Después de un tremendo avance de octubre a marzo, el mercado de las criptomonedas está atravesando actualmente una buena consolidación, al menos para los inversores que compraron los dos mayores activos digitales.


Sin embargo, esta es una dura corrección para las personas que poseen criptomonedas más pequeñas, ya que el estado de ánimo en los círculos de las redes sociales criptográficas es similar al desaliento del mercado bajista.

Algunas criptomonedas destacadas, como solana (SOL) y avalancha (AVAX), han caído entre un 40% y un 50% desde sus picos de marzo, mientras que los retadores de capa 1, sui (SUI) y aptos (APT), se han desplomado un 60% hasta 70%. Mientras tanto, bitcoin (BTC) y ether de Ethereum (ETH) están sólo un 15% por debajo de sus máximos anuales.


La frase "altcoins", que se refiere a criptomonedas distintas de las más conocidas como bitcoin y ether, se estaba debilitando debido a una combinación de factores que incluyen tendencias estacionales, falta de ingreso de nuevo capital al mercado y presión de venta de fondos de riesgo con creciente oferta de desbloqueos de tokens.

Debido a que los desbloqueos y distribuciones se planifican con años de antelación, la cantidad de tokens de varias altcoins se diluye continuamente. Esto se debe a que la mayoría de los tokens están reservados para subvenciones y crecimiento del ecosistema, comprados por los primeros inversores o bloqueados.

Por ejemplo, a pesar de un aumento significativo en la oferta, la capitalización de mercado del token Arbitrum (ARB) de la red de capa 2 de Ethereum ha aumentado de $1 mil millones a $2,5 mil millones, pero casi ha vuelto a su precio más bajo histórico de septiembre del año pasado.


Otro ejemplo es solana, cuyo suministro aumenta diariamente en 75.000 tokens, o alrededor de 10 millones de dólares al tipo de cambio actual.


Quinn Thomson, el fundador del fondo de cobertura de criptomonedas Lekker Capital, afirmó en una publicación de X que "las criptomonedas, y en particular las altcoins, tienen lo opuesto: un flujo constante de presión de venta, en comparación con las acciones, que tienen una oferta pasiva constante de entradas de ETF y recompras de bonos".


Los fondos de capital de riesgo son una fuente importante de presión de venta, ya que obtienen retornos de sus inversiones iniciales en emprendimientos que se han lanzado en los últimos años.


Según Markus Thielen, fundador de 10x Research, "los fondos de capital de riesgo invirtieron 13.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2022, mientras el mercado se transformaba en una pronunciada tendencia bajista" en un informe publicado a principios de esta semana.



"Esos fondos están ahora bajo presión de sus inversores para que devuelvan el capital, ya que la inteligencia artificial (IA) se ha convertido en un tema cada vez más candente".


No hay suficiente demanda para contrarrestar este shock de oferta cuando el deseo del mercado por los criptoactivos más pequeños y especulativos está disminuyendo y los volúmenes comerciales están disminuyendo, como lo han estado haciendo en los últimos meses.



El valor de mercado de las monedas estables, que se utilizan principalmente como intermediarias para el comercio de criptomonedas, indica que las entradas de liquidez a los mercados de criptomonedas también se han detenido o incluso revertido durante las últimas semanas.


Según las estadísticas de TradingView, la capitalización de mercado general de las cuatro monedas estables más grandes (USDT de Tether, USDC de Circle, FDUSD de First Digital y DAI de Maker) ha estado estancada desde abril luego de una expansión de $30 mil millones a principios de este año.


En una publicación de X, el socio de Anagram, David Shuttleworth, señaló que las tenencias de monedas estables en los exchanges, o lo que los comerciantes e inversores denominan polvo seco, cayeron $4 mil millones al nivel más bajo desde febrero, citando datos de Nansen.


"Esto tiene implicaciones particularmente malas para los tokens con grandes desbloqueos futuros, así como para los nuevos [tokens] y programas de lanzamiento aéreo", afirmó Shuttleworth.


Los tokens recientemente introducidos de la red de capa 2 Starknet (STRK), el protocolo de dólar sintético con rendimiento Ethena {{ENA}} y el puente blockchain Wormhole {{W}} han experimentado caídas de precios de entre el 60% y el 70% desde su pico y tendrán que lidiar con la distribución de tokens por valor de miles de millones de dólares en los próximos años.



Además, las tendencias estacionales han sido negativas para los tokens más pequeños, y en junio se ha observado a menudo una disminución en los precios de las altcoins.


Según las estadísticas de TradingView, durante los últimos seis años, ha habido una caída en el valor total de mercado de los activos de criptomonedas, medido por la métrica TOTAL.3, que no incluyen Bitcoin y Ethereum.



Con TOTAL.3 cayendo un 11% en lo que va de mes, parece que tampoco será una excepción.


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