Once años después de que los gemelos Winklevoss solicitaron por primera vez un ETF al contado de Bitcoin, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) finalmente aprobó su negociación el 11 de enero de 2024. La aprobación de un ETF al contado de Ethereum también es inminente. A medida que las criptomonedas continúan su marcha hacia la aceptación generalizada, el escrutinio regulatorio sigue siendo intenso, centrándose en el cumplimiento y la transparencia.
La manifestación de la presión regulatoria se ejemplifica mejor con los problemas legales de Binance. En marzo de 2023, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. acusó a Binance y a su fundador, Changpeng Zhao (CZ), de violar la Ley de Bolsa de Productos Básicos (CEA) y las regulaciones de la CFTC. En noviembre de 2023, Binance llegó a un acuerdo con la CFTC, acordando pagar 2.850 millones de dólares en multas y al mismo tiempo comprometerse con el cumplimiento normativo. Esta cantidad incluía 1.350 millones de dólares por honorarios comerciales de activos ilícitos, 1.350 millones de dólares en multas y 150 millones de dólares en sanciones civiles a cargo de CZ.
Tras el acuerdo de Binance, KuCoin se ha convertido en el próximo intercambio de cifrado en la mira de la CFTC.
Analizando los cargos y la magnitud de las acciones legales
El 26 de marzo de 2024, la CFTC acusó a KuCoin de múltiples violaciones de las regulaciones de la CEA y la CFTC. Este caso ocurrió apenas un año después de la batalla legal de Binance, destacando las crecientes acciones regulatorias tomadas contra la industria de la criptografía.
Tanto Binance como KuCoin fueron acusados de violar las regulaciones de la CEA y la CFTC, pero por diferentes razones. Los cargos de la CFTC contra Binance y CZ incluyeron comercio ilegal de derivados de activos digitales, evasión deliberada de las leyes estadounidenses, no registrarse como comerciante de comisión de futuros (FCM), implementación inadecuada de procedimientos de conocimiento de su cliente (KYC) e instrucción a clientes estadounidenses. para eludir los controles de cumplimiento. El ex director de cumplimiento de Binance, Samuel Lim, también fue acusado de complicidad en estas violaciones.
Mientras tanto, KuCoin enfrenta cargos relacionados principalmente con el comercio ilegal de futuros de productos básicos fuera de bolsa, no registrarse como FCM, no registrarse como un centro de ejecución de swaps o mercado de contratos designado, supervisión comercial inadecuada y no implementar procedimientos KYC. En comparación con Binance, parece que los cargos cobrados a KuCoin se centran más en cuestiones operativas y de cumplimiento que en el comercio ilegal y la evasión.
Según la CFTC, los cargos de Binance eran más completos e implicaban evasión deliberada de la ley y orientación sistémica a los clientes sobre la elusión regulatoria. Esto contrasta con el caso de KuCoin, donde los problemas del intercambio se deben potencialmente a negligencia o mala gestión en lugar de actividades ilegales premeditadas. Ninguno de los casos involucró fondos de los usuarios.
Al examinar el caso de KuCoin, hay similitudes con un acuerdo reciente que involucra a Falcon Labs, Ltd. Hace apenas un mes, en mayo de 2024, la CFTC anunció un acuerdo con un corredor de activos digitales con sede en Seychelles, que acordó pagar 1,8 millones de dólares por no registrarse. como FCM, incluidos 1,2 millones de dólares en ganancias ilícitas y 600.000 dólares en sanciones civiles.
Basado en precedentes como Binance y Falcon Labs, es probable que KuCoin termine llegando a un acuerdo con la CFTC pagando multas en el corto plazo.
Contratiempo a corto plazo, beneficio a largo plazo
Fundada en 2017, KuCoin es una de las plataformas de comercio de criptomonedas más grandes del mundo. Según CoinMarketCap (CMC), KuCoin ocupa el séptimo lugar a nivel mundial en el comercio al contado y de derivados de criptoactivos.
Después de la demanda de la CFTC, KuCoin experimentó una salida neta a corto plazo de activos totales, que finalmente se estabilizó. Según CMC, los activos totales de KuCoin ascienden actualmente a aproximadamente 463.200 millones de dólares. La última prueba de reservas (PoR) de KuCoin indica que los activos de BTC, ETH y stablecoins en la plataforma están valorados en más de $2.5 mil millones, con índices de reserva de BTC y ETH del 115%, y índices de reserva de USDT y USDC del 109% y 120%. respectivamente, asegurando que todos los fondos de los usuarios estén totalmente respaldados con reembolsos asegurados.
Una situación similar se observó en el caso Binance, que, a pesar de enfrentarse a una demanda de la CFTC y a una breve salida de fondos, vio sus activos totales alcanzar un récord de 120.200 millones de dólares tras el acuerdo.
En respuesta a los desafíos regulatorios, KuCoin ha tomado medidas para abordar los cargos presentados por la CFTC y no ha detenido los retiros. El intercambio también lanzó un total de $28,951 millones en KCS y BTC a los usuarios durante este tiempo. Este enfoque se alinea con la tendencia regulatoria más amplia, con datos históricos que sugieren que los reguladores estadounidenses no están interesados en sofocar el crecimiento de la industria de las criptomonedas. En lo que los reguladores se centran más es en la protección de los inversores y la minimización de riesgos innecesarios, factores críticos que contribuyen a la salud general y la longevidad de la industria.
Según CoinGecko, más de la mitad de las empresas de cifrado que enfrentaron demandas y llegaron a acuerdos por más de $10 millones con los reguladores estadounidenses han podido continuar sus operaciones, incluidas Telegram (Ton), Coinbase y Tether, gigantes de la industria que se encuentran entre los diez principales. en capitalización de mercado.
El cumplimiento es bueno para el crecimiento
En marzo de 2024, los usuarios registrados de KuCoin sumaban casi 32 millones, un aumento del 4,32% con respecto al trimestre anterior. Cabe destacar que el crecimiento de usuarios en América Latina alcanzó el 16,26%, seguido del 11,29% en Medio Oriente y África, y el 6,98% en Europa. En el primer trimestre de 2024, el volumen de operaciones al contado de KuCoin aumentó un 121,85 % año tras año, y la región de Oriente Medio y Norte de África (MENA) creció un 263,91 %. Además, KuCoin agregó 73 nuevos activos digitales durante el trimestre, lo que eleva el número total de activos digitales comercializables a 892. La trayectoria de crecimiento general subraya que los servicios y productos de KuCoin satisfacen una necesidad crítica en el mercado, lo que lo convierte en un actor clave en la industria de la criptografía. en múltiples regiones.
Los datos comerciales de KuCoin también sugieren que, a pesar de sus desafíos legales, el impacto a largo plazo en el negocio del intercambio parece ser limitado. En cambio, la demanda de la CFTC podría ser un precursor importante hacia un mayor cumplimiento por parte de la industria de la criptografía.
Principales indicadores que apuntan a una industria en proceso de maduración
El crecimiento no regulado es casi un hecho en las etapas incipientes de cualquier industria, y el sector criptográfico no es diferente. El ritmo de la innovación a menudo conduce a una volatilidad significativa del mercado y a enfrentamientos inevitables con los organismos reguladores. Estos dolores de crecimiento son una parte natural del proceso de maduración de cualquier industria disruptiva.
Esta fricción regulatoria no es exclusiva de las criptomonedas; Los gigantes financieros tradicionales se han enfrentado a obstáculos similares. Por ejemplo, Bank of America ha superado 156 demandas, lo que ha resultado en más de 41.000 millones de dólares en multas, mientras que Goldman Sachs se ha enfrentado a 58 demandas y 13.100 millones de dólares en multas. Estos precedentes históricos demuestran que incluso las instituciones financieras más establecidas se someten a un riguroso escrutinio regulatorio, lo que subraya la naturaleza universal de tales desafíos en todos los sectores financieros.
La demanda de la CFTC contra KuCoin podría representar un momento crucial para la industria de la criptografía. La era de la expansión no regulada está llegando a su fin, lo que señala una nueva fase de cumplimiento y regulación. La reciente aprobación del ETF al contado de Bitcoin ha acelerado aún más este cambio. Esta transformación es una progresión natural en la evolución de la industria, ya que sólo mediante el cumplimiento de los estándares regulatorios se puede atraer al mercado a los actores y fondos tradicionales.
La industria de la criptografía está pasando de una fase de crecimiento desenfrenado a una de operaciones conformes. Para empresas como Binance y KuCoin, los desafíos encontrados en este viaje hacia el cumplimiento regulatorio son similares a los dolores de crecimiento: indicadores clave de una industria que está evolucionando y alcanzando la maduración. A medida que la industria atraviese esta evolución del cumplimiento, emergerá más fuerte, atrayendo a más inversores convencionales y logrando un crecimiento sostenible y saludable.
La publicación Cómo la batalla legal de KuCoin con la CFTC podría impulsar el mercado criptográfico apareció por primera vez en Coin Edition.
