tasas de financiación negativas. Una señal de la desaparición del arbitraje de base/financiación es la fuerte caída del interés abierto en los futuros de Bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y otras plataformas comerciales. La reducción del interés abierto coincide con tasas de financiación negativas en múltiples bolsas durante la semana pasada, y también coincide con salidas netas de ETF, lo que sugiere una reducción significativa en las operaciones de arbitraje de financiación asociadas con los flujos de ETF. Teniendo esto en cuenta, es importante reconocer que no todas las salidas de ETF pueden interpretarse como ventas al contado. Dado que la tendencia a corto plazo de los criptoactivos sigue siendo débil, el sentimiento actual del mercado sigue siendo bajista.
Lin, jefe de negocios de Asia-Pacífico en Deribit, dijo al Odaily Planet Daily que no es muy optimista sobre el desempeño del mercado en esta etapa: Ethereum originalmente tenía el beneficio de los ETF, pero se ve arrastrado hacia abajo por el mercado en general y Es posible que no esté oficialmente incluido en la lista para cotizar hasta agosto. Bitcoin compara principalmente las acciones tecnológicas estadounidenses y presta atención a los indicadores macroeconómicos y los movimientos de la Reserva Federal. En general, el mercado de verano es generalmente mediocre y actualmente básicamente solo hay oportunidades comerciales a corto plazo. Se recomienda que los jugadores que no sean a corto plazo puedan esperar y ver las grandes monedas e intentar limpiar sus posiciones en imitaciones. . El desempeño del precio de Ethereum depende principalmente de la liquidez general del mercado, las expectativas de liquidez futura (especialmente las expectativas de recorte de tasas de interés), el progreso de los ETF al contado y si hay noticias claras (como instituciones líderes tradicionales o celebridades que compran ETF, como Apple, Microsoft). compra ETF al contado). Además, el consenso del mercado es que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés en el cuarto trimestre de este año. La especulación sobre esta expectativa en el tercer trimestre, combinada con el momento en que se publiquen los resultados de las elecciones estadounidenses, será un factor decisivo. nodo clave.
Específicamente al nivel de operación de inversión, Lin cree que el mercado todavía se encuentra en un ciclo alcista lento. Por lo tanto, cuando el precio cae por debajo de los indicadores técnicos clave y comienza a dejar de caer, generalmente venderá opciones de venta para construir una posición o como una opción. forma de cobrar intereses; y si el precio se acerca a un nuevo máximo, también puede operar en el lado derecho y vender algunas opciones de compra para cobrar intereses. BTC y ETH son buenos activos que generan intereses en este momento. $60,000 y $3,000 son indicadores de confianza enteros para BTC y ETH. Las principales altcoins en las que se centra actualmente incluyen SOL y WLD. La estrategia es prestar más atención a las altcoins cuando los indicadores del mercado son buenos, cuando las condiciones del mercado son débiles, ignorar las altcoins.
Caer primero y luego levantarse
La institución de investigación criptográfica 10X Research publicó un artículo que afirma que Bitcoin está actualmente muy sobrevendido; después de que algunas altcoins experimentaron fluctuaciones, KOL recomendó que los fanáticos compren en las caídas, ya que el índice de codicia y miedo está cerca del nivel más bajo, generalmente asociado con precios bajos. Hay muchas razones para la venta masiva de Bitcoin: la distribución de Bitcoin de Mt. Gox (el valor estimado es de $9 mil millones de dólares, a partir de julio), la venta por parte del gobierno alemán de Bitcoin confiscados ($3 mil millones), los mineros de Bitcoin vendiendo entre 20 y 30 mil millones de dólares, las ventas de ETF de $1.4 mil millones, ventas de billeteras Bitcoin OG de $1.2 mil millones, etc. Suponiendo un total de entre 16.000 y 18.000 millones de dólares, similar a las entradas de ETF de Bitcoin en lo que va del año. Las señales de uso de información privilegiada anteriormente proporcionaban múltiples señales para vender Bitcoin.
Si bien muchos afirman que la reciente caída se debe al error de Mt.Gox (así como a los otros factores mencionados anteriormente), algún factor estructural puede conducir a una caída más profunda antes de que sea posible un rebote desde niveles más bajos.
Resumen: El precio de Bitcoin ha resistido la prueba de la presión de venta y Ethereum se ha visto afectado por las expectativas de los ETF al contado.
Si observamos los puntos de vista anteriores, podemos ver claramente que los expertos de la industria en general todavía se encuentran en una etapa cautelosamente optimista, pero el precio de Bitcoin ha resistido la presión de venta, incluido Mt. Sin embargo, la fermentación del sentimiento del mercado ya ha comenzado temprano y está directamente reflejado en los precios. Ethereum ha entrado temporalmente en un período de estabilidad de precios debido al impacto esperado de los ETF al contado. Sin embargo, si las actualizaciones posteriores de los ETF al contado no cumplen con las expectativas del mercado, puede convertir "las buenas noticias en malas noticias".
Además, con respecto a los factores influyentes que han causado la compleja situación actual del mercado, el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, escribió anteriormente que los ETF al contado de Bitcoin han avanzado artificialmente de manera significativa las necesidades de inversión futuras, lo que ha llevado a que la inversión en Bitcoin en el último año sea frustrante. El culpable es GBTC de Grayscale. Afectado por el comercio de primas de fondos de cobertura, GBTC ha adelantado decenas de miles de millones de dólares en demanda futura. El resultado es que Bitcoin debe atraer decenas de miles de millones de dólares en nueva demanda para mantener el status quo.
Desde esta perspectiva, es difícil comentar si la adopción del ETF al contado de Bitcoin es buena o mala. También mencionamos esto en nuestro artículo anterior "Los datos son borrosos: los ETF están retrasando el mercado alcista real".
En cuanto a la tendencia del mercado en los próximos uno o dos meses, es posible que aún se mantenga el estado actual: "Bitcoin va a la izquierda, Ethereum va a la derecha".
