Tras la noticia de hace unos días sobre el interés de Riot Blockchain en Bitfarms, la empresa de criptominería está tomando medidas para dificultar la adquisición.
De hecho, Bitfarms ha adoptado un plan sobre los derechos de los accionistas que permitiría un intento de adquisición hostil sólo en circunstancias muy limitadas.
Riot Blockchain y la expansión de la criptominería
Riot Blockchain, ahora conocida como Riot Platforms, es una empresa que cotiza en bolsa que se dedica a la minería de criptomonedas.
Hace unos días se difundió la noticia de que está buscando nuevas soluciones para compensar la reducción de ingresos provocada por el halving de Bitcoin.
La reducción a la mitad, que se produjo el 20 de abril, redujo a la mitad la recompensa para los mineros, pero la competencia no disminuyó mucho.
Tomando los promedios semanales del Hashrate Index, el hashrate de Bitcoin pasó de 650 Eh/s el 19 de abril a los 604 actuales, reduciéndose sólo un 7% después del halving.
La minería es una competencia en la que aquellos con mayor hashrate ganan más, por lo que se anima a los mineros a mantener su hashrate lo más alto posible.
Sólo con el halving los ingresos por premios se han reducido a la mitad, y como es precisamente el hashrate el que consume electricidad y, por tanto, genera los costes más altos, los mineros ahora tienen un problema.
La rentabilidad de la minería se ha derrumbado después de la reducción a la mitad, cayendo de alrededor de 0,11 dólares por día por THash/s a los 0,05 dólares actuales, más de la reducción a la mitad. Este nivel es actualmente el más bajo jamás registrado.
DISTURBIOS en el mercado de valores
Riot Platforms cotiza en la bolsa de valores Nasdaq con el símbolo RIOT.
Después de los picos anuales de febrero, cuando el precio de sus acciones había subido por encima de los 17 dólares, durante el mes y medio anterior al halving se desplomó por debajo de los 8 dólares, perdiendo más de la mitad de su valor.
Los inversores y especuladores temían que la empresa pudiera tener problemas como consecuencia del halving y, de hecho, tenían razón.
Sin embargo, posteriormente el precio subió hasta tal punto que ahora está justo por debajo de los 10 dólares.
El nivel de precios actual, sin embargo, está cerca de los mínimos de 2024 y está en línea con el que tenían las acciones de RIOT a mediados de diciembre de 2023 antes de que comenzara la subida.
Cabe señalar, sin embargo, que es superior al de octubre y noviembre, cuando estaba incluso por debajo de los 9$, y sobre todo que es muy superior al de finales de 2022, cuando cayó a casi 3$.
Sin embargo, es importante destacar que los máximos históricos de 2021 aún están muy lejos, ya que alcanzó casi los 80$.
La diferencia entre los casi 80$ de febrero de 2021 y los 17$ de febrero de 2024 dice mucho de lo excesivo que era el FOMO en aquel entonces, así como de lo mucho que los mercados financieros ya han “castigado” a Riot antes del halving por los inevitables efectos que este evento habría tenido en sus ingresos.
La adquisición de Bitfarms
Entre las diversas soluciones que Riot Platforms está intentando estudiar para contener las pérdidas, se encuentran las fusiones y adquisiciones.
En particular, ha puesto sus ojos en Bitfarms, otra empresa de criptominería de Estados Unidos.
Bitfarms también cotiza en el Nasdaq, con los tickers BITF, pero mientras RIOT subió ayer 1,8 dólares, BITF cayó casi un 4,2%. En el mercado secundario recuperó un mísero 0,4%.
Sin embargo, las acciones de BITF tienen un rendimiento menos malo que las de RIOT a medio-largo plazo, porque en comparación con los 1,1 dólares de finales de 2023, el precio actual de 2,3 dólares es significativamente más alto.
Además, en términos porcentuales, se aleja menos de los máximos históricos de 2021 respecto a RIOT, y desde el 0,4% de finales de 2022, ha ganado mucho.
Así que realmente parece que Riot Platforms quiere incorporar una empresa rival que, al menos en bolsa, está obteniendo mejores resultados.
Cabe señalar que RIOT capitaliza 2.800 millones de dólares, mientras que BITF menos de 900 millones, por lo que es tres veces menor.
Criptominería: La oposición de Bitfarms a la OPA de Riot Blockchain
Bitfarms, sin embargo, no querría ser adquirida.
Cabe señalar que Bitfarms es una empresa "pública", porque hasta el 75% de sus acciones están en el mercado (en borsa).
Entonces, en teoría, Riot Platforms no debería tener grandes problemas para lanzar una oferta pública de adquisición hostil en su contra, siempre que ofrezca a los accionistas un precio de venta interesante.
La empresa, sin embargo, reaccionó para intentar oponerse a esta adquisición hostil, desarrollando un plan relativo a los derechos de los accionistas que permitiría una adquisición hostil sólo en circunstancias muy limitadas.
De hecho, el plan prevé que en el caso de que una sola entidad consiga adquirir al menos el 15% de las acciones antes del 20 de septiembre y luego aumente la participación al 20% sin la aprobación del consejo, los demás accionistas podrían comprar acciones ordinarias. con un importante descuento respecto al precio de mercado.
Bitfarms es una empresa canadiense y en Canadá estas medidas están permitidas por ley. El resultado sería que Riot aún podría lanzar una oferta pública de adquisición hostil, pero vería diluida su participación una vez que las acciones se compren en el mercado.
En realidad, Riot ya es accionista de Bitfarms y, de hecho, el ascenso ya ha comenzado, dado que hoy debería haberse convertido en el mayor accionista con más del 11% de las acciones.
Además, durante la reciente junta de accionistas de Bitfarms, su propio cofundador, Emiliano Grodzki, fue destituido de la junta directiva.
En otras palabras, se está produciendo un verdadero choque interno dentro de Bitfarms entre Riot, que intenta hacerse con ella, y el resto de accionistas que no quieren que la empresa sea adquirida de esta forma.
