La Autoridad de Mercados de Criptoactivos (MiCA) es un marco regulatorio integral establecido por la Unión Europea para regular los mercados de criptomonedas y activos digitales en los estados miembros. MiCA está regulada por la Autoridad Europea de Valores y Mercados y fue aprobada por el Parlamento Europeo en abril de 2023. El marco regulatorio se acerca a una fecha límite crítica el 30 de junio, que estipula que las monedas estables emitidas en la región deben pasar requisitos regulatorios más estrictos.
Implementación por etapas de la implementación de MiCA
La implementación de MiCA se está implementando en fases, y la fecha límite del 30 de junio está dirigida principalmente a los proveedores de servicios de criptoactivos y otras entidades que operan en el criptoespacio. Estas entidades deben cumplir con ciertos requisitos establecidos en las regulaciones, incluidos los requisitos de registro y KYC/AML, poniendo fin al período de transición. Las entidades que no cumplan pueden ser multadas y se les prohibirá operar dentro de la UE hasta que cumplan con los requisitos reglamentarios.
Otras regulaciones, incluidas algunas aplicables a las monedas estables, se implementarán en fases y se espera que todos los aspectos estén completamente satisfechos para diciembre de 2024. La normativa también incluye el registro obligatorio y afecta a su emisión, funcionamiento y supervisión dentro de la UE.
Si bien los emisores de monedas estables existentes deben ajustar sus operaciones para cumplir con ciertos requisitos de MiCA a partir de la fecha límite del 30 de junio, los requisitos más estrictos, como las obligaciones de capital y reservas, entrarán en pleno efecto más adelante, lo que garantizará que algunas empresas actuales tengan un período de transición para adaptarse. . Los emisores de monedas estables que operan fuera de la UE pero que brindan servicios a residentes de la UE también deberán cumplir con las regulaciones MiCA, lo que puede resultar en cambios significativos en sus operaciones globales y estrategias de cumplimiento.
Incertidumbre en la industria de la criptografía
Aunque la implementación se acerca, quedan dudas sobre los requisitos de implementación de MiCA y cómo se verán afectados los usuarios, los emisores y los intercambios de criptomonedas. Oliver Linch, director ejecutivo de Bittrex Global, dijo: “A medida que se acerca la fecha límite clave para la regulación de MiCA, las empresas están lidiando con la ambigüedad presente en estas nuevas reglas. Sin embargo, MiCA tiene como objetivo brindar claridad y certeza al mercado criptográfico europeo. Se acerca la fecha límite, persiste una incertidumbre significativa, lo que genera preocupación en toda la industria”.
Señaló que la incertidumbre era un problema importante para la UE, ya que los expertos jurídicos de la región luchaban por brindar asesoramiento coherente sobre los requisitos básicos y los reguladores nacionales enfrentaban desafíos en materia de aplicación. La falta de medidas decisivas y coordinadas es especialmente evidente, lo que afecta a la eficacia de los procesos de toma de decisiones y al liderazgo a nivel de la UE.
Desafíos para los emisores de monedas estables
Las monedas estables son un objetivo principal de la regulación MiCA debido a su importancia sistémica y riesgos potenciales. El enfoque global en MiCA lo hace clave para probar la efectividad del marco regulatorio. Patrick Hansen, director de Estrategia y Política de la UE en Circle, y Helmut Bauer, asesor principal de la Asociación de Dinero Electrónico, destacaron algunas de las preocupaciones de la industria. Si el status quo persiste, los proveedores de monedas estables se enfrentarán al efecto acantilado de ser considerados importantes en la UE, lo que podría afectar gravemente a sus modelos de negocio.
El 3 de junio, Binance, el mayor intercambio de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones, dijo que restringiría el acceso a monedas estables "no autorizadas" a partir del 30 de junio, sin mencionar ningún activo específico. El director ejecutivo de Binance, Richard Teng, aclaró más tarde que "Binance no eliminará de la lista ninguna moneda estable no autorizada en el acto, pero restringirá el uso de las monedas estables no autorizadas por parte de los usuarios europeos solo en ciertos productos", y agregó que "pronto compartiremos las últimas noticias sobre las monedas estables reguladas".
Kraken y OKX también se vieron obligados recientemente a considerar el impacto potencial de MiCA. Kraken dijo que actualmente no tiene planes de eliminar a Tether de la lista o cambiar su par comercial USDT. Un portavoz de Kraken dijo: "Kraken no tiene planes actuales de cambiar los servicios para los clientes de la UE. Nuestros clientes europeos valoran la amplitud y profundidad de los servicios de Kraken y continuaremos examinando todas las opciones para continuar brindando todos estos servicios bajo el próximo régimen. "
La estrategia de respuesta de Tether
El director ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, dijo que las regulaciones MiCA de la UE "contienen varios requisitos problemáticos" que "no solo tienen el potencial de complicar enormemente el trabajo de los emisores de monedas estables, sino que también hacen que las monedas estables con licencia de la UE sean extremadamente vulnerables y tengan mayores riesgos operativos". Los reguladores, Tether expresaron su preocupación por los posibles requisitos de reserva de capital de la UE.
La gran mayoría de los aproximadamente 110 mil millones de dólares en USDT en circulación al final del primer trimestre estaban respaldados por bonos del Tesoro de Estados Unidos, según un certificado publicado el mes pasado. Antes de la próxima fecha en que los emisores de monedas estables y los proveedores de servicios de criptoactivos de la UE entren en vigencia, Ardoino dijo que Tether se ha comprometido ampliamente con sus contrapartes de intercambio europeas con respecto a los requisitos.
Aunque Tether es optimista sobre la implementación de MiCA, Ardoino enfatizó que las políticas regulatorias de las monedas estables deben estar equilibradas para proteger a los consumidores y al mismo tiempo promover el desarrollo de industrias emergentes. "Un año después de la implementación de MiCA, las cuestiones clave siguen sin estar claras y ésta sigue siendo una cuestión apremiante", señaló.
Los intercambios de criptomonedas reaccionan
Los intercambios de criptomonedas han tenido reacciones encontradas a las regulaciones de MiCA. HTX no hizo más comentarios sobre las regulaciones de MiCA. Bitpanda dijo que no haría comentarios sobre el asunto en este momento ya que todavía está trabajando en estrecha colaboración con los reguladores. BitMEX dijo que apoya marcos regulatorios claros como MiCA y considerará estos cambios dentro de sus prácticas estándar existentes.
Coinbase dijo que está comprometido a maximizar las opciones de los consumidores y garantizar la estabilidad del mercado. "Continuaremos monitoreando la situación para evaluar qué tokens cumplen con los nuevos estándares de cumplimiento de MiCA a medida que se introduzcan las nuevas reglas", dijo un portavoz de Coinbase.
El impulso de MiCA por las monedas estables en euros
Si bien Europa tradicionalmente ha estado a la zaga de Estados Unidos y Asia-Pacífico en el comercio de criptomonedas, los volúmenes de comercio de monedas estables respaldadas por euros han seguido creciendo desde principios de año, lo que indica un repunte de la demanda en el mercado europeo. Los analistas de Kaiko señalaron en un informe que esto podría ser un impacto positivo de la implementación de MiCA.
en conclusión
A medida que se acerca el 30 de junio, la industria comienza a preguntarse si MiCA puede ofrecer la estabilidad y certeza que promete, o si la UE se verá sumida en una mayor incertidumbre regulatoria. Se deben resolver varias cuestiones más difíciles antes de que MiCA pueda implementarse por completo antes de fin de año. Los ojos del mundo están puestos en la UE y los resultados sin duda afectarán el futuro de la regulación global de los activos digitales.