El sitio web de metales preciosos Schiffgold escribió recientemente que la ola de quiebras bancarias puede repetirse, pero la Reserva Federal se encontrará en un dilema. El siguiente es el texto completo.

En 2009, 140 bancos quebraron. Según un informe reciente de la consultora financiera Klaros Group, cientos de bancos corren el riesgo de quebrar este año. Esto se está planteando principalmente como una amenaza para los individuos y las comunidades más que para la economía en su conjunto. Sin embargo, para los bancos en dificultades en todo Estados Unidos, una serie de pequeñas quiebras bancarias podría convertirse rápidamente en una carnicería mayor, especialmente en una economía con alta inflación y una fuerte dependencia de tasas de interés ultrabajas.

La mayoría de las empresas en riesgo son bancos más pequeños con activos inferiores a 10 mil millones de dólares, con algunos bancos regionales más grandes. Algunos bancos pueden evitar la quiebra deteniendo sus planes de expansión o reduciendo sus servicios. Otros pueden intentar salvarse fusionándose con bancos más grandes. Pero como la inflación es demasiado alta y la Fed actualmente no puede recortar las tasas de interés, parece cada vez más probable que haya "tasas altas durante mucho tiempo", y los bancos con mayor exposición a bienes raíces comerciales en problemas son particularmente propensos a desencadenar un efecto dominó de quiebra de los bancos más pequeños. podría provocar quiebras mayores y, en última instancia, una crisis inmobiliaria.

El informe de Klaros examina los bancos comunitarios en dificultades que fueron rehenes de tasas de interés más altas y cargaron con grandes pérdidas en préstamos inmobiliarios comerciales en dificultades, depósitos no asegurados y otros préstamos y bonos. Como reconoció el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no todos los "rehenes" de la Reserva Federal (refiriéndose a los bancos) sobrevivirán. Sin embargo, no se preocupen: como dijo recientemente en una audiencia sobre política monetaria del Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado, un puñado de quiebras bancarias no se convertirán en un círculo vicioso incontrolado:

"Habrá quiebras bancarias... Creo que es manejable, esa es la palabra que yo usaría".

En otras palabras, habrá quiebras bancarias, pero no las suficientes como para provocar una crisis bancaria masiva o destruir la industria inmobiliaria comercial en general. Powell dijo que la Reserva Federal está "trabajando con" bancos pequeños que tienen dificultades para prestar dinero a edificios comerciales y de oficinas vacíos, pero que se pueda confiar en él depende de quién escuche. Él dijo:

"Muchas ciudades grandes y pequeñas tienen edificios vacíos... Miles de personas que trabajan en estos edificios también están bajo estrés... Sólo estamos tratando de planificar el futuro".

Descifrar los juegos de palabras de la Reserva Federal es siempre una tarea delicada. Después de todo, incluso si realmente creyera que las quiebras bancarias en 2024-2025 serían suficientes para desencadenar un efecto dominó, no lo diría sin desencadenar un pánico en el mercado que podría terminar convirtiéndose en una profecía autocumplida muy rápidamente.

Powell prometió que, pase lo que pase, si la intervención de la Reserva Federal en la economía conduce a una crisis bancaria, la Reserva Federal utilizará el dinero de los contribuyentes para proteger a los grandes bancos considerados "sistémicamente importantes". El primer banco que quebró en 2024, First Republic Bank, no entró en la categoría de "demasiado grande para quebrar" y fue absorbido por Fulton Financial, mucho más grande. Casi el 50% de los préstamos de First Republic se destinan a bienes raíces comerciales.

Pero la realidad no es tan simple. La arrogancia de la Reserva Federal la ha dejado atrapada entre la espada y la pared entre prevenir una crisis bancaria y evitar que la inflación se salga aún más de control. Necesita aumentar las tasas de interés para reducir la inflación, pero sectores clave de la economía que dependen en gran medida de los préstamos no pueden sobrevivir en un entorno de tasas altas.

En un mercado libre, las tasas de interés deberían ser en realidad mucho más altas: los bancos "demasiado grandes para quebrar" dejarían de existir. Partes de la economía que no puedan permitirse tasas de interés más altas serán eliminadas del sistema.

Sin los mecanismos despiadados pero autorreguladores del libre mercado (donde los perdedores, grandes o pequeños, salen perdiendo), la magia de la Reserva Federal atraparía a Estados Unidos en un ciclo aparentemente interminable. Si se compara este ciclo con una primavera, entonces ésta sin duda será cada vez más estricta a medida que la Reserva Federal siga alargando el problema para evitar un colapso total del sistema financiero y del dólar.

Artículo reenviado desde: Golden Ten Data