Las condiciones y narrativas del mercado son factores importantes para determinar el desempeño de los activos.
Texto seleccionado: Cripto Koryo
Compilado por: Luffy, Foresight News
Mucha gente ha escrito sobre el tema de los tokens de baja circulación/alto FDV en las últimas semanas. Aquí me gustaría agregar algunas ideas con dos gráficos de datos.
Oferta no circulante y desempeño reciente
El siguiente gráfico muestra el porcentaje de suministro no circulado del token en comparación con el desempeño del mercado durante los últimos 3 meses. El color del círculo indica el número de meses desde que se inició el proyecto. (Los círculos más claros/más oscuros representan proyectos iniciados recientemente/no hace mucho, respectivamente).
¿Qué podemos observar?
1/ Las memecoins funcionan mejor. Todo su suministro ha estado en circulación desde el primer día. Curiosamente, tanto los Memecoins antiguos (SHIB, FLOKI) como los nuevos (BOME, WIF, PEPE) obtuvieron buenos resultados.
2/ Los proyectos con peor desempeño son todos proyectos de capital de riesgo más nuevos, en los que la parte de “suministro no circulado (NCS)” es muy alta:
3/ Curiosamente, hay algunos valores atípicos:
Ambos proyectos estarán disponibles en enero de 2024. Esto sugiere que los proyectos que están recientemente en línea y tienen una alta oferta no circulada probablemente aún obtengan mejores resultados.
¿Por qué destacan estas monedas? La respuesta es narrativa (descrita más adelante).
Ahora que eliminamos los valores atípicos de Memcoin, echemos un vistazo más de cerca a la distribución.
4/ Si miramos de cerca, encontramos que, si bien los proyectos con una NCS más alta tienden a tener un desempeño deficiente, no existe un patrón de distribución muy claro entre los proyectos con una NCS muy baja o alta.
Por ejemplo, los proyectos de alta calidad con NCS más bajo, como FXS (NCS 20%), MASK (NCS 4%) y RPL (NCS 0%), tuvieron un rendimiento de mercado de -44%, -10% y -22% respectivamente. en los últimos 3 meses.
5/ Lo positivo es que observamos que los proyectos con una NCS más baja generalmente obtienen mejores resultados independientemente de su antigüedad.
Mi conclusión es que, en términos generales, las condiciones y la narrativa del mercado son los factores principales que determinan el desempeño de los activos. Sin embargo, los proyectos con NCS alto tienden a tener un desempeño deficiente y generalmente son una mejor opción para cobertura o cuando el mercado es bajista.
Flujo bajo/FDV alto versus flujo alto/FDV bajo
Si "baja circulación/alto FDV" es malo, ¿qué pasa con "alta circulación/bajo FDV"?
Observé los 500 proyectos principales por capitalización de mercado en 2023/24 (datos: CMC) y clasifiqué los proyectos con NCS superior al 80% como de baja flotación.
Echemos un vistazo a los datos específicos:
Como puede verse, los proyectos de baja circulación/alto FDV tuvieron un desempeño bastante pobre, con solo dos excepciones notables: ONDO y JTO (adivinen por qué).
Por otro lado, ignorando los pocos valores atípicos de Memecoin, los proyectos de alta circulación/bajo FDV generalmente funcionan mejor.
¿así que lo que?
En definitiva, volvamos a la pregunta que nos preocupa a todos: ¿Qué altcoins debería comprar?
Los proyectos de baja circulación/alto FDV tienden a tener un desempeño inferior. Por supuesto, hay 2 o 3 excepciones, pero ¿estás dispuesto a esforzarte para intentar encontrarlas? Puedes hacerlo, pero requiere mucho esfuerzo y no hay garantía de éxito.
Al mismo tiempo, es posible que esté menos dispuesto a intercambiar Memecoin, a pesar de que los datos muestran que Memecoin sobresale en este sentido.
¿Entonces que deberia hacer ahora?
1/ Conviértete en un trader narrativo
Lo he dicho muchas veces. Si hay suficiente demanda para un proyecto, cualquier presión de venta disminuirá. Y esa gran demanda sólo proviene de catalizadores y narrativas. Como ya he hablado extensamente de esto, no daré más detalles aquí.
2/ Encuentra el mejor equilibrio
Hay dos extremos: Memecoin tiene un NCS del 0%, mientras que los nuevos tokens VC tienen un FDV y NCS más altos, de más del 80%.
Supongamos que el punto óptimo es un proyecto con una NCS entre 10% y 50%. Estos son los proyectos con mejor desempeño recientemente:
Proyectos como FET, FTM, PENDLE, RNDR, AGIX y AKT entran en esta categoría.
Ahora combine eso con algo de comercio narrativo básico y tendrá la guinda del pastel.
