Según la investigación de Kaiko, Binance ha vuelto a emerger como líder en liquidez entre 43 intercambios encuestados en el segundo trimestre de 2024. Después de Binance, Bybit y Coinbase ocuparon la segunda y tercera posición, respectivamente, mientras que UpBit y HTX aseguraron el cuarto y quinto lugar.

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La liquidez es importante para los intercambios, ya que afecta directamente las condiciones comerciales, reduciendo el deslizamiento y disminuyendo los riesgos de ejecución. Se utilizan varias métricas para evaluar la liquidez, incluido el volumen de operaciones, la contribución del volumen y la profundidad del mercado.

Binance sigue dominando el volumen de operaciones

El liderazgo de Binance en liquidez se debe principalmente a su enorme volumen de operaciones y profundidad del mercado. Según Kaiko, Binance registra constantemente el mayor volumen de operaciones entre los 10 principales intercambios, superando con creces a sus competidores. Por ejemplo, el volumen de operaciones de Binance es cuatro veces mayor que el de Upbit, que ocupa el décimo lugar en general a pesar de su alto volumen.

La variedad de activos disponibles en Binance también juega un papel importante en su liquidez. Binance ofrece el doble de activos que Upbit, lo que contribuye a su volumen de operaciones superior. Sin embargo, vale la pena señalar que una mayor selección de activos no siempre se traduce en una mayor liquidez. Por ejemplo, LMAX, que ofrece sólo cinco activos en su plataforma de negociación al contado, cuenta con la profundidad de mercado promedio más alta entre las 10 principales bolsas.

Fuente: Kaiko

LMAX, que atiende principalmente a clientes institucionales, requiere mayor liquidez para operaciones más grandes. Esto le permite absorber grandes pedidos sin impactos significativos en los precios. Por otro lado, la profundidad promedio de Binance puede verse afectada por la liquidez de pequeña capitalización.

Binance maneja grandes volúmenes mejor que todos

A pesar de su enorme variedad de activos y su alto volumen de operaciones, Binance mantiene una cartera de pedidos de alta calidad. Esto garantiza que se puedan ejecutar grandes operaciones con un impacto mínimo en el precio, un factor clave para mantener la liquidez.

Según Kaiko, esta capacidad de manejar grandes volúmenes de manera eficiente distingue al intercambio de otros intercambios. Si bien también tienen un buen desempeño, Bybit y Coinbase están por detrás de Binance en estas áreas importantes. Upbit y HTX, a pesar de sus altas clasificaciones, muestran puntuaciones de calidad de mercado más bajas, lo que refleja un entorno comercial menos favorable.

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Los intercambios como LMAX destacan por su profundidad de mercado a pesar de su gama limitada de activos debido a su enfoque en clientes institucionales. Curiosamente, la tendencia de profundidad de LMAX se correlaciona con importantes noticias institucionales. Por ejemplo, hubo un aumento significativo en noviembre de 2023, cuando las discusiones sobre la aprobación de los ETF de bitcoin de EE. UU. comenzaron a cobrar fuerza. En febrero de 2024 se produjo otro pico, lo que enfatiza aún más la influencia de los acontecimientos institucionales en la profundidad del mercado.

Informe criptopolitano de Jai Hamid