Título original: "Washington despierta: así es como se ve Alpha"
Escrito por: Matt Hougan, director de inversiones, Bitwise
Compilado por: Chris, Techub News
Fuera de la burbuja de las criptomonedas, pocos parecen estar prestando atención al cambio de actitud de Washington hacia las criptomonedas. Esto podría significar Alfa.
Alpha es el bien más escaso del mundo.
Investopedia define alfa como "la capacidad de una estrategia de inversión para superar al mercado" o su "ventaja". Los alfa son raros porque el mercado es altamente competitivo. Para obtener Alpha, necesita saber algo que el mercado no sabe.
No es fácil. Los fondos de cobertura, las instituciones y las empresas comerciales de alta frecuencia tienen una amplia experiencia y miles de millones de dólares en recursos, y son los oponentes que usted necesita para superar en su búsqueda de alfa.
Esta es la razón por la que la inversión indexada es tan popular y la mayoría de los administradores de fondos activos luchan por ganarle al mercado. Según S&P, casi el 90% de los gestores de fondos activos han tenido un rendimiento inferior al del mercado en los últimos 10 años.
Soy un firme partidario de la inversión indexada. Ayudo a administrar el fondo indexado de criptomonedas más grande del mundo y escribí el prólogo de The Bogle Effect de Eric Balchunas. El libro cuenta la historia de Jack Bogle, fundador de Vanguard Group, reconocido como el "padre de la inversión indexada".
Pero a veces también descubro que hay una Alpha en el mercado y no hay nada más emocionante que eso. Ahora es un momento tan emocionante.
Disparos no se escuchan en ningún lugar del mundo
Como saben los lectores, la actitud de Washington hacia las criptomonedas ha cambiado significativamente durante el último mes.
En los últimos años, el tema de las criptomonedas se ha vuelto políticamente complicado según líneas partidistas. Los republicanos generalmente apoyan las criptomonedas, mientras que los demócratas se oponen mayoritariamente.
Un claro ejemplo de la hostilidad del Partido Demócrata hacia las criptomonedas es el plan de la senadora Elizabeth Warren de “establecer una coalición anti-criptomonedas” anunciado en marzo pasado.
Sin embargo, la influencia política de las criptomonedas ha aumentado en los últimos años, incluida la formación de uno de los 10 principales comités de acción política en Washington. Estos esfuerzos están empezando a dar frutos. El cambio comenzó el 8 de mayo, cuando 21 demócratas votaron en la Cámara para derogar la SAB 121, una regla ridícula creada por la SEC que efectivamente impedía a los grandes bancos custodiar los criptoactivos. Días después, 10 demócratas del Senado, incluido el líder de la mayoría del Senado, Chuck Schumer, se unieron a los republicanos para votar a favor de derogar el proyecto de ley. Esta es la primera acción legislativa activa dirigida a las criptomonedas en la historia de Estados Unidos.
Luego, el 20 de mayo, 71 demócratas se unieron a 208 republicanos para votar a favor de FIT21, una amplia legislación sobre criptomonedas que otorgaría a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. autoridad regulatoria primaria sobre las criptomonedas.
Aún más inesperado, Gary Gensler, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), designado por los demócratas, aprobó la solicitud de cotización para un ETF al contado de Ethereum.
Para ser claros: políticamente hablando, las criptomonedas todavía tienen un largo camino por recorrer. El viernes, el presidente Biden vetó un proyecto de ley para derogar la SAB 121, desafiando las crecientes mayorías bipartidistas en ambas cámaras del Congreso.
Aun así, es sólo un revés menor. Hemos estado navegando contra el viento en el espacio de las criptomonedas durante la última década, y ahora el viento está empezando a cambiar.
¿Por qué es este Alfa?
La razón por la que creo que esto es Alpha es que la gente es indiferente a todo lo que no sea la burbuja de las criptomonedas.
He estado viajando a conferencias durante las últimas semanas y, por mucho que lo intenté, esta historia siempre ha tenido dificultades para resonar. Hablé sobre los resultados de la votación, la coalición anti-cripto de Warren y los acontecimientos inesperados con el ETF de Ethereum, pero la gente se mostró indiferente.
La historia es demasiado compleja y sus implicaciones de demasiado alcance. Después de todo, la política en Washington todavía tiene que cambiar realmente. La derogación del SAB 121 fue derrotada; es poco probable que FIT21 sea aprobado por el Senado antes de las elecciones y el ETF de Ethereum no se ha lanzado oficialmente;
Aunque la dirección de la marea es clara, la marea tardará un tiempo en subir. Si la gente comprende el impacto del cambio en Washington, el mercado de las criptomonedas alcanzará máximos históricos.
Déjame darte un ejemplo.
Los asesores financieros en Estados Unidos administran aproximadamente 20 billones de dólares en riqueza. Cada año durante los últimos seis años, les hemos preguntado a estos asesores qué les impide asignar más a las criptomonedas en sus carteras. Durante cinco años consecutivos, la respuesta ha sido constante: incertidumbre regulatoria. Este sigue siendo el principal problema al que se enfrenta el 64% de los asesores en nuestra encuesta más reciente.
Entonces, imaginemos cuánto de esos 20 billones de dólares fluirán hacia el mercado de las criptomonedas cuando se eliminen las mayores barreras.
Tomemos como ejemplo Wall Street. En los últimos años, algunos de los bancos más grandes han abandonado las criptomonedas o han entrado cautelosamente en ese espacio por la misma razón. Por ejemplo, el Banco de Nueva York, Nasdaq y State Street anunciaron planes para lanzar servicios de custodia de criptomonedas en los últimos dos años, pero estas iniciativas finalmente fueron archivadas debido a la incertidumbre regulatoria.
Si cree que la incursión de BlackRock en las criptomonedas ha tenido un impacto positivo en el mercado, imagine el torrente imparable de Wall Street aceptando las criptomonedas como parte integral de ellas.
El mercado se dará cuenta de que estamos en una nueva era de las criptomonedas, lo que empujará a toda la industria a subirse a la ola hacia nuevos máximos históricos.
