Una versión de esta historia apareció en nuestro boletín The Guidance el 24 de junio. Suscríbase aquí.
Es casi seguro que la batalla judicial de Kraken con el regulador de los mercados de EE. UU. seguirá adelante, después de que un juez federal insinuara que no desestimará el caso.
Es otro ejemplo de cómo la Comisión de Bolsa y Valores, presidida por Gary Gensler, está acumulando victorias en su litigio contra la industria de la criptografía.
Eso no es lo que dice la industria.
Los entusiastas de las criptomonedas retratan a la SEC de Gensler como un perdedor en serie en los tribunales.
Eso es comprensible.
La SEC ha inundado las empresas de cifrado con acciones coercitivas.
Entre otros, el regulador también está demandando a los pesos pesados Binance y Coinbase, acusándolos de ofrecer criptovalores no registrados en sus plataformas.
Lo que está en juego es nada menos que existencial para la industria.
Hasta que el Congreso llegue a redactar leyes específicas para las criptomonedas (y eso puede llevar un tiempo), los casos judiciales dirigirán la regulación de las criptomonedas.
Hasta ahora, sin embargo, la SEC simplemente no está recibiendo la paliza que algunos quieren hacer creer.
Contratiempos criptográficos
Tomemos como ejemplo al Kraken.
El jueves en el tribunal, el juez William Orrick estuvo de acuerdo con la SEC.
Dijo que es "plausible" que los criptoactivos en Kraken sean valores, y agregó que el intercambio tiene "mucho trabajo por delante" para ello.
O tomemos Coinbase.
En marzo, la jueza Katherine Polk Failla se puso del lado del argumento de la SEC de que 13 tokens enumerados en su demanda contra la bolsa eran valores.
Y luego está el fallo del juez Jed Rakoff de que Terraform Labs ofreció a los inversores valores no registrados.
Failla, Orrick y Rakoff también dieron poca importancia a la doctrina de las preguntas principales, una especie de teoría favorita de los criptoabogados destinada a desafiar la autoridad de la SEC.
registro imperfecto
Eso no quiere decir que los intercambios estén cocinados.
Los jueces rara vez desestiman los casos tan temprano en un juicio.
Y sus comentarios preliminares no son una guía de cómo llegarán a gobernar.
Además, el historial de la SEC no es perfecto:
La victoria de Grayscale allanó el camino para los fondos negociados en bolsa al contado de Bitcoin.
Ripple Labs ganó en su caso el estado del token XRP, al menos parcialmente.
El fiasco de Debt Box fue extremadamente embarazoso para el regulador.
Pero con respecto a estos casos, sólo Ripple fue una prueba de las afirmaciones de Gensler de que la mayoría de los criptoactivos son valores, e incluso eso resultó en una decisión dividida por parte del juez.
Los periodistas de Protos analizaron los números de 116 casos cerrados de criptomonedas, mostrando que la SEC ganó o resolvió el 95% de ellos.
El tiempo pondrá a prueba esa racha ganadora.
Los casos de la SEC contra las bolsas podrían terminar en tribunales de apelaciones, donde los argumentos del regulador tal vez no sean tan bien recibidos.
Y la industria es más proactiva ahora, con la Blockchain Association y Consensys presentando sus propias demandas contra la SEC.
Sin embargo, en este punto, la SEC no está recibiendo la paliza en los tribunales que a la industria le gustaría ver.
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