Autor: Liu Honglin, fundador y director de Shanghai Mankiw Law Firm;
Huang Wenying y Li Jiaqian, asistentes legales del bufete de abogados Shanghai Mankiw
SatoshiVM se convirtió en uno de los proyectos populares en la primera mitad de 2024. Una de las razones es la "farsa" provocada por KOL.
En enero de 2024, SatoshiVM emitió el token SAVM por primera vez. Debido a la publicidad temprana creada por muchos KOL con los que coopera, el precio del token de SAVM ha aumentado desde el día de su lanzamiento. Su precio alcanzó los 11,66 dólares poco después de su lanzamiento. Pero pronto, se reveló que KOL recibió los tokens del equipo del proyecto y los vendió inmediatamente, lo que causó una gran controversia y provocó que el precio de la moneda cayera por completo. A juzgar por los datos de la transacción del 12 de junio de 2024, el precio de negociación más bajo de SAVM en 24 horas fue de 2,07 dólares, que hace tiempo que desapareció de la gloria de ese día.
De hecho, la cooperación entre proyectos criptográficos y KOL ha sido durante mucho tiempo uno de los canales de marketing predeterminados en la industria, y esto ha dado lugar al concepto de financiación circular KOL. Sin embargo, los KOL enfrentan muchos problemas legales cuando participan en rondas KOL, especialmente después de que los proyectos en los que participan experimentan fuertes fluctuaciones del mercado.
Por lo tanto, hoy el abogado Mankiw le hablará sobre el tema de las rondas cripto KOL: ¿qué es una ronda KOL? ¿Cuáles son sus riesgos legales? ¿Cómo evitar estos riesgos?
01 ronda KOL y KOL
(1) ¿Qué es KOL?
KOL (Key Opinion Leader), traducido literalmente como líder de opinión clave, se refiere a una persona que tiene información cada vez más precisa sobre el producto, es aceptada o confiable por grupos relevantes y tiene una mayor influencia en el comportamiento de compra de este grupo.
Los KOL en el campo Web3.0 son esencialmente un grupo de grandes V en el círculo monetario que tienen una rica experiencia en inversiones o conocimiento en la minería de oro y han acumulado una cierta cantidad de fanáticos. Debido a que reciben mucha atención, tienen una mayor exposición y la información que publican será vista por más personas.
Como "expertos" en el campo de la Web 3.0, no tienen que acumular fans hasta cierto nivel para ser llamados KOL. Incluso los KOL con sólo 5.000 fanáticos pueden recibir invitaciones de promoción del lado del proyecto y recibir cierta remuneración a través de la promoción del proyecto.
En general, los KOL tienen dos formas de obtener ingresos: la primera es recibir una remuneración instantánea, que es el método general de promoción de celebridades en Internet, como el sorteo común de KOL o la promoción de estrellas de la NBA en X; la otra es servir como un proyecto; inversor y utilizar su influencia para Como inversor o contribuyente inicial, puede recibir o comprar tokens del proyecto con un descuento después de que el proyecto lance los tokens.
(2) ¿Cómo entender la ronda KOL?
La rueda KOL es en realidad la segunda forma anterior. La razón por la que se dice de manera diferente es por las diferentes perspectivas.
Desde la perspectiva de la financiación del proyecto, algunas nuevas empresas de criptomonedas utilizarán capital para recaudar capital de riesgo, mientras que algunas empresas recaudan fondos vendiendo tokens autoemitidos o tokens afiliados. Por supuesto, también hay empresas que utilizan rondas de financiación híbridas que combinan tokens y capital para recaudar fondos.
La ronda KOL significa que el partido del proyecto invita a los KOL a hacer publicidad y también los utiliza como objetivos de financiación. A diferencia de otros objetivos de financiación, los KOL, como primeros contribuyentes al proyecto, normalmente pueden obtener ciertos descuentos al comprar tokens del proyecto, o incluso recibir distribución gratuita de tokens.
En abril de 2024, la plataforma de datos de activos Web3.0 RootData publicó datos estadísticos sobre la participación de KOL en la financiación de proyectos en los últimos seis meses, entre los cuales Dingaling ocupó el primer lugar con participación en 21 financiaciones de proyectos.
Vale la pena señalar que de esta lista, los jugadores de NFT representan una proporción relativamente alta. Una posible razón es que el mercado NFT ha tenido un rendimiento deficiente en los últimos años. Por lo tanto, las partes del proyecto NFT y los KOL también deben buscar nuevos puntos de crecimiento y avances para estimular aún más el funcionamiento del mercado. El vínculo entre las partes del proyecto y KOL puede ser una de las razones por las que los jugadores de NFT inundan en gran número los mercados primario y secundario.
02 ¿A qué cuestiones legales deben prestar atención los inversores de KOL?
(1) Novedades regulatorias relacionadas con las rondas KOL
En nuestro país, con base en la Ley de Publicidad, el Código de Conducta para Presentadores en Línea y las Opiniones Orientadoras de la Administración Estatal de Regulación del Mercado sobre el Fortalecimiento de la Gestión Estandarizada de la Transmisión en Vivo en Línea, los KOL tradicionales deben revelar claramente la relación entre ellos y la marca en promociones de texto o vídeo. Encomendar relaciones de promoción y estar sujetas a la supervisión pertinente. Por ejemplo, si un KOL inserta una promoción de producto en un vídeo, debe marcarlo con anuncios al publicar el vídeo. Sin embargo, en la industria del cifrado, China actualmente no cuenta con apoyo legal específico.
Sin embargo, en Estados Unidos, según un contrato de financiación de KOL escrito revelado por Bloomberg: los KOL que invierten con descuento deben promover el proyecto a través de podcasts de larga duración y vídeos de TikTok y los KOL deben revelar su relación con el proyecto al promocionar el; relación del proyecto.
Al mismo tiempo, la promoción criptográfica de KOL también estará sujeta al escrutinio de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Por ejemplo, en octubre de 2022, se descubrió que Kim Kardashian había violado las regulaciones estadounidenses pertinentes porque no reveló su relación de encomienda con la parte del proyecto al promover un determinado token del proyecto, y fue revisada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
Sin embargo, en la práctica, a menudo resulta difícil para los externos conocer la relación entre la parte del proyecto y KOL, así como el modelo de transacción interna. Además, no todas las partes del proyecto o KOL revelarán sus relaciones internas entre sí. Por lo tanto, a menos que una “persona informada” dé la noticia, es difícil para los departamentos pertinentes obtener información sobre las rondas KOL y, a menudo, es difícil supervisar las rondas KOL.
(2) Propaganda falsa sospechosa de fraude
Como navegantes de la Web 3.0, muchos inversores saben que incluso si un KOL sólo recauda dinero para publicidad y no participa en la financiación del proyecto, no todos pueden creer plenamente la jactanciosa propaganda del KOL sobre un determinado proyecto. Siguiendo la línea de pensamiento, una vez que un KOL compra o tiene la intención de comprar tokens de proyecto e invertir en el proyecto, la autenticidad de la información del proyecto que retroalimenta se vuelve aún más cuestionable.
Según declaraciones de algunos expertos de la industria, pocos KOL pueden expresar con sinceridad sus declaraciones durante la promoción. Sus comentarios a menudo se mezclan con contenido vago, ambiguo o incluso completamente falso, con la intención de inducir a los inversores a comprar tokens de proyectos.
De hecho, el método de KOL de mezcla de verdad y falsedad y propaganda exagerada conlleva riesgos legales de fraude civil e incluso fraude criminal. Según el artículo 148 del Código Civil, si las declaraciones falsas de un KOL hacen que los inversores tengan percepciones erróneas y compren tokens o participen en proyectos, provocando así pérdidas de propiedad, entonces el comportamiento del KOL constituye fraude civil y los inversores tienen derecho a reclamar una indemnización.
Lo que es más grave es que si el KOL tiene la intención de ocupar ilegalmente la propiedad del inversionista y utiliza medios engañosos para permitir que la parte del proyecto obtenga los fondos del inversionista, lo que en última instancia causa que el inversionista sufra pérdidas de propiedad, entonces es muy probable que el comportamiento del KOL violar el “La persona incurrirá en responsabilidad penal por el delito de estafa previsto en el artículo 266 de la Ley Penal.
(3) Riesgos de esquemas piramidales ilegales
Según la descripción anterior, el modelo de cooperación entre KOL y las partes del proyecto generalmente carece de transparencia y es difícil para el mundo exterior conocer la forma específica en que KOL obtiene los tokens del proyecto. Sin embargo, si el monto de distribución de tokens de KOL está vinculado a la cantidad de inversores promovidos con éxito, y KOL lo promueve en su propia comunidad paga, entonces esta práctica puede ser sospechosa de esquemas piramidales ilegales.
A juzgar por la definición del delito de organización y dirección de esquemas piramidales en el artículo 224 del Código Penal de mi país, los principales elementos de los esquemas piramidales en el derecho penal son: cobrar "tarifas de entrada" + remuneración basada en la "cabeza" + atraer y coaccionar. Los participantes continúan desarrollando a otros para que participen y forman una estructura jerárquica de más de tres niveles.
Por lo tanto, si KOL cumple con estos requisitos al promover un proyecto, es decir, cobra tarifas de membresía de la comunidad, obtiene recompensas simbólicas según la cantidad de inversores desarrollados e induce a los inversores a continuar desarrollándose fuera de línea, formando una estructura jerárquica de tres niveles o superior, entonces tal comportamiento del KOL puede violar el delito de organizar y liderar esquemas piramidales y generará responsabilidad penal.
(4) Riesgo de ser identificado como cómplice de un delito penal
Recientemente, el proyecto ZKasino ha causado una preocupación generalizada sobre los riesgos de la promoción del proyecto KOL. El partido del proyecto emitió un documento en marzo de 2024 para lanzar una actividad de promesa de fondos.
Varios KOL participaron en la ronda de financiación KOL de ZKasino y promocionaron el proyecto a través de Twitter, foros de la comunidad criptográfica, actividades fuera de línea y otros canales, y recibieron los correspondientes reembolsos de tokens y descuentos de inversión.
Sin embargo, después de que más de un millón de usuarios participaron en la unión de más de 10,000 ETH, el lado del proyecto ZKasino cambió y eliminó unilateralmente la descripción de la actividad del sitio web oficial. No solo no devolvió el ETH prometido por los usuarios según lo acordado, sino que también forzó el ETH de todos los usuarios. para ser convertidos a los Tokens de la plataforma.
Este comportamiento causó una gran controversia, y algunos KOL que participaron en la financiación y promoción del proyecto también fueron fuertemente cuestionados y condenados por los fanáticos después de que el proyecto fuera acusado de "alfombra" (tomar dinero para huir), acusándolos de obtener ganancias. comportamiento de transferencia. Debe asumir la responsabilidad penal correspondiente como "cómplice".
Al igual que el KOL en este incidente, al promover proyectos, muchos KOL a menudo creen que sus acciones de promover proyectos y vender tokens de proyectos a precios altos son simplemente comportamientos normales de inversión comercial, que no tienen nada que ver con el lado del proyecto y no son responsables de los usuarios. .
Sin embargo, el éxito es lo mismo que el fracaso. Los KOL pueden buscar beneficios disparando los tokens del proyecto, y existe una alta posibilidad de que se vean implicados debido a problemas en el proyecto y se enfrenten a graves riesgos legales.
Si la parte del proyecto está profundamente involucrada en un incidente criminal debido a razones tales como el método de recaudación de fondos, el contenido del proyecto, etc., y el KOL desempeña un papel obvio de promoción y publicidad en el proyecto involucrado, entonces, de acuerdo con el Según lo dispuesto en el artículo 25 de la Ley Penal de la República Popular China, es muy probable que el KOL esté involucrado en el delito. Se puede descubrir que conocían o deberían haber conocido la información privilegiada de la parte del proyecto y pueden ser acusados. por las autoridades judiciales y considerados responsables.
Algunos KOL de alto rango se han dado cuenta de este riesgo y han comenzado a tomar medidas de autoprotección. Por ejemplo, KOL 0xKillTheWolf compartió en Twitter las razones por las que se negó a participar en la ronda ZKasino KOL, incluidas dudas sobre la valoración del proyecto, datos de ingresos y desconfianza en el carácter del fundador. Vale la pena aprender esta actitud cautelosa de otros KOL.
03 La rueda KOL no es tan fragante.
Del análisis de riesgo legal anterior se puede ver que los KOL deben prestar atención a los siguientes puntos al participar en la ronda KOL de financiación de proyectos Web3.0 y promoverlos para evitar engañar a los inversores y evitar verse involucrados en casos penales:
Realizar una debida diligencia integral y una evaluación de riesgos del proyecto para comprender información clave como el modelo operativo del proyecto, el modelo de ganancias, las perspectivas de desarrollo y los riesgos potenciales;
Al promocionar un proyecto, revele plenamente su interés en poseer los tokens del proyecto;
Evite la propaganda falsa sobre proyectos y rechace abusar de la influencia para manipular el mercado.
Algunos KOL pueden pensar que, dado que están fuera del país o están promoviendo proyectos en el extranjero, no estarán sujetos a la supervisión judicial de mi país. Esta idea se da un poco por sentada. De acuerdo con las disposiciones pertinentes del Derecho Penal de mi país, siempre que el acto o resultado delictivo se produzca dentro del territorio de mi país, o el KOL tenga la nacionalidad china, mi país tiene jurisdicción.
Finalmente, el abogado Mankiw sugirió que los KOL en el campo Web3.0 deberían ser más cautelosos al realizar cualquier promoción y adoptar una actitud responsable hacia los inversores. Sólo así podrán ejercer su valor profesional como "líderes de opinión clave" y contribuir al éxito. El ecosistema Web3.0 contribuye al sano desarrollo del país.
