El mercado de las criptomonedas ha estado bastante deprimido recientemente, con las altcoins cayendo en los últimos tres meses y el Bitcoin estancándose. Espero que esta desaceleración continúe durante el verano, y es probable que el mercado se recupere en agosto con el lanzamiento del ETF de Ethereum, los preparativos para las elecciones presidenciales y posibles recortes de las tasas de interés. Sin embargo, esta es sólo mi opinión personal y es sólo como referencia.
Recientemente, mis actividades han sido relativamente limitadas. Aparte de tener ETH, participar en algunos cultivos de rendimiento con Pendle y Gearbox y tener numerosos acuerdos de inversión ángel, honestamente, no me involucro en mucho más. El comercio se ha vuelto extremadamente difícil, y casi todos los lanzamientos aéreos en el mercado experimentan una liquidación, con solo unas pocas excepciones, como ENA, que ha subido aproximadamente un 50% desde TGE. Estamos en un nuevo entorno de mercado. He discutido el tema de los tokens de baja flotación y alto FDV en varias sesiones informativas anteriores.
En comparación con 2021 y 2022, los tokens lanzados el año pasado experimentaron pocos movimientos de precios después de TGE, un fenómeno que ya no existe. Como explica Cobie en su último artículo de Substack, el movimiento de precios de estos tokens en realidad ocurre en fases privadas. Por lo tanto, a menos que sea el fundador de un proyecto, un capitalista de riesgo, un inversor ángel, un comerciante con conexiones internas o un KOL, este mercado alcista le resultará extremadamente difícil. Por supuesto, hay algunas excepciones, por ejemplo, de octubre de 2023 a marzo de 2024 es generalmente un buen período si participa temprano en algunas monedas meme emergentes, también puede obtener ganancias. Pero más allá de eso, la mayoría de la gente probablemente estaría de acuerdo en que este es uno de los mercados alcistas más difíciles que jamás hayan atravesado.
Curiosamente, incluso los OG veteranos parecen no aprovechar al máximo sus puntos fuertes. Tomemos como ejemplo a Hsaka. Aunque es un actor clave en el mercado, parece que sólo somos testigos de su presencia cuando el mercado es fácil de operar. Ansem se encuentra en una situación similar, aparentemente desorientado. Sin embargo, ¿realmente deberíamos culparlo? En última instancia, nosotros mismos somos responsables de lo que compramos, cuándo vendemos y qué intercambios realizamos. Aunque los KOL pueden crear FOMO, al final seguimos siendo nosotros quienes decidimos cómo administrar nuestros fondos.
En 2023 y principios de 2024, pasé la mayor parte de mi tiempo inmerso en varias interfaces comerciales, ya fuera una terminal PvP, Tweetdeck/X Pro o el grupo de chat alfa de Telegram. Últimamente, sin embargo, he adoptado una actitud más tranquila ante el mercado. Esto se debe principalmente a que el comercio en todas las direcciones excepto en el corto plazo parece insostenible (con la excepción de los rumores sobre el ETF de ETH hace unas semanas). Esta situación me recuerda las consecuencias de la caída de Terra en mayo de 2022, cuando el mercado quedó en silencio y tuvimos que volver a la vida real. Aunque veo algunas similitudes con esa época, sigo pensando que DeFi está experimentando un nuevo renacimiento.
Si bien espero con ansias el regreso del DeFi tradicional, los puntos de cultivo y la caza de lanzamientos aéreos parecen haber evolucionado hacia nuevas formas de DeFi. Por ejemplo, el proyecto Ethena le permite bloquear USDe con tres meses de anticipación y luego obtener ganancias en lanzamientos aéreos posteriores. En ese momento, pocos podrían haber previsto cuán popular se volvería rápidamente Ethena. Ojalá hubiera aprovechado mejor oportunidades como esta, y hay un nuevo protocolo de moneda estable llamado Usual que me brinda expectativas similares. Actualmente están ejecutando una fase privada y nuevamente ofrecen una excelente APR. La cuestión es si pueden cronometrar el mercado con tanta precisión como Ethena (su lanzamiento aéreo está previsto para octubre).
Moneda estable
Sigo creyendo firmemente que este es el escenario de aplicación más crítico y práctico en el campo de las criptomonedas. Brinda la posibilidad de almacenar fondos en una billetera personal sin estar restringido en absoluto por la red y de enviar fondos a cualquier rincón del mundo en un instante. Actualmente, han aparecido en el mercado algunas stablecoins con ingresos, como Ethena, Open Eden, Usual, etc. Si bien la estabilidad de los ingresos y la confiabilidad de estas monedas estables aún están en debate, claramente hemos superado el período UST de Terra. Tomemos como ejemplo Open Eden, un protocolo de moneda estable respaldado por bonos del tesoro que puede generar alrededor del 5% de ingresos netos anualizados. Recordemos que en el pico del último mercado alcista, Terra UST tenía una capitalización de mercado de 20 mil millones de dólares, mientras que Ethena actualmente tiene una capitalización de mercado de sólo 3 mil millones de dólares. Estoy muy emocionado de ver qué tan grandes pueden crecer estas monedas estables o si otros protocolos pueden desafiar su estado.
Tengo el sueño de que después de que termine este mercado alcista (quizás en el punto más bajo del próximo mercado bajista) podamos tener una moneda estable que sea tan segura como USDT/USDC y que al mismo tiempo proporcione al menos un rendimiento sostenible del 5%. Sin duda, existe un enorme potencial en este mercado; basta pensar en Wall Street y los bonos en poder de esos inversores. El primer paso es garantizar la seguridad absoluta de esta moneda estable y, con suerte, podremos obtener el apoyo de gigantes financieros como Larry Fink y Blackrock.
Durante esta carrera alcista, espero con ansias los protocolos de mercado de predicción y apuestas deportivas de EigenLayer, Pendle, Gearbox, Hivemapper. Extraño esos proyectos mineros de alto rendimiento en el último mercado alcista, como TOMB en la cadena Fantom, que estaban llenos de especulación y alto riesgo. Aunque todavía existen algunos proyectos especulativos similares en el mercado, su TVL no es alto y su popularidad es limitada.