😡ESTABA MUY ENOJADO, pero luego pensé que MiCA (también conocido como Master Mfers) en realidad está haciendo que las criptomonedas sean más seguras que las finanzas tradicionales.
🧵A continuación se muestra un hilo que compara los requisitos y regulaciones para bancos (también conocidos como mfers) y #Stablecoins emisores.
🪙Naturaleza de las reservas
💎Stablecoins: las reservas están vinculadas a los tokens emitidos y se mantienen en activos líquidos y seguros (como monedas fiduciarias).
🏦#Banks incluyen una combinación de depósitos del banco central y (supuestamente) activos líquidos de alta calidad (bonos gubernamentales, efectivo), diseñados para satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo y la estabilidad a largo plazo.
🧐Si un emisor de stablecoin libera 10 millones de #tokens, debe mantener en reserva 10 millones de euros o activos líquidos equivalentes, mientras que un banco sólo necesita retener el 10% de ellos (1 millón de euros) en el banco central.
💰Segregación de fondos
💎Stablecoins: Estricta segregación entre activos de reserva y fondos operativos para proteger contra el uso indebido.
💰Bancos: si bien los fondos operativos y las reservas se administran por separado, los bancos tienen más flexibilidad a la hora de utilizar sus activos, siempre que cumplan con los ratios regulatorios.
🧐Un emisor de monedas estables debe mantener cuentas separadas para los fondos de reserva y los fondos operativos, garantizando una segregación y protección claras.
Por el contrario, los bancos pueden utilizar sus reservas de manera más dinámica siempre que mantengan los coeficientes requeridos de liquidez y adecuación de capital.
📂Auditoría y transparencia
💎Stablecoins: son obligatorias auditorías frecuentes y detalladas específicas de la adecuación de las reservas. Los emisores deben proporcionar informes de transparencia que detallen los activos de reserva.
🏦Bancos: se realizan revisiones supervisoras periódicas y pruebas de resistencia; Estas auditorías cubren varios aspectos de las operaciones más allá de las reservas.
🧐Ejemplo: un emisor de moneda estable podría publicar un informe de auditoría trimestral de un auditor independiente que confirme que las reservas están intactas y administradas adecuadamente.
Mientras tanto, los bancos se someten a auditorías financieras integrales y pruebas de resistencia para garantizar la estabilidad general y el cumplimiento de los requisitos reglamentarios.
💸Reembolso y liquidez
💎Stablecoins: los titulares tienen derechos de canje directo para cambiar stablecoins por moneda fiduciaria en cualquier momento, a su valor nominal.
🏦Bancos: los sistemas de seguro de depósitos y los servicios del banco central garantizan la confianza y la liquidez de los depositantes, pero no existe un reembolso directo 1:1 para todos los pasivos.
🧐Ejemplo: un usuario que posee 1 millón de stablecoins debería poder cambiarlas por 1 millón de euros sin pérdida de valor, mientras que los bancos se benefician de un seguro de depósitos que protege a los depositantes hasta un límite determinado (100.000 en Francia).
🏁Conclusión🏁
Si bien tanto los emisores de monedas estables #MiCA como los bancos tradicionales deben mantener reservas, los bancos generalmente lo tienen más fácil en comparación con los emisores de monedas estables.
Los bancos tienen más flexibilidad en los tipos de activos que pueden mantener como reservas y mayor libertad en cómo gestionar estos activos, siempre que cumplan con los ratios regulatorios.
Se benefician de esquemas de seguro de depósitos bien establecidos y de facilidades del banco central que garantizan la liquidez y la confianza de los depositantes, sin la necesidad de un rescate directo 1:1 de todos los pasivos.
Por el contrario, los emisores de monedas estables enfrentan requisitos más estrictos en materia de respaldo de reservas, segregación de fondos, auditorías frecuentes y derechos de reembolso directo, lo que hace que su carga regulatoria sea más estricta y exigente.
