Cayendo, arriba y abajo, ¿dónde estamos ahora?
1. Situación actual El juicio del fondo actual puede basarse en los siguientes tres aspectos:
Valoración inferior + sentimiento inferior, valoración inferior/costo de minería después de la reducción a la mitad. El costo de la minería depende del nivel de los costos de la electricidad, que oscilan entre 40.000 y 60.000 dólares estadounidenses. La estimación promedio preliminar de Yuanma es de 52.000 dólares. (Hoy Boss Wu dijo que eran 60.000). Pero actualmente está muy lejos tanto del costo promedio como del fondo. En otras palabras, todavía hay margen para la disminución.
Si se verifica con datos históricos, desde que alcanzó un punto alto a fines de 2021, el precio de BTC alcanzará un mínimo de más de $16,000 a fines de 2022, básicamente alrededor del costo de minería más bajo 4. Entonces este fondo es confiable.
2. El sentimiento es bajo. ¿Sigue siendo optimista el sentimiento actual del mercado? El índice actual de miedo y codicia de las criptomonedas está por encima de 60, lo que está sesgado hacia la codicia. A juzgar por los datos históricos, el mercado debería tener miedo cuando aparezca el fondo y mucho miedo cuando se desplome. Por lo tanto, el sentimiento del mercado no respalda el mínimo del nivel actual.
3. Fondo de liquidez, juicio sobre la liquidez, incluido el balance de la Reserva Federal, las políticas monetarias de varios países del mundo, etc. Liquidez financiera = tamaño disponible del balance de la Fed - cuenta TGA (cambio en los depósitos fiscales) - recompra inversa (efectivo en la cuenta de la Fed), lo que muestra que actualmente se encuentra en una etapa de disminución de la liquidez, pero la liquidez es mejor que en el cuarto trimestre de 2023. .
Según las dos dimensiones anteriores, aunque el mercado ha experimentado una caída relativamente grande, todavía se encuentra en la etapa de ajuste de choque del mercado alcista. En otras palabras, todavía hay margen para bajar. Luego necesitamos analizar la posibilidad de que los factores de liquidez monetaria bajen, lo que simplemente significa cuándo la Reserva Federal recortará las tasas de interés.
2. ¿Cuándo se reducirán las tasas de interés? Punto de vista central: Ruta de reducción de las tasas de interés: todavía es posible reducir las tasas de interés durante el año, pero requiere un endurecimiento de las condiciones financieras. Por lo tanto, la Reserva Federal debe mantener una postura restrictiva durante un cierto período de tiempo. , cada dato económico nuevo e importante que se publica, o hablan los funcionarios de la Fed, afectará La perturbación del mercado indica que el mercado no llega a un consenso sobre las expectativas de liquidez.
Para evitar interferencias en este sentido, sólo hay que prestar atención a tres indicadores: crecimiento económico (PIB), nivel de precios (IPC, PCE), situación del empleo (tasa de desempleo, etc.), y hay que esperar pacientemente a que Los indicadores deben ser claros: el crecimiento económico está efectivamente disminuyendo, o el nivel de precios está disminuyendo claramente, o la situación continúa empeorando.
Si dos de estos tres indicadores cumplen los requisitos para recortar las tasas de interés, entonces el mercado pronto alcanzará un consenso sobre las expectativas de liquidez, y un recorte de las tasas de interés no estará muy lejos. Factores geopolíticos: este aspecto se refiere a la situación en Oriente Medio y la guerra entre Rusia y Ucrania. Su impacto es indirecto y oscuro, y puede afectar al mercado desde la perspectiva de varias personas. Como cambios en la aversión al riesgo, el impacto en las materias primas y luego en los niveles de precios, etc.
Este factor es difícil de analizar y el miedo a los cisnes negros es difícil de predecir. En segundo lugar, la lógica puede cambiar y es necesario ajustarla en cualquier momento. En la actualidad, sólo se puede decir que es muy confuso y un punto de riesgo.
Otros factores, como los cambios en las políticas nacionales hacia las criptomonedas, provocan cambios en los participantes de las criptomonedas, lo que resulta en entradas o salidas de dinero, etc. Por ejemplo, el lanzamiento del ETF de BTC en Estados Unidos, el lanzamiento de los ETF de BTC y ETH en Hong Kong y la prohibición total de las criptomonedas en China continental hace unos años, etc. En la actualidad, parece que el lanzamiento del ETF criptográfico de Hong Kong tiene un impacto limitado en el mercado. Es como cavar un nuevo depósito, pero sin que fluya agua, no tendrá ningún impacto.
En resumen, el mercado a corto plazo aún no está claro y todavía hay margen para la caída. Los aspectos a los que habrá que prestar atención en el futuro incluyen: los datos económicos de EE. UU. (PIB, IPC, tasa de desempleo, cambios en la situación en Oriente Medio, Rusia y Ucrania). En la actualidad, todavía debemos ser pacientes y esperar a que haya más claridad sobre el situación.
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