¿La manipulación está afectando el precio de Bitcoin o el impacto "pequeño" de las entradas de ETF es una estrategia coordinada?
Los ETF de Bitcoin han experimentado entradas récord, con 17 días consecutivos de adiciones netas. En un martes destacado, los ETF registraron entradas de 886,6 millones de dólares, la segunda cantidad más alta en un solo día desde su creación. Al día siguiente, las entradas continuaron con 488,1 millones de dólares, impulsadas por grandes actores como Fidelity (220,6 millones de dólares), BlackRock (155,1 millones de dólares) y Ark (71,4 millones de dólares). A pesar de esta enorme afluencia de capital, el precio de Bitcoin sólo ha aumentado ligeramente, pasando de 68.000 dólares a 71.000 dólares la semana pasada.
Esta silenciosa reacción de los precios ha desconcertado a muchos. Por lo general, tales entradas harían que los precios de Bitcoin subieran significativamente. Sin embargo, los analistas sugieren que otros factores están contrarrestando la presión alcista.
La plataforma de criptoanálisis The Kingfisher explicó en X que una estrategia de carry trade podría estar influyendo en el precio de Bitcoin. Señalaron: “¿Las entradas de ETF de BTC no afectaron el precio tanto como esperaban? Podría deberse a que se está cargando un carry trade. Futuros cortos + Compra al contado/ETF”.
Un carry trade implica vender en corto futuros de Bitcoin mientras se compran acciones al contado de Bitcoin o de ETF de Bitcoin, protegiéndose contra la volatilidad de los precios y explotando las discrepancias de precios.
JJ the Janitor (@JLabsJanitor) explicó, sugiriendo que los grandes jugadores usan esta estrategia para completar pedidos al contado mediante la venta de contratos de futuros. Una vez llenos, cierran los cortos, lo que afecta la correlación de precios.
Su seguimiento, "Manipulación del mercado o estrategia de inversión inteligente... ¿cuál es la diferencia?" plantea cuestiones éticas sobre estas tácticas.
La usuaria de X, Sahra, criticó la practicidad del carry trade y señaló: "El carry trade debería suprimir las tasas de financiación de forma natural... estas tasas son demasiado bajas para justificar un carry en mi opinión".
The Kingfisher reconoció esta anomalía, sugiriendo que otros factores como el sentimiento alcista o presiones de compra adicionales podrían estar compensando la presión a la baja esperada del carry trade.
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