Don’t Expect Quick Gains Solely Because of Spot Bitcoin ETFs | Opinion

CryptoNews · 2024-05-11T12:13:03.000Z

Disclosure: The views and opinions expressed here belong solely to the author and do not represent the views and opinions of crypto.news’ editorial. If we were to judge the immediate effects of the SEC approving 11 spot Bitcoin ETFs in January as a bellwether for its long-term price response, HODLers probably would have been let down by the price only rising six percent in a little over a month. While the approvals brought a new wave of positive attention and robust institutional activity in the crypto market, the instant price jump everyone predicted didn’t come to fruition. You might also like: Spot Bitcoin ETF takes center stage, but what really lies ahead? | Opinion Of course, we’re now witnessing Bitcoin climb to record-smashing prices and the beginnings of a full-scale bull market unfolding right before our eyes. With major asset managers like BlackRock and Fidelity bringing crypto to their clients, the attention has paid off in a big way, even if it momentarily stalled right at the beginning. But are the ETFs the sole reason for BTC’s significant price jump? Yes, the convenience of ETFs has unlocked new demand, but it’s delaying the actual adoption of BTC as a sovereign store of value. The ETF’s X factor What the ETF approvals have brought the industry in spades is a revitalized sense of confidence in the crypto market after a harrowing crypto winter. We can attribute this renewal to the more sure-footed embrace from trusted financial institutions and having them guide the way toward broader adoption. The more professional image is truly welcomed and sets out a clear roadmap for how massive institutions and the general public can incorporate crypto and other facets of blockchain technology without completely reorienting their financial reality. While this does risk creating a situation where a majority of BTC is held in spot ETFs, thereby consolidating a decentralized financial instrument within the confines of traditional, centralized control—the odds of that happening are pretty slim as of now. It’s also inaccurate to say that ETFs are the sole contributor to the bullish momentum the crypto market finds itself in today. Although they do likely play a massive role thanks to all its contributions both monetarily and image-wise, it’s reductive to say that other factors are not at play here. Can we only thank ETFs for this boom? The Bitcoin ETFs play a dual role in both bringing attention and funds to BTC itself and also sharing the spotlight with other sectors of the industry. The bear market helped facilitate a critical momentum for crypto projects to step away from the limelight and focus on rebuilding and developing products that could withstand any sort of regulatory, technological, or institutional scrutiny. Ignoring the strides that creative projects made in infrastructure that are now contributing to this revival would be detrimental. In fact, many of these developments would not be possible if they were not explicitly for the immense strides made in blockchain’s ecosystem. While many blockchain builders were aware of the need to build a framework that allowed for sustainable growth, it did take a while to see this come to fruition. Now, blockchain infrastructure is a cornerstone of the ecosystem’s growth. Since the start of 2024 alone, infrastructure projects have raised some $800 million in equity funding, and last year saw over $1.1 billion in the same quarter. Although the numbers this year do represent a decline, it shows how proactive funding in these infrastructure projects is paying off now through institutional interest. Likewise, the rapid development of layer-2 projects for Bitcoin also planted the seeds of scalability. And that’s before even diving into the weight pulled by the Ethereum ecosystem and various other altcoins that are witnessing an uptick in activity and development as well. Think about where the industry and development would be without something as instrumental as, say, zero-knowledge rollups (zk-rollups) or other scaling technologies. In such a short period, it’s hard to say if the ETFs are responsible for the market turnaround we’ve been witnessing. Did they draw attention to developments that would have happened regardless, even if the ETFs were rejected? Or did they spark a breakthrough beyond what the industry could have imagined of its own volition? Bitcoin ETFs will provide value to the broader crypto ecosystem and promote adoption by giving the industry a more professional image—which will compel retail investors to learn and understand the asset class over time. Even with recent negative net inflows of BTC ETF activities, the outlook remains resoundingly positive on the effect these advancements and more will bring to the space. Yes, we can probably expect more price swings, and it would be wrong for HODLers to assume that they’ll achieve quick gains because of the ETFs alone. But what they do achieve is creating a new, foundational pillar for institutional attention and investment that will ultimately bolster Bitcoin and all of crypto in the long term. Read more: Spot Bitcoin ETFs are here. What’s next? Regulating defi? | Opinion Author: James Wo James Wo, a seasoned entrepreneur and crypto space investor, established DFG in 2015. He currently manages a portfolio exceeding one billion USD in assets. With a track record as an early investor, James has supported companies such as LedgerX, Ledger, Coinlist, Circle, and ChainSafe. Furthermore, he has been an early investor and advocate for protocols like Bitcoin, Ethereum, and Polkadot.

Divulgación: Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí pertenecen únicamente al autor y no representan los puntos de vista y opiniones del editorial de crypto.news.
Si tuviéramos que juzgar los efectos inmediatos de la aprobación por parte de la SEC de 11 ETF de Bitcoin al contado en enero como un indicador de su respuesta de precios a largo plazo, los HODLers probablemente se habrían sentido decepcionados porque el precio solo subió un seis por ciento en poco más de un mes. Si bien las aprobaciones trajeron una nueva ola de atención positiva y una sólida actividad institucional en el mercado de las criptomonedas, el salto instantáneo de precios que todos predijeron no se hizo realidad.
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Por supuesto, ahora estamos presenciando el ascenso de Bitcoin a precios récord y el comienzo de un mercado alcista a gran escala que se desarrolla ante nuestros ojos. Dado que los principales administradores de activos como BlackRock y Fidelity llevan las criptomonedas a sus clientes, la atención ha dado sus frutos en gran medida, incluso si se estancó momentáneamente desde el principio.
Pero, ¿son los ETF la única razón del importante aumento de precios de BTC? Sí, la conveniencia de los ETF ha desencadenado una nueva demanda, pero está retrasando la adopción real de BTC como reserva soberana de valor.
El factor X de la ETF
Lo que las aprobaciones de ETF han aportado a la industria con creces es una sensación revitalizada de confianza en el mercado de las criptomonedas después de un desgarrador invierno criptográfico. Podemos atribuir esta renovación a la adopción más segura por parte de instituciones financieras confiables y a que ellas guíen el camino hacia una adopción más amplia.
La imagen más profesional es realmente bienvenida y establece una hoja de ruta clara sobre cómo las instituciones masivas y el público en general pueden incorporar criptomonedas y otras facetas de la tecnología blockchain sin reorientar completamente su realidad financiera.
Si bien esto corre el riesgo de crear una situación en la que la mayoría de BTC se mantenga en ETF al contado, consolidando así un instrumento financiero descentralizado dentro de los límites del control centralizado tradicional, las probabilidades de que eso suceda son bastante escasas a partir de ahora.
También es inexacto decir que los ETF son los únicos que contribuyen al impulso alcista en el que se encuentra hoy el mercado de las criptomonedas. Aunque es probable que desempeñen un papel enorme gracias a todas sus contribuciones tanto monetarias como de imagen, es reduccionista decir que aquí no entran en juego otros factores.
¿Solo podemos agradecer a los ETF este boom?
Los ETF de Bitcoin desempeñan un doble papel al atraer atención y fondos hacia el propio BTC y también compartir protagonismo con otros sectores de la industria.
El mercado bajista ayudó a facilitar un impulso crítico para que los proyectos criptográficos se alejaran del centro de atención y se centraran en reconstruir y desarrollar productos que pudieran resistir cualquier tipo de escrutinio regulatorio, tecnológico o institucional. Ignorar los avances que han logrado los proyectos creativos en infraestructura que ahora están contribuyendo a esta reactivación sería perjudicial.
De hecho, muchos de estos desarrollos no serían posibles si no fueran explícitamente por los inmensos avances logrados en el ecosistema blockchain. Si bien muchos creadores de blockchain eran conscientes de la necesidad de crear un marco que permitiera un crecimiento sostenible, tomó un tiempo ver que esto se hiciera realidad.
Ahora, la infraestructura blockchain es la piedra angular del crecimiento del ecosistema. Solo desde principios de 2024, los proyectos de infraestructura han recaudado unos 800 millones de dólares en financiación de capital, y el año pasado se obtuvieron más de 1.100 millones de dólares en el mismo trimestre. Aunque las cifras de este año representan una disminución, muestran cómo la financiación proactiva en estos proyectos de infraestructura está dando sus frutos ahora a través del interés institucional.
Del mismo modo, el rápido desarrollo de proyectos de capa 2 para Bitcoin también plantó las semillas de la escalabilidad. Y eso es incluso antes de sumergirnos en el peso que ejerce el ecosistema Ethereum y varias otras altcoins que también están presenciando un aumento en la actividad y el desarrollo. Piense en dónde estarían la industria y el desarrollo sin algo tan instrumental como, por ejemplo, paquetes acumulativos de conocimiento cero (zk-rollups) u otras tecnologías de escalamiento.
En un período tan corto, es difícil decir si los ETF son responsables del cambio del mercado que hemos estado presenciando. ¿Llamaron la atención sobre los acontecimientos que se habrían producido de todos modos, incluso si los ETF hubieran sido rechazados? ¿O provocaron un avance más allá de lo que la industria podría haber imaginado por su propia voluntad?
Los ETF de Bitcoin aportarán valor al ecosistema criptográfico más amplio y promoverán la adopción al brindarle a la industria una imagen más profesional, lo que obligará a los inversores minoristas a aprender y comprender la clase de activos con el tiempo. Incluso con las recientes entradas netas negativas de las actividades de ETF de BTC, las perspectivas siguen siendo rotundamente positivas sobre el efecto que estos avances y más traerán al espacio.
Sí, probablemente podamos esperar más oscilaciones de precios, y sería un error que los HODLers supongan que lograrán ganancias rápidas gracias únicamente a los ETF. Pero lo que sí logran es crear un nuevo pilar fundamental para la atención y la inversión institucional que, en última instancia, reforzará a Bitcoin y a todas las criptomonedas a largo plazo.
Leer más: Los ETF spot de Bitcoin están aquí. ¿Que sigue? ¿Regular el defi? | Opinión
Autor: James Wo
James Wo, un empresario experimentado e inversor en criptoespacio, fundó DFG en 2015. Actualmente gestiona una cartera que supera los mil millones de dólares en activos. Con un historial como uno de los primeros inversores, James ha apoyado a empresas como LedgerX, Ledger, Coinlist, Circle y ChainSafe. Además, ha sido uno de los primeros inversores y defensor de protocolos como Bitcoin, Ethereum y Polkadot.

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