Various Forms of Bitcoin Custody, Explained

Cointelegraph · 2024-05-08T12:53:10.000Z

The importance of Bitcoin custody Bitcoin is a decentralized cryptocurrency, the first of its kind, and is widely considered digital gold for its ability to store value. With industry expert predictions cheering Bitcoin prices to reach astronomical amounts, users and investors must prepare and execute a good custody plan. Bitcoin (BTC) remains a hot topic of discussion with growing institutional interest and multiple spot BTC ETFs approved, allowing traditional investment firms to offer Bitcoin to their clients. Users own Bitcoin or obtain exposure to this asset class in multiple ways, from investing in ETFs to holding them via centralized exchanges or exploring self-custody options either directly or via institutions or third parties. Individuals need to choose the right custody solution that best suits their custodial risk appetite along with their investment and regulatory profile. They broadly have the following options when it comes to holding their Bitcoin: Bitcoin holdings in centralized exchanges Centralized exchanges are considered a gateway into cryptocurrencies for retail investors, and it’s no surprise that some users might consider them a convenient option to hold their Bitcoin. Reputable centralized exchanges like Coinbase and Kraken operate to high standards owing to their jurisdictions and regulatory and legal compliance. Retail users drawn to cryptocurrencies tend to start their journeys by opening their first accounts on centralized exchanges. These institutions can onboard users after necessary Know Your Customer (KYC) checks and offer easy on-ramp solutions to facilitate cryptocurrency purchases via fiat currencies. The users who appreciate the centralized exchange experience can potentially leave their Bitcoin holdings on their exchange accounts, making the chosen crypto exchange their default custody provider. The option does have some downsides, and users should become familiar with the risks of this approach, which can include the complete loss of assets due to hacking or exchange insolvency. Bitcoin self-custody options Bitcoin self-custody represents scenarios where users take full accountability and ownership of the BTC they own, which comes with its own pros and cons. The critical aspect of self-custody is safeguarding the private key that controls user wallets. For sophisticated users who believe in the popular maxim of “not your keys, not your crypto” within the cryptocurrency ecosystem and are willing to put in some extra effort to set up self-custodial options, here are some potential approaches: Private hot wallets Private hot wallets range from mobile to desktop solutions where users can set up a wallet and safeguard the private key to control assets within that wallet. These are usually termed hot wallets as they stay connected to the internet and can interact with multiple decentralized applications (DApps) to perform regular transactions. However, it’s not wise to store a significant amount of BTC in hot wallets. Private hardware wallets Hardware wallets are usually considered cold wallets, as they only interact with external applications when required. Security-conscious users can benefit greatly from using a hardware wallet as a cold storage solution for their Bitcoin. Cold storage wallets potentially help users avoid malicious contracts, hacks or social engineering attempts. Bitcoin self-custody security measures Users who opt for self-custodial options must ensure best practices are followed to safeguard their assets. Private key storage For users with private wallets, their private key is the only way to control assets tied to their address. They must protect it at all costs and avoid exposing it to unknown parties. As a private key record is essential, it should not be stored by users on their devices or computers as plain text, as this exposes them in the event of a security breach. Paper wallets offer a simple start for secure key storage, but consider durable metal solutions for ultimate protection. These specialize in engraving users’ private keys or seed phrases onto fire-and-flood-resistant metal, ensuring your crypto assets are protected for the long haul. Multisig wallets Multisignature wallets offer an additional layer of protection where multiple individuals would need to sign a transaction to move any Bitcoin within the underlying wallets. These are standard measures in cryptocurrency project treasuries or decentralized autonomous organizations DAOs to protect against a single wallet or individual compromise. Still, they can be adopted by security-conscious retail users who can draft in families and friends to provide an additional layer of safety. Custodial institutions and third parties For organizations and high-net-worth individuals (HNWIs), relying on reputable third parties to safeguard their assets is a sensible approach that would meet many of their regulatory and compliance commitments. Custodial services for digital assets mirror existing stocks, precious metals and art models. Reputable institutions like Coinbase and BitGo offer digital assets custody solutions. These entities are certified as custodial institutions under the laws and regulations of their incorporated jurisdictions. They adhere to very high standards in terms of security measures, insurance, audits and compliance that would satisfy the requirements of institutional investors and HNWIs. These custodial solutions have a gamut of physical security, cold storage, operational security workflows and access controls to safeguard the Bitcoin entrusted to them. They can also regularly provide users with clear reporting and holdings status to maintain high transparency levels. Ownership, jurisdiction and tax efficient structures Ownership jurisdiction and holding structures can significantly impact one’s cryptocurrency custody choices. Considering these factors alongside the technical aspects of custody is essential to ensure your assets are secure and legally compliant. Global institutions holding Bitcoin are sometimes complex legal entities when it comes to their jurisdictions and holding companies. Similarly, family offices or HNWIs can opt to hold BTC via holding companies or trusts in different jurisdictions, which would impact the potential custodial solutions available to them. These structures are predominantly driven by privacy and tax efficiency benefits; however, users must ensure that their chosen custody options are legal and compliant by seeking appropriate advice from financial and legal experts.

La importancia de la custodia de Bitcoin
Bitcoin es una criptomoneda descentralizada, la primera de su tipo, y se considera ampliamente oro digital por su capacidad para almacenar valor. Con las predicciones de los expertos de la industria animando a que los precios de Bitcoin alcancen cantidades astronómicas, los usuarios e inversores deben preparar y ejecutar un buen plan de custodia.
Bitcoin (BTC) sigue siendo un tema candente de discusión con un creciente interés institucional y múltiples ETF de BTC al contado aprobados, lo que permite a las empresas de inversión tradicionales ofrecer Bitcoin a sus clientes.
Los usuarios poseen Bitcoin u obtienen exposición a esta clase de activos de múltiples maneras, desde invertir en ETF hasta mantenerlos a través de intercambios centralizados o explorar opciones de autocustodia, ya sea directamente o a través de instituciones o terceros.
Las personas deben elegir la solución de custodia adecuada que mejor se adapte a su apetito por el riesgo de custodia junto con su perfil regulatorio y de inversión. En términos generales, tienen las siguientes opciones cuando se trata de mantener su Bitcoin:
 Tenencias de Bitcoin en intercambios centralizados
Los intercambios centralizados se consideran una puerta de entrada a las criptomonedas para los inversores minoristas, y no sorprende que algunos usuarios los consideren una opción conveniente para mantener sus Bitcoin.
Los intercambios centralizados de buena reputación como Coinbase y Kraken operan con altos estándares debido a sus jurisdicciones y al cumplimiento normativo y legal. Los usuarios minoristas atraídos por las criptomonedas tienden a comenzar su viaje abriendo sus primeras cuentas en intercambios centralizados.
Estas instituciones pueden incorporar usuarios después de las verificaciones necesarias de Conozca a su cliente (KYC) y ofrecen soluciones sencillas de acceso para facilitar las compras de criptomonedas a través de monedas fiduciarias. Los usuarios que aprecian la experiencia de intercambio centralizado pueden potencialmente dejar sus tenencias de Bitcoin en sus cuentas de intercambio, lo que convierte al intercambio de cifrado elegido en su proveedor de custodia predeterminado.
La opción tiene algunas desventajas y los usuarios deben familiarizarse con los riesgos de este enfoque, que pueden incluir la pérdida total de activos debido a la piratería o la insolvencia del mercado.
 Opciones de autocustodia de Bitcoin
La autocustodia de Bitcoin representa escenarios en los que los usuarios asumen total responsabilidad y propiedad del BTC que poseen, lo que tiene sus pros y sus contras. El aspecto crítico de la autocustodia es salvaguardar la clave privada que controla las billeteras de los usuarios.
Para los usuarios sofisticados que creen en la máxima popular de “ni tus claves, ni tu criptografía” dentro del ecosistema de criptomonedas y están dispuestos a hacer un esfuerzo adicional para configurar opciones de autocustodia, aquí hay algunos enfoques potenciales:
Carteras privadas calientes
Las billeteras privadas van desde soluciones móviles hasta de escritorio donde los usuarios pueden configurar una billetera y salvaguardar la clave privada para controlar los activos dentro de esa billetera. Por lo general, se denominan billeteras activas, ya que permanecen conectadas a Internet y pueden interactuar con múltiples aplicaciones descentralizadas (DApps) para realizar transacciones regulares. Sin embargo, no es aconsejable almacenar una cantidad significativa de BTC en billeteras activas.
Carteras de hardware privadas
Las billeteras de hardware generalmente se consideran billeteras frías, ya que solo interactúan con aplicaciones externas cuando es necesario. Los usuarios preocupados por la seguridad pueden beneficiarse enormemente del uso de una billetera de hardware como solución de almacenamiento en frío para sus Bitcoin. Las billeteras de almacenamiento en frío potencialmente ayudan a los usuarios a evitar contratos maliciosos, hackeos o intentos de ingeniería social.
 Medidas de seguridad de autocustodia de Bitcoin
Los usuarios que opten por opciones de autocustodia deben asegurarse de que se sigan las mejores prácticas para salvaguardar sus activos.
Almacenamiento de clave privada
Para los usuarios con billeteras privadas, su clave privada es la única forma de controlar los activos vinculados a su dirección. Deben protegerlo a toda costa y evitar exponerlo a desconocidos. Como un registro de clave privada es esencial, los usuarios no deben almacenarlo en sus dispositivos o computadoras como texto sin formato, ya que esto los expone en caso de una violación de seguridad.
Las carteras de papel ofrecen un comienzo sencillo para el almacenamiento seguro de llaves, pero considere soluciones metálicas duraderas para una máxima protección. Estos se especializan en grabar las claves privadas de los usuarios o frases iniciales en metal resistente a incendios e inundaciones, lo que garantiza que sus criptoactivos estén protegidos a largo plazo.
Carteras multifirma
Las billeteras multifirma ofrecen una capa adicional de protección en la que varias personas necesitarían firmar una transacción para mover cualquier Bitcoin dentro de las billeteras subyacentes. Estas son medidas estándar en las tesorerías de proyectos de criptomonedas o en las DAO de organizaciones autónomas descentralizadas para protegerse contra una billetera única o un compromiso individual. Aún así, pueden ser adoptados por usuarios minoristas preocupados por la seguridad que pueden reclutar a familiares y amigos para brindar una capa adicional de seguridad.
Instituciones de custodia y terceros
Para las organizaciones y las personas de alto patrimonio neto (HNWI), confiar en terceros acreditados para salvaguardar sus activos es un enfoque sensato que cumpliría muchos de sus compromisos regulatorios y de cumplimiento.
Los servicios de custodia de activos digitales reflejan las existencias, los metales preciosos y los modelos artísticos existentes.
Instituciones acreditadas como Coinbase y BitGo ofrecen soluciones de custodia de activos digitales. Estas entidades están certificadas como instituciones de custodia bajo las leyes y reglamentos de sus jurisdicciones incorporadas. Se adhieren a estándares muy altos en términos de medidas de seguridad, seguros, auditorías y cumplimiento que satisfarían los requisitos de los inversores institucionales y los HNWI.
Estas soluciones de custodia tienen una gama de seguridad física, almacenamiento en frío, flujos de trabajo de seguridad operativa y controles de acceso para salvaguardar el Bitcoin que se les confía. También pueden proporcionar periódicamente a los usuarios informes claros y el estado de las existencias para mantener altos niveles de transparencia.
Propiedad, jurisdicción y estructuras fiscales eficientes
La jurisdicción de propiedad y las estructuras de tenencia pueden afectar significativamente las opciones de custodia de criptomonedas. Tener en cuenta estos factores junto con los aspectos técnicos de la custodia es esencial para garantizar que sus activos estén seguros y cumplan con la ley.
Las instituciones globales que poseen Bitcoin son a veces entidades legales complejas en lo que respecta a sus jurisdicciones y sociedades holding. De manera similar, las oficinas familiares o los HNWI pueden optar por mantener BTC a través de sociedades holding o fideicomisos en diferentes jurisdicciones, lo que afectaría las posibles soluciones de custodia disponibles para ellos.
Estas estructuras están impulsadas predominantemente por los beneficios de privacidad y eficiencia fiscal; sin embargo, los usuarios deben asegurarse de que las opciones de custodia elegidas sean legales y cumplan con las normas, buscando el asesoramiento adecuado de expertos financieros y legales.

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