Esta noche, los mercados financieros marcarán el comienzo de tres eventos clave:
Primero, los datos del IPC publicados a las 8:30, seguidos de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal y el resumen de las expectativas económicas a las 2:30, y a las 2:30, el discurso de Powell pondrá fin a esta serie de eventos. Aunque estos eventos son independientes, están estrechamente relacionados entre sí y juntos forman el tema principal del mercado financiero de esta noche.
Cuando se trata de datos del IPC, debemos distinguir claramente sus diferentes dimensiones, incluida la tasa anual, la tasa mensual, la intermensual y la interanual. Los medios y el mercado a menudo aprovechan las fluctuaciones anormales de ciertos datos para especular, pero debemos analizarlo de manera integral y racional. Personalmente, espero ver una tasa anual ideal del 3,3% y una tasa mensual del 0,1%, lo que mostrará que la inflación está disminuyendo, allanando el camino para recortes de las tasas de interés.
Sin embargo, si los datos del IPC no cumplen con nuestras expectativas, el mercado puede permanecer al margen por el momento, como lo hizo cuando se publicaron los datos de ADP el 5 de junio, esperando orientación del gráfico de puntos.
El siguiente paso es la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal. Se espera que las tasas de interés se mantengan entre 5,25% y 5,5% este mes, pero el mercado está más preocupado por la guía de recorte de tasas de interés transmitida por el diagrama de puntos. El diagrama de puntos, como resumen de las opiniones del comité de votación de la Reserva Federal, se convertirá en una base clave para que el mercado juzgue el número y la intensidad de futuros recortes de tipos de interés.
En el partido de esta noche hay dos puntos clave que merecen atención. El primero es el primer momento de caída. Aunque la Reserva Federal está dispuesta a recortar los tipos de interés, no ha podido encontrar el momento adecuado. A medida que ha pasado la mejor ventana para recortes de tipos de interés en mayo y junio, las expectativas del mercado y la presión sobre Powell también están aumentando. En el futuro, si hay un problema con la economía estadounidense, Powell puede ser el culpable. Por lo tanto, él más que nadie quiere un recorte de tipos lo antes posible. Es posible que veamos un anuncio repentino de un recorte de emergencia de las tasas de interés un día antes de septiembre para romper la coherencia de las expectativas del mercado.
El segundo es el número y la intensidad de los recortes de las tasas de interés. La Reserva Federal celebrará ocho reuniones este año y publicará gráficos de puntos y pronósticos económicos en cuatro de ellas. El diagrama de puntos se convertirá en una referencia importante para que el mercado juzgue la trayectoria de los recortes de tipos de interés. Dado que el primer recorte de tasas se espera para septiembre, el mercado se concentrará en si las tasas de interés se reducirán una, dos o tres veces este año, y si la política será dura, moderada o neutral. Esto afectará directamente el ascenso, la caída y las tendencias laterales del mercado.
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