Los miembros de la clase influyente de las criptomonedas están escribiendo cheques para innumerables empresas emergentes y luego promocionándolas en las redes sociales.
A cambio, estos llamados líderes de opinión clave obtienen valoraciones con descuento y opciones para vender antes que otros inversores iniciales, a veces justo cuando se lanza el token.
Las "rondas KOL" son una forma cada vez más popular para que los fundadores comercialicen sus proyectos sin gastar nada de su bolsillo, a diferencia del antiguo modelo de promoción paga.
Los acuerdos de KOL no siempre se revelan al público inversor, dijeron varios expertos.
Los fundadores de criptomonedas han dependido durante mucho tiempo de inversores al estilo de Silicon Valley para financiar sus ideas arriesgadas. Pero en los últimos meses, los capitalistas de riesgo y los inversores ángeles han dado paso a una nueva generación de influencers convertidos en inversores: los KOL.
Los líderes de opinión clave inundan las redes sociales de los usuarios globales de criptomonedas con "alfa" sobre qué protocolos observar e invertir. Pueden ser tan seudónimos como un pingüino de dibujos animados o tan reconocibles como una personalidad de YouTube.
Una revisión de CoinDesk sobre la recaudación de fondos de KOL encontró una economía incipiente de personas influyentes que escriben cheques para nuevas empresas de criptomonedas y luego los promocionan entre miles de comerciantes minoristas en YouTube y X (anteriormente Twitter). Los proyectos apuestan a que los KOL ayudarán a atraer usuarios y, fundamentalmente, compradores ansiosos antes de emitir sus tokens.
"Cuanto más se enfaden, más lejos podría llegar el token, lo cual es súper bueno para el proyecto y súper bueno para la acción del precio", dijo Vlad Svitanko, director ejecutivo de la firma de marketing Cryptorsy, que ayuda a organizar rondas KOL. .
Las rondas de KOL son una variación de los cómplices pagados de los ciclos criptográficos anteriores, esos influencers de alto vuelo como Ben Armstrong (también conocido como BitBoy Crypto) que cobraban decenas de miles de dólares para promocionar tokens entre audiencias masivas en línea. En lugar de facturar a los proyectos por sus servicios, los KOL ahora ponen dinero en ellos, aunque en condiciones muy generosas. Esos términos incluyen valoraciones con descuento y opciones para vender tokens antes de lo que se les permite a otros inversores privados.
La clase alta de Crypto es muy consciente de cómo operan estas "rondas KOL", según descubrió CoinDesk en más de dos docenas de entrevistas con fundadores, desarrolladores, inversores y otros expertos que insistieron en el anonimato para discutir la recaudación de fondos de personas influyentes.
No está tan claro qué tan bien los inversores minoristas (los que están siendo influenciados) entienden la relación financiera de los KOL con los proyectos que están impulsando. Muchos KOL no revelan sus acuerdos pagados. No hacerlo podría violar las leyes de protección al consumidor de Estados Unidos, según un abogado familiarizado con estos acuerdos.
"Cuando los influencers no revelan tales acuerdos, engañan a su audiencia, muchos de los cuales dependen de estos respaldos para tomar decisiones financieras", dijo Ariel Givner, un abogado que dirige una práctica de derecho criptográfico cerca de Filadelfia. "Esta falta de transparencia socava la confianza que es esencial en el comercio digital y puede provocar pérdidas financieras importantes para los seguidores desprevenidos".
La prominencia de los KOL sólo está lista para crecer a medida que la "economía creadora" multimillonaria remodela la vida en línea. Las criptomonedas pueden estar potenciando la tendencia.
"Es algo enorme. No sólo está eludiendo a los capitalistas de riesgo, también está eludiendo el marketing", dijo una persona bien conectada que trabaja con KOL. "La gente va a decir que ni siquiera necesitan marketing: obtienen capital de la distribución".
Protocolo de humanidad
Una startup que recurrió recientemente a los KOL es Humanity Protocol, un competidor del proyecto de identidad digital de mil millones de dólares de Sam Altman, Worldcoin.
Humanity Protocol, mucho más pequeño, recaudó 1,5 millones de dólares de una combinación de inversores ángeles y KOL a principios de marzo, según una presentación para inversores. Un documento titulado "Formulario de alineación de Humanity Protocol para KOL" asignó a los influencers seis meses de tarea en las redes sociales: "me gusta" y comentar tres tweets a la semana, escribir tres hilos de tweets sobre Humanity Protocol, unirse al menos a uno de los espacios de Twitter de Humanity Protocol al mes. , entre otros requisitos.
El proyecto brindó a los influencers especialistas en contenido misiones granulares. Los comerciantes KOL deberían comprar públicamente los tokens de Humanity Protocol aún por anunciar "después del lanzamiento para demostrar compromiso", decía un documento. Instruyó a YouTuber KOL a crear dos "videos especulativos sobre Humanity Protocol como un principal competidor de Worldcoin y sobre Airdrop".
"Estamos rastreando todas las actividades y anularemos el SAFT y reembolsaremos a los KOL que no estén interesados en apoyar el proyecto", decía el documento del Protocolo de Humanidad. Los SAFT (acuerdos simples para tokens futuros) son contratos a través de los cuales las nuevas empresas de criptomonedas prometen sus tokens potencialmente valiosos a patrocinadores, incluidos VC, ángeles y KOL.
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Un portavoz de Humanity Protocol declinó hacer comentarios.
En un vídeo reciente, un presentador del canal de YouTube Altcoin Buzz, que tiene 419.000 suscriptores, promocionó la "enorme ventaja competitiva" de Humanity Protocol sobre Worldcoin. Shitij Gupta, empleado de Altcoin Buzz, compartió el video en un canal privado de Telegram mantenido por Humanity Protocol, dijeron dos testigos. A los KOL se les pide que se unan al canal después de completar un formulario de "alineación" que CoinDesk revisó.
Contactado por CoinDesk, Gupta dijo que "Altcoin Buzz no ha invertido en la Humanidad" y que está en el canal privado KOL en Telegram "porque queremos obtener información sobre el proyecto".
No descartó recibir una compensación futura ("todavía no", dijo cuando se le preguntó sobre el pago), pero dijo que Altcoin Buzz revelaría cualquier "patrocinio".
Las empresas de cifrado a menudo otorgan capital a sus capitalistas de riesgo y ángeles. Los KOL rara vez obtienen acciones de la empresa. En lugar de eso, obtienen tokens: una participación en la red criptográfica descentralizada que la empresa está construyendo.
De todos modos, los tokens son donde está el dinero en criptomonedas. Humanity Protocol escribió en su documento KOL sin fecha que su rival Worldcoin tenía una valoración totalmente diluida (la suma total de todos sus tokens WLD) de 80 mil millones de dólares.
Los tokens también son más fáciles de vender que las acciones. Entre los inversores privados de nuevas empresas de criptomonedas, pocos tienen un camino más rápido para venderlas que los KOL.
Evolución de los KOL
Los influencers comenzaron a monetizar a sus seguidores al estilo BitBoy hace años. El antiguo modelo de pago por jugar sigue vigente.
"Los KOL pueden cobrar decenas de miles sólo por un tweet", dijo un socio general de un VC. "Son probablemente uno de los negocios más lucrativos" en criptografía.
El mundo de las startups es un refugio de "ángeles": inversores con mucho dinero (a menudo bien conocidos) que escriben pequeños cheques para startups, prestando dinero en efectivo y credibilidad. Son personas influyentes, KOL por derecho propio. En algún momento del año pasado, los ángeles y los KOL comenzaron a converger. Entonces la convergencia se aceleró.
Para 2024, no solo los artistas principales se unían a las rondas de KOL, sino "cualquiera con pulso" que tuviera miles de seguidores, bromeó un empleado de alto rango en una startup de criptografía.
"Lo curioso es que el 75% de los TGE más o menos conocidos que tuvieron lugar desde principios de año tuvieron rondas KOL", estimó Stacy Muur, una influencer con 46.000 seguidores que, a través de mensajes de texto, afirmó que sí. no participar en estos acuerdos. (Los TGE son eventos de generación de tokens).
Según una investigación realizada por la firma de inteligencia de mercado The Tie, que rastrea los precios de los tokens, así como la actividad de KOL en las redes sociales, los influencers mueven regularmente los mercados de cifrado.
"Definitivamente tienen un impacto", dijo el director ejecutivo Joshua Frank sobre los KOL, y agregó que probablemente tengan una influencia enorme en las criptomonedas con capitalizaciones de mercado más pequeñas.
'Un dinero rápido'
Las rondas KOL se han convertido esencialmente en un vehículo para que los proyectos financien su marketing sin tener que pagar nada de su bolsillo. En cambio, traen a docenas de personas influyentes a su mesa de tope salarial.
"Creo que es mejor que los influencers se metan realmente en el juego y compren su parte", escribió en un mensaje de texto un prolífico inversor con decenas de miles de seguidores.
Su alineación de incentivos no siempre está diseñada para durar. Los participantes en las rondas KOL a menudo obtienen una buena parte de sus tokens desbloqueados el día del lanzamiento del token, lo que significa que pueden venderlos tan pronto como el token debute.
"En este momento la tendencia es que nadie acepta más de 12 meses de adquisición de derechos", dijo Matas Čepulis, ejecutivo del proyecto de metaverso centrado en el automóvil OBS World y asociado de la firma de marketing KOL HQ. "Todo el mundo quiere ganar dinero rápido".
Un proyecto criptográfico centrado en IA llamado Creator.Bid permitirá a sus KOL acceder a hasta el 23% de su asignación de tokens BID el 15 de mayo, cuando el público reciba su lanzamiento aéreo, según los términos que circulan entre los inversores. Un segundo llamado Veggies Gotchi está dando a los KOL la misma cantidad de tokens que vende a la comunidad, según sus documentos. Ninguno de los proyectos comentó.
Citizend, una plataforma de lanzamiento de tokens que está a punto de realizar una venta comunitaria de tokens, está dando a los KOL un período de desbloqueo y adquisición de derechos menos favorable que el de los compradores minoristas, dijo Julian Leitloff, asesor del proyecto. En un mensaje de texto, dijo que Citizend exige a sus KOL que promuevan el proyecto, pero les deja la divulgación a ellos.
"Esa es su obligación y nada que nosotros exijamos contractualmente", dijo.
"Grandes pérdidas para el comercio minorista"
Los acuerdos con KOL son "una victoria para los protocolos, una victoria para los KOL, pero una gran pérdida para el comercio minorista", dijo Muur, la influencer que dijo que no acepta estos acuerdos. "Estos acuerdos no se divulgan adecuadamente en la mayoría de los casos, por lo que la comunidad no sabe acerca de las rondas KOL y sus términos de adjudicación", se lamentó, expresando un sentimiento del que se hacen eco otros conocedores.
Debido a que la mayoría de los proyectos criptográficos no consideran sus tokens como valores, no siguen las reglas de transparencia que se aplican a los promotores en los mercados de valores, dijeron personas de la industria KOL.
Dejando a un lado la ley de valores estadounidense, muchos KOL podrían estar violando las reglas de la Comisión Federal de Comercio que exigen "divulgaciones claras y visibles", dijo Givner, el abogado del área de Filadelfia. "El meollo del asunto es que, si recibe una compensación por ser cómplice de algo, DEBE divulgarse para no engañar a los consumidores".
El acuerdo deja a los comerciantes minoristas en la ignorancia sobre la participación financiera de los KOL y su capacidad para vender tokens a las personas que han estado promocionando para el día del lanzamiento.
"Obviamente haces que tu comunidad salga de la liquidez", dijo Muur.
Eliminando la 'basura'
La economía KOL se está volviendo cada vez más eficiente en la extracción de valor. Varias agencias de cripto marketing dijeron que compilaron listas de cientos de KOL. Por una tarifa, vinculan a personas influyentes con proyectos en los que pueden generar el mayor impacto.
Los KOL también están evolucionando. Los más pequeños han comenzado a formar sindicatos a través de los cuales pueden aprovechar mejores acuerdos en las rondas KOL, dijeron dos personas familiarizadas con la práctica.
Sin duda, no todos los proyectos criptográficos ejecutan una ronda KOL. Un ejecutivo de marketing de KOL dijo que el 95% de los equipos son eliminados por ser "tontos al azar". Sólo el nivel superior de proyectos puede recaudar fondos de personas influyentes, dijo. Lo atribuyó a la credibilidad: si los influencers promueven fracasos obvios, perderán la confianza de su audiencia.
Aun así, ese nivel superior inunda a los KOL potenciales con propuestas casi incesantes. Un prolífico inversor dijo que recibe ofertas para unirse a las rondas de KOL "diez veces al día". Prácticamente todos requieren ascensos, dijo. Casi ninguno de ellos requiere divulgación.
Los propios proyectos pueden permitirse el lujo de ser exigentes respecto de a quién utilizan para promocionar sus productos. O al menos, intentarlo.
"Seleccionamos 100 KOL y realmente nos tomamos nuestro tiempo para eliminar la basura", dijo un ejecutivo de un conocido proyecto criptográfico que recientemente celebró una ronda de KOL. "El resultado final, la mayoría no todos, sólo quieren que su token se bombee y se venda lo más rápido posible".
