#美联储基准利率
Ahora la Reserva Federal ha anunciado que comenzará a frenar la reducción de su balance en junio. La tasa de reducción de las tenencias del Tesoro estadounidense se reducirá de 60 mil millones de dólares por mes a 25 mil millones de dólares, mientras que el ritmo de reducción de los valores respaldados por hipotecas se mantendrá sin cambios en 35 mil millones de dólares por mes. Se trata de un esfuerzo relativamente grande para frenar la contracción del balance. Puede verse como una flexibilización gradual de la política monetaria. Desde la perspectiva de la definición de expansión del balance (liberación de agua), la desaceleración de la contracción del balance desde junio no es lo mismo que la liberación de agua. Pero significa reducir la velocidad de recuperación del capital, lo que ayuda a mantener abundantes los fondos en el mercado y compensar el efecto de restricción de la liquidez causado por las altas tasas de interés.
La siguiente figura muestra la estructura del lado del pasivo de la Reserva Federal y la tendencia del balance de la Reserva Federal.
El saldo del balance de la Reserva Federal es de aproximadamente 7,3 billones de dólares y el alcance de la reducción es significativamente menor que antes. El valor actual de la moneda en circulación básicamente se ha mantenido sin cambios, la recompra inversa a un día y el saldo TGA del Departamento del Tesoro han disminuido.
La liquidez en dólares estadounidenses ha mostrado una tendencia alcista recientemente (pero no ha habido un cambio importante). Quizás esto sea lo que estimula el sentimiento y las expectativas e impulsa al S&P a seguir subiendo, junto con los datos de ganancias de Nvidia. La anticipación de la IA despierta emociones. Estimular avances al alza. BTC también está aumentando, lo que supone un doble beneficio en términos de sentimiento y dinero real (pero todavía está lejos de la expansión real del balance (liberación de agua)).
Se acerca el próximo mes de junio y se implementará oficialmente la desaceleración en la reducción del balance. Esperemos y veamos cómo se comportan los mercados de riesgo (especialmente BTC)
