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**Verificado por Vikki Velásquez**

Parte de la serie: *ETF criptográficos: todo lo que necesita saber*

**Fuera del edificio de la Comisión de Bolsa y Valores en Washington DC**

ablokhin / Getty Images

Tras las quiebras de FTX, BlockFi, Voyager Digital y otras plataformas de criptomonedas, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) intensificó la aplicación de las regulaciones de valores y antifraude en el sector de las criptomonedas. Sólo en 2023, la SEC inició 26 acciones de aplicación de la ley sobre criptomonedas.

### Mayor escrutinio y reacción de la industria

Los críticos de la industria argumentan que estas acciones son extralimitadas, pero los funcionarios de la SEC sostienen que el sector criptográfico ha necesitado tales medidas. La SEC tiene como objetivo prevenir el fraude, reducir la manipulación del mercado y exigir una mayor divulgación por parte de los titulares e intercambios de criptomonedas. Según el director de la división de cumplimiento de la SEC, Gurbir Grewal, la SEC ha tenido que cambiar de estrategia debido a la falta de cumplimiento dentro del espacio criptográfico.

### Autoridad de la SEC sobre las criptomonedas

Los poderes de la SEC sobre las criptomonedas incluyen examinar muchas monedas digitales como valores no registrados, exigir que ciertos intercambios de criptomonedas se registren como plataformas de negociación de valores y colocar las monedas estables y otros tokens bajo un mayor escrutinio regulatorio. Las acciones de aplicación de la SEC tienen como objetivo proteger a los inversores, garantizar la integridad del mercado y aportar transparencia al cambiante panorama digital.

### Por qué atraen las criptomonedas

La criptomoneda promete descentralizar el dinero y el comercio, reduciendo potencialmente el control y la regulación por parte de entidades como la SEC y los bancos centrales. Sus defensores argumentan que esto podría conducir a un ecosistema financiero más democrático. La tecnología blockchain fomenta la confianza entre los participantes del mercado sin necesidad de aplicación externa, y las criptomonedas ofrecen inclusión financiera a miles de millones de personas no bancarizadas o insuficientemente bancarizadas. Las tarifas de transacción más bajas y el potencial de obtener altos rendimientos también atraen a los inversores.

### Razones para la aplicación de la SEC

El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha declarado que muchos intercambios de cifrado importantes probablemente negocien valores y deban registrarse en la SEC. La SEC ha ampliado su Unidad Cibernética, rebautizada como Unidad Cibernética y Activos Cripto, para aumentar sus esfuerzos de aplicación de las criptomonedas. Gensler, un conocido criptoescéptico, ha destacado repetidamente los problemas de la industria con el abuso y el fraude.

### Aplicando la prueba de Howey a las criptomonedas

La prueba de Howey determina si un acuerdo financiero califica como un contrato de inversión y está sujeto a la regulación de la SEC. La prueba considera si existe una inversión de dinero en una empresa común con la expectativa de ganancias derivadas del esfuerzo de otros. Las criptomonedas que cumplen estos criterios están sujetas a las regulaciones de la SEC, que implican amplios requisitos de transparencia y presentación de informes.

### Acciones potenciales de la SEC

La SEC cuenta con varias herramientas regulatorias para abordar las características únicas de las criptomonedas:

- **Requisitos de registro**: exige el registro de tokens y exchanges de criptomonedas.

- **Estándares de divulgación**: hacer cumplir las reglas de transparencia para obtener información integral para los inversionistas.

- **Medidas Antifraude**: Disuadir prácticas engañosas y mantener la integridad del mercado.

- **Educación para inversores**: educar a los inversores sobre los riesgos de las criptomonedas y abordar las quejas.

- **Regulaciones de ciberseguridad**: Imponer rigurosos estándares de ciberseguridad en las plataformas criptográficas.

- **Regulaciones AML y CTF**: Colaborar con otros reguladores para hacer cumplir las leyes contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.

- **Supervisión del mercado**: seguimiento de las actividades comerciales para detectar irregularidades de forma temprana.

- **Cooperación global**: trabajar con reguladores internacionales para coordinar regulaciones criptográficas.

- **Regulaciones favorables a la innovación**: Fomentar la innovación y al mismo tiempo proteger a los inversores.

- **Pautas fiscales claras**: Proporcionar políticas sencillas sobre cómo gravar las transacciones criptográficas.

### Escándalos criptográficos recientes e históricos

La industria de la criptografía ha sido testigo de numerosos escándalos de alto perfil, incluido el colapso de FTX, la quiebra de la Voyager y esquemas fraudulentos como BitConnect y OneCoin. Estos casos subrayan la necesidad de una regulación sólida para proteger a los inversores y garantizar la estabilidad del mercado.

### Regulación de los ETF criptográficos

Los ETF criptográficos ofrecen una forma regulada y transparente de invertir en criptomonedas a través de cuentas de corretaje tradicionales. En 2024, la SEC aprobó los primeros ETF de bitcoin al contado, seguidos de los ETF de éter, lo que proporciona a los inversores exposición directa a las criptomonedas subyacentes.

### El papel de la SEC en la regulación de las criptomonedas

Las criptomonedas están reguladas por la SEC si cumplen con los criterios de un contrato de inversión. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) los regula si se ofrecen como productos negociables o contratos de derivados.

### Conclusión

Las acciones de cumplimiento y las medidas regulatorias de la SEC tienen como objetivo extender la protección de los inversores al mercado de las criptomonedas. A medida que aumentan los acuerdos regulatorios, la industria comienza a alinearse con estos estándares, lo que potencialmente conducirá a un ecosistema financiero más saludable, más transparente e innovador.