Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. experimentaron la asombrosa cifra de 580,6 millones de dólares en salidas netas la semana pasada, rompiendo una racha de cinco semanas de entradas. El ETF GBTC recientemente convertido de Grayscale lideró el éxodo con la colosal cifra de 274,3 millones de dólares que huyeron del fondo de comisiones más altas. ARKB de Ark Invest y FBTC de Fidelity hicieron lo mismo con importantes salidas de 149,7 millones de dólares y 146,3 millones de dólares, respectivamente.
En medio del caos, el IBIT de BlackRock surgió como el único santuario, atrayendo unos modestos pero notables 41,6 millones de dólares en entradas netas. Mientras tanto, los ETF de Bitcoin al contado restantes de EE. UU. se mantuvieron quietos, presenciando salidas netas de cero durante la semana. A pesar del tumulto, las entradas netas totales a estos ETF desde su creación en enero siguen siendo formidables: 15.100 millones de dólares.
Este éxodo masivo puso fin abruptamente a una racha récord de positividad de 19 días, durante la cual los ETF acumularon más de 4 mil millones de dólares en entradas netas. La desaceleración comenzó con una sorprendente salida neta de 64,9 millones de dólares el lunes pasado, provocada por datos económicos contradictorios de Estados Unidos sobre las nóminas no agrícolas y el desempleo, lo que sembró semillas de incertidumbre y alejó a los inversores de activos más riesgosos, como señaló QCP Capital.
La liquidación se intensificó el martes, con otras salidas netas de 200,4 millones de dólares avecinándose antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El miércoles se produjo un breve respiro, generando 100,8 millones de dólares en entradas netas. Sin embargo, la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés en 5,5%, junto con indicios de un solo recorte de tasas en 2024 en medio de presiones inflacionarias persistentes, estimularon nuevas salidas de 226,2 millones de dólares el jueves y la asombrosa cifra de 189,9 millones de dólares el viernes.
La reunión del FOMC, más dura de lo esperado, repercutió a nivel mundial, provocando que los productos de inversión en activos digitales sufrieran una hemorragia de 600 millones de dólares la semana pasada, la mayor salida desde el 22 de marzo, según el último informe de CoinShares. Bitcoin fue el más afectado, con 621 millones de dólares en salidas, mientras que el sentimiento bajista también estimuló 1,8 millones de dólares en entradas en posiciones cortas de bitcoin, como destacó el jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill.
Butterfill atribuyó esta salida masiva a la reunión inesperadamente agresiva del FOMC, que llevó a los inversores a reducir su exposición a activos de oferta fija. Las salidas netas resultantes, junto con una caída del 5% en el precio de Bitcoin en medio de una liquidación más amplia del mercado de criptomonedas, redujeron los activos globales bajo gestión de 100 mil millones de dólares a 94 mil millones de dólares.
Los volúmenes de negociación de productos globales de inversión en activos digitales también se desplomaron la semana pasada a 11 mil millones de dólares, muy por debajo del promedio semanal anual de 22 mil millones de dólares, según CoinShares. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. generaron 8.730 millones de dólares en volumen de operaciones durante la semana, muy lejos del pico de 32.690 millones de dólares observado a principios de marzo. Los volúmenes de negociación acumulados para estos ETF se acercan ahora a la monumental cifra de 300.000 millones de dólares, según el panel de datos de The Block.
En un giro que desafía la tendencia, los productos de inversión basados en ether registraron 13 millones de dólares en entradas netas a nivel mundial la semana pasada. Los analistas especulan que una vez en funcionamiento, los ETF al contado de Ethereum podrían capturar entre el 10% y el 20% de los flujos actualmente dirigidos a los ETF de Bitcoin, estableciendo paralelismos con las tendencias históricas observadas en los ETF de oro y plata.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó los formularios 19b-4 para ocho ETF al contado de Ethereum de pesos pesados como BlackRock y Fidelity el 23 de mayo. Sin embargo, las cruciales declaraciones de registro S-1 deben declararse efectivas antes de que pueda comenzar la negociación, un proceso potencialmente extendiéndose durante semanas.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, proyectó que las aprobaciones S-1 para ETF al contado de Ethereum podrían materializarse a finales del verano. En una nota esperanzadora, los analistas de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas y James Seyffart, especularon que estos lanzamientos podrían ocurrir tan pronto como el 2 de julio, respaldados por informes de que el personal de la SEC emitió comentarios ligeros sobre los S-1 y se espera un rápido cambio.
Mientras el mercado de las criptomonedas se prepara para la próxima ola de turbulencias, el drama que se desarrolla en el panorama de los ETF continúa cautivando y confundiendo a los inversores de todo el mundo.
