Autor original: Sam Kessler, CoinDesk
Compilación original: Félix, PANews
Puntos clave:
Paradigm, cofundador del protocolo dominante de participación de liquidez Lido y de la firma de capital de riesgo Paradigm, está financiando en secreto una nueva empresa llamada Symbiotic que competirá en el espacio de rápido crecimiento de “reparticipación”, según personas familiarizadas con el asunto. .
El surgimiento de un proyecto de renovación de compromisos con un fuerte apoyo financiero puede indicar que está a punto de tener lugar un juego que redefine el panorama DeFi.
El cofundador de Lido, el mayor protocolo de participación de liquidez en Ethereum, está financiando en secreto a un competidor de EigenLayer. Como protocolo popular de renovación de compromisos, EigenLayer ha aumentado rápidamente este año y se ha convertido en una fuerza poderosa en DeFi.
El proyecto, llamado Symbiotic, no sólo cuenta con el respaldo de los cofundadores de Lido, Konstantin Lomashuk y Vasiliy Shapovalov, a través de la firma de capital riesgo Cyber Fund, sino también de Paradigm, según varias personas familiarizadas con el asunto. Paradigm es uno de los principales inversores de Lido.
Los documentos internos de Symbiotic obtenidos por CoinDesk muestran que el proyecto permite a los usuarios "volver a apostar" utilizando stETH de Lido y otros activos populares que no son compatibles de forma nativa con EigenLayer. Desarrollado por el equipo que creó anteriormente el servicio de participación Stakemind, Symbiotic será "un protocolo de participación sin permiso que proporciona a las redes descentralizadas un mecanismo flexible para coordinar a los operadores de nodos y los proveedores de seguridad económica".
Estos documentos están marcados como "preliminares" y "no para distribución externa", pero varios equipos que forman parte del naciente ecosistema de re-stake declararon que ya están discutiendo la integración con Symbiotic (incluidos los servicios de verificación activa y los servicios de re-stake de liquidez basados en EigenLayer). ).
"Chico nuevo en la ciudad"
Lido causó sensación en el espacio DeFi hace unos años cuando desarrolló un protocolo que permitía a los usuarios apostar criptomonedas en Ethereum (esencialmente apostar) y seguir recibiendo el token "stETH" utilizado para las transacciones. El proyecto ha demostrado ser extremadamente popular y ahora es el protocolo DeFi más grande en Ethereum, con depósitos por valor de 27 mil millones de dólares. Debido a que ocupa una posición tan importante, algunos participantes están preocupados por los riesgos operativos que conlleva la superinfluencia de Lido.
Pero recientemente, Lido ha estado luchando con una participación de mercado cada vez menor a medida que los usuarios trasladan sus activos a EigenLayer. EigenLayer permite a los usuarios volver a apostar el token nativo de Ethereum, ETH, para ayudar a proteger otras redes. EigenLayer es uno de los proyectos más exitosos en el criptoespacio en los últimos años, atrayendo aproximadamente $16 mil millones en depósitos desde su apertura a los inversores el año pasado.
Al igual que EigenLayer, Symbiotic proporcionará un esquema llamado Servicio de Verificación Activa (AVS) para que las aplicaciones descentralizadas trabajen juntas para garantizar la seguridad de las demás. Los usuarios pueden volver a apostar sus activos almacenados en otros protocolos criptográficos para ayudar a proteger estos AVS (ya sean rollups, infraestructura de interoperabilidad u oráculos) a cambio de recompensas.
La diferencia clave entre Symbiotic y EigenLayer es que los usuarios pueden depositar directamente cualquier activo basado en el estándar de token Ethereum ERC-20 en Symbiotic, lo que significa que el protocolo será directamente compatible con stETH, así como con miles de otros activos basados en ERC. -20 estándar. Y EigenLayer solo acepta tokens ETH.
Una captura de pantalla de un documento interno de Symbiotic obtenido por CoinDesk describe los "cinco componentes interrelacionados" del protocolo.
Irónicamente, cuando el gigante del capital riesgo Paradigm se acercó al cofundador de EigenLayer, Sreeram Kannan, para invertir en su proyecto, Sreeram Kannan rechazó su financiación a favor de a16z, según varias personas familiarizadas con el asunto. Paradigm le dijo a Sreeram Kannan que invertirán en el competidor de EigenLayer.
El circuito es lo suficientemente grande como para albergar a varias empresas.
El surgimiento de competidores potencialmente fuertes de EigenLayer resalta que a medida que esta vía se convierte en el foco de discusión en la industria, las instituciones y los inversores están muy ansiosos por involucrarse en la vía de nuevo compromiso. Blockworks informó en abril que Karak, otra startup en recuperación, había recibido financiación de Coinbase y otros.
"La pista es lo suficientemente grande como para dar cabida a más de una gran empresa", dijo un operador de infraestructura que pretende integrarse con Symbiotic, hablando bajo condición de anonimato ya que el proyecto sigue siendo secreto. "Creo que Uber y Lyft son los mejores ejemplos, y lo mismo ocurre aquí: el mercado de rehipotecas va a ser enorme".
La participación de Cyber Fund y Paradigm, liderados por el cofundador de Lido, puede colocar a Symbiotic en una buena posición para desafiar a EigenLayer. Esta es una prueba más de que las personas cercanas a Lido creen que EigenLayer representa una amenaza potencial para el dominio de Lido.
Si bien Lido sigue siendo el protocolo DeFi más grande en Ethereum, la estrategia del proyecto en torno a la repetición de apuestas puede determinar si (y cómo) puede mantener su liderazgo en el espacio de apuestas.
Las empresas de garantía de liquidez que depositan fondos de los usuarios en EigenLayer han canibalizado el mercado stETH de Lido. Los dos mayores protocolos de rehipotecación de liquidez, Ether.Fi y Renzo, registraron entradas netas de 625 millones de dólares en los últimos 30 días. Mientras tanto, Lido experimentó una salida neta de 75 millones de dólares durante el mismo período.
Esta semana, miembros del Lido DAO (el organismo de gobierno que controla el protocolo Lido) propusieron públicamente la “Alianza Lido”, un marco rector para pensar en retomar. La propuesta dice: "Lido DAO identificará y reconocerá proyectos que compartan los mismos valores y misión y puedan hacer contribuciones positivas al ecosistema stETH". "Desarrollar un ecosistema alrededor de stETH consistente con Ethereum ayuda a descentralizar la red".
Si bien Lido no está directamente relacionado con Symbiotic, la empresa de reinversión financiada por los cofundadores de Lido encaja bien con el marco de Lido Alliance. EigenLayer solo acepta depósitos de ETH, mientras que Symbiotic no acepta depósitos de ETH en absoluto. En cambio, Symbiotic permitirá a los usuarios depositar directamente cualquier token ERC-20, como el stETH de Lido.
Los documentos del proyecto de Symbiotic muestran: "La garantía en Symbiotic puede incluir tokens ERC-20, certificados de retiro del validador de Ethereum u otros activos en la cadena (como posiciones LP), pero no hay garantía de que la cadena de bloques mantenga el límite de la posición".
Discusión sobre el proyecto de renovación de compromisos.
Una captura de pantalla de un documento interno de Symbiotic obtenido por CoinDesk se titula: "Ejemplo de garantía utilizando tokens ERC 20. La creación de garantía se abstraerá cuando los usuarios depositen en la bóveda".
La actitud de Symbiotic hacia la garantía está relacionada con su ambición de convertirse en un protocolo "sin permiso", lo que significa que las aplicaciones creadas en la plataforma deberían tener un margen de maniobra significativo para decidir cómo extender la plataforma para que sirva a sus propios casos de uso.
El cofundador de Ether.Fi, Mike Silgadze, dijo en Telegram: "Estoy entusiasmado con lo que están haciendo. Parece interesante e innovador". "Parecen estar muy concentrados en construir algo que sea completamente descentralizado y sin permisos".
Según personas familiarizadas con el asunto, Renzo, otro protocolo de re-apuesta de liquidez, ya está discutiendo la integración con Symbiotic después de su lanzamiento.
Symbiotic no ha publicado ninguna información públicamente ni ha confirmado cuándo planea lanzarse, pero cuatro fuentes consultadas para este artículo dijeron que se espera que la plataforma se lance de alguna forma a finales de año.
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