Autor:Mariscal Naranja
Crítico: Kyle
Arweave lanzó oficialmente AO Token Economics a las 23:00 del 13 de junio, hora de Beijing. Según la información disponible actualmente, analizaremos cómo obtener AO Tokens desde la perspectiva de maximizar la eficiencia. Este artículo es solo para la economía de las criptomonedas. Análisis, ¡no hagas ningún consejo de inversión!
Interpretación del modelo económico de tokens AO
Según la economía de los tokens de AO, AO es un token de lanzamiento 100% justo que sigue el modelo económico de Bitcoin. Al igual que Bitcoin, el suministro total de AO es de 21 millones de tokens, similar al ciclo de reducción a la mitad de 4 años, y AO se distribuye una vez cada 5 minutos. , la asignación mensual es del 1,425% de la oferta restante. Pero a diferencia de Bitcoin, aunque AO se reduce a la mitad cada 4 años, no habrá un "evento de reducción a la mitad" repentinamente. Como todos sabemos, Bitcoin se reducirá a la mitad cada 210.000 bloques (un promedio de un bloque cada 10 minutos, aproximadamente cuatro años). Es una dimensión, pero reducir a la mitad los tokens AO es un proceso relativamente sencillo. La emisión de tokens reduce la oferta mensualmente, aunque esto no tendrá mucho impacto en la eficiencia de la obtención de AO, pero la adquisición temprana de AO aún. No se puede ignorar. Cuanto antes, mayores serán los beneficios.
Al mismo tiempo, los funcionarios siempre han mencionado que los tokens AO son tokens de lanzamiento 100% justos. En la actualidad, el entendimiento oficial de "lanzamiento 100% justo" es que los tokens AO solo pueden usarse con activos específicos (actualmente $AR, $). AOCRED, $ stETH) para obtener, aunque el funcionario no ha reservado acciones para su propio equipo, instituciones de inversión, proyectos de comunidades ecológicas, etc., en comparación con muchos proyectos de cifrado en el mercado, este aspecto resalta la estructura a gran escala del proyecto. y también anuncia la adquisición de AO. Depende completamente de la cantidad de fondos y del tipo de activos simbólicos que tenemos. Todo lo que tenemos que hacer es encontrar una manera de maximizar la eficiencia de la adquisición de tokens AO con una cantidad limitada de fondos.
La adquisición de tokens AO se divide actualmente en dos fases. La primera fase finaliza el 18 de junio y la segunda fase comienza al mismo tiempo. La adquisición de la primera fase solo fue conocida por todos cuando se anunció Token Economics el 13 de junio, pero también es razonable. Comenzará desde el 27 de febrero de 2024 (el día en que se lanza la red de prueba pública de AO) hasta el 100% de junio. Los tokens AO acuñados el día 18 se distribuirán a los poseedores de tokens $AR en función de sus respectivos saldos cada 5 minutos. A partir del 13 de junio de 2024, cada $AR puede obtener aproximadamente 0,016 tokens AO. se emitirá en toda la primera fase.
Estrategias para maximizar la adquisición de tokens AO
La circulación en la primera etapa solo representa alrededor del 5%, y lo más destacado de la segunda etapa es en cómo maximizar la adquisición de tokens AO en la segunda etapa. El 33,3% de los tokens AO se distribuirá a los poseedores de tokens AR, el 66,6% de los AO se utilizarán para pignorar otros activos en AO (actualmente solo stETH) y AOCRED se intercambiará por AO en una proporción de 1000:1 (esta parte de El AO se proporcionará a partir de tokens AO generados a partir de AR en poder de Forward Research).
Después de que se lanza la segunda fase, cada AR puede obtener 0,016 AO en el primer año, y la cantidad de tokens AO obtenidos al depositar otros activos de cadena cruzada calificados (activos que no son AR) en la red AO se multiplica por el volumen de transacciones de Activos entre cadenas Se determina por la relación entre su rendimiento anual de promesa y la cantidad total de activos entre cadenas. Actualmente, stETH es el único activo entre cadenas calificado, por lo que el 66,6% del AO se utiliza para distribuir a otros activos. prometido a AO se entregará al fondo común de stETH, por lo que simplemente puede comprender que la cantidad exacta de tokens AO recibidos al apostar stETH depende de la relación entre el valor de su stETH prometido y el valor total de los activos del fondo común.
Si los activos que promete representan el 0,01% de los activos totales del fondo común, puede obtener 210 AO después de comprometerse durante un año. El fondo actual es de más de 20 millones de dólares estadounidenses (puede verlo aquí). del fondo común es de mil millones después de que se abre la segunda fase, dólares estadounidenses y permanece constante dentro de un año, si promete stETH con un valor de 1000 dólares estadounidenses, puede obtener 2,1 AO después de un año si el valor de mercado de AR es; 2 mil millones de dólares estadounidenses y se mantiene constante dentro de un año, si su billetera tiene 1000 dólares estadounidenses de AR, entonces puede obtener 0,485 AO después de un año. Parece que apostar stETH es más rentable. Este es el caso en la actualidad. Sin embargo, el valor de mercado del fondo de capital stETH y AR no puede permanecer sin cambios en un año. Siempre debe basarse en el TVL y otros fondos de capital de activos calculados como la relación de capitalización de mercado de AR (cálculo basado en USD):
Cuando el valor de mercado del fondo de capital TVL / AR ≈ 2, el AO obtenido al pignorar otros activos del mismo valor es similar al obtenido al mantener AR del mismo valor;
Cuando el valor de mercado TVL / AR del fondo de capital es > 2, mantener AR del mismo valor generará más AO que pignorar otros activos del mismo valor;
Cuando el valor de mercado TVL / AR del fondo de capital es < 2, prometer otros activos del mismo valor generará más AO que mantener AR del mismo valor;
Tenga en cuenta que los tokens AO acuñados después del lanzamiento de la segunda fase no se desbloquearán hasta el 8 de febrero de 2025. En ese momento, la tasa de circulación será del 15% y la circulación total será de aproximadamente más de 3 millones.
Además, también podemos calcular el riesgo y el costo de obtener AO, lo que también afecta en gran medida el precio de AO posteriores. Los titulares de AR solo necesitan conservarlo, mientras que stETH se obtiene apostando ETH en Lido. La APR (tasa de rendimiento anualizada) actual de stETH es del 3,3%, ya que apostar stETH en AO requiere que esta parte del interés de los ingresos anualizados sea igual a. Se entrega a la parte del proyecto AO, y esta parte de los ingresos es originalmente el interés creado de los titulares de stETH, por lo que la APR de stETH puede considerarse como el costo de los contribuyentes de stETH. Si el TVL del fondo común alcanza los mil millones. entonces el costo de los contribuyentes de stETH para obtener AO es de $ 15,7, pero este es el resultado del cálculo al controlar las variables. La fórmula de cálculo específica es (considerando solo la situación actual donde stETH es el único activo entre cadenas):
Para los inversores a corto plazo, apostar stETH y mantener AR requieren el riesgo de una caída del precio de la moneda. Por supuesto, muchos CEX ofrecen servicios de préstamo de divisas con apalancamiento cero y la tasa de interés del préstamo generalmente no es superior al 1%. Sin embargo, considerando el largo período de retorno para obtener incentivos AO, sopeselo usted mismo antes de tomar una decisión. Al mismo tiempo, el costo actual de intercambiar AOCRED por AO es de aproximadamente 50 a 60 dólares estadounidenses por AO (asegúrese de cambiar AOCRED por AO antes del 27 de junio de 2024, y no será válido si está vencido). esperar hasta el 8 de febrero de 2025 para desbloquearlo, por lo que el precio de 1000 * AOCRED puede considerarse como el precio de futuros de AO. Sin embargo, después del lanzamiento de la red de prueba de AO, el valor de mercado de AR ha aumentado mucho más de 1. mil millones, y la circulación total será solo de más de 3 millones. El precio de la moneda AO también tiene mucho espacio para la imaginación.
Para los inversores a largo plazo, al utilizar el tiempo para eliminar el riesgo de fluctuaciones del mercado, no sólo pueden obtener dividendos del aumento del capital, sino que también pueden seguir disfrutando de los intereses AO (incluidos los dividendos de crecimiento AO).
resumen
Lo anterior es el análisis de los tokens AO. En resumen, debemos prestar atención a los cambios en el valor de mercado del fondo de capital TVL y AR, y realizar ajustes estratégicos en función del costo de adquisición de los tokens para maximizar la eficiencia del capital. Además de considerar los costos, no se pueden ignorar los riesgos potenciales de las fluctuaciones de los precios de las divisas. Algunos riesgos se pueden evitar mediante el uso de estrategias como el endeudamiento con apalancamiento 0. El costo de intercambiar AOCRED por AO y el tiempo de desbloqueo también son factores importantes a considerar al tomar decisiones. decisiones. Por supuesto, si mantienes la moneda durante mucho tiempo, sólo tienes que esperar a que florezcan las flores.