Escribe delante:
Este es un informe de investigación no tradicional sobre @babylon_chain, y también es un artículo y una advertencia sobre la recuperación de BTC. Este artículo fue escrito el día 12 después de la reducción a la mitad de Bitcoin, el día XX cuando estalló la pista de recuperación de Bitcoin y el día XXX cuando estalló la burbuja de recuperación de Bitcoin.
Sin ser demasiado pretencioso, hablemos primero de la conclusión. La vía de recuperación de BTC representada por Babylon explotará una enorme burbuja en el ecosistema de Bitcoin. Esta revolución de recuperación que se origina en el ecosistema de Bitcoin tendrá una influencia nada menor que la inscripción.
Me gustaría escribir este artículo para conmemorar los sentimientos de muchos amigos de Leek que, como yo, quieren subirse a la ola de la recuperación de Bitcoin.
1. Causas de las burbujas
1) La transformación de BTC de una reserva de valor a un activo que genera intereses
Desde el nacimiento de Bitcoin, BTC ha sido considerado oro digital como reserva de valor. Es difícil para los titulares de BTC obtener rendimientos excesivos como Defi, y BTC se ha convertido en un activo precipitado inactivo en la cadena.
Según datos de Defillama, Bitcoin que actualmente devenga intereses está disperso en 87 cadenas, 412 protocolos y 574 fondos de liquidez. Sin excepción, todos los Bitcoins que devengan intereses han abandonado la cadena Bitcoin original, y existe un cierto grado de confianza en las formas encapsuladas y puenteadas de BTC (como WBTC, que actualmente es la más utilizada) y requiere confianza en una sola entidad. , la cadena lateral/BTC L2 debe confiar en el comité de firmas múltiples, etc.);
Según los datos proporcionados por el tweet del investigador de Messari @NikhilChatu, la escala actual de BTC que devenga intereses supera los 10 mil millones de dólares estadounidenses, de los cuales 4 mil millones de dólares estadounidenses son ingresos, con una tasa de rendimiento entre 0,01% y 1,25%. Los BTC que devengan intereses implementados a través de soluciones de custodia tienen más o menos supuestos de confianza.
2) El despertar de las soluciones Bitcoin sin custodia
El riesgo de la custodia centralizada se ha convertido en una montaña insuperable en el camino hacia la obtención de intereses en Bitcoin, y la solución de promesa de Bitcoin sin custodia se ha convertido en un atajo para cruzar la montaña. Bitcoin sin custodia también se denomina solución de Bitcoin de autocustodia. En resumen, BTC se implementa bajo la premisa de "no abandonar la cadena de Bitcoin original, no encapsular, no cruzar cadenas, no estar alojado y no agregar ningún supuesto de confianza. ." Los activos generan intereses y aumentan de valor.
En la actualidad, el único protocolo que implementa Bitcoin sin custodia en la red principal es @Coredao_Org (otra solución de participación de Bitcoin sin custodia) que se encuentra en la etapa de prueba de la red y aún no se ha lanzado en la red principal.
En este punto, BTC puede ganar intereses sobre los activos de una manera más segura y sin confianza, ya sea a través de la participación de BTC para la minería o mediante una nueva participación para proporcionar servicios de seguridad para que la subcadena PoS gane intereses.
@eigenlayer, el protocolo líder que se centra en el escenario de recuperación de Ethereum, tiene un TVL de hasta 15 mil millones de dólares estadounidenses en la cadena, lo que representa el 5% del valor de mercado circulante de Ethereum. Bitcoin tiene un valor de mercado de más de 1 billón de dólares estadounidenses; dólares, de los cuales se ha desbloqueado el 1,5%. La liquidez puede apalancar 15 mil millones de dólares. La pista de restauración de Bitcoin sin custodia está actualmente en blanco, como si las ventajas únicas de Babylon en esta pista estuvieran plenamente demostradas.
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Pero al mismo tiempo, se está gestando silenciosamente una crisis de burbuja con respecto a la recuperación de BTC.
Los siguientes capítulos hablarán sobre por qué abrazamos la burbuja. En cuanto a por qué pensamos que es una burbuja y por qué estallará, hablaremos de ello en el último capítulo del artículo completo.
2. ¿Por qué abrazar cuando sabes que la burbuja ha estallado?
1) Impulsado por la narrativa
El principal tema narrativo de este ciclo alcista del mercado es el ecosistema Bitcoin, desde la narrativa de los nuevos activos de Bitcoin (Ordinals BRC20, Atomics ARC20, RGB++, Runes, etc.) hasta la explosión de varios Bitcoins de segunda capa (Merlin, Bouncebit, etc.). .), brindando a los usuarios Trae narrativas fascinantes, como nuevos activos de Bitcoin y escenarios de contratos inteligentes de Bitcoin. Babylon y CoreDAO han llevado la narrativa de la apuesta/nueva apuesta de Bitcoin sin custodia a Leeks, y le han dicho claramente a Leeks que nuestra tecnología puede llevar a cabo la apuesta/nueva apuesta sin transferir su control de BTC en la cadena de Bitcoin, lo que permite que Bitcoin se convierta en un activo que genera intereses. . Esta semilla que simboliza el amor y la libertad (disfrutar de la seguridad y la descentralización/desconfianza de la red principal de Bitcoin) comenzó a echar raíces y brotar en el corazón del puerro. La narrativa de Bitcoin sin custodia es bastante atractiva. de Bitcoin. La lluvia primaveral de la rotación de las placas de monedas.
CoreDAO ha lanzado la apuesta de BTC sin custodia en la red principal. Aquí hablaremos brevemente sobre el principio de implementación de la apuesta de BTC sin custodia utilizando CoreDAO.
BTC sin custodia también se denomina autocustodia o participación nativa. BTC no está encapsulado, no realiza operaciones de cadena cruzada y no agrega ninguna suposición de confianza. Está solo en la cadena de Bitcoin y solo se basa en el lenguaje de escritura nativo de Bitcoin. implementación.
El núcleo de la tecnología de participación de BTC sin custodia es la aplicación del bloqueo de tiempo CLTV.
CLVT: OP_CHECKLOCKTIMEVERIFY (CLTV) Un bloqueo de tiempo es un código de operación específico en el lenguaje de programación de Bitcoin que permite la creación de condiciones basadas en el tiempo o la altura del bloque que evitan que Bitcoin se gaste en los resultados de las transacciones hasta que se cumplan estas condiciones.
El proceso de implementación específico es el siguiente:
El usuario envía Bitcoin desde una dirección a otra dirección bloqueada en el tiempo (la dirección de recepción se deriva de la clave privada de la billetera principal del usuario y el usuario tiene control sobre los activos de la dirección). Además, la transacción debe contener una salida op_return, que contenga los dos siguientes datos:
1) La dirección donde el apostador desea confiar Bitcoin al validador de la cadena CoreDAO;
2) La dirección donde el apostador desea recibir recompensas de tokens CORE.
Una vez que expire el bloqueo de tiempo, los usuarios pueden gastar el UTXO utilizando el script de canje correspondiente.
En este punto, se completa la apuesta nativa de BTC. Los usuarios no pueden gastar Bitcoin hasta que finalice el período de apuesta. BTC participa en el consenso de la cadena CoreDAO a través de apuestas nativas, lo que brinda a BTC la oportunidad de ganar recompensas de tokens CORE a cambio de su contribución al consenso de la cadena CoreDAO.
El mecanismo de implementación del BTC sin custodia de Babylon es similar al de CoreDAO. Utiliza tecnología de bloqueo de tiempo para establecer condiciones de gasto y condiciones de reducción para BTC. Cuando los usuarios implementan el "stake BTC" en la red principal de Bitcoin, en realidad confían BTC a los nodos verificadores de Babylon a través de la tecnología de bloqueo de tiempo, lo que proporciona consenso para que la cadena Babylon obtenga recompensas por consenso. Si el nodo validador hace algo malo, debido a la condición de barra diagonal previamente establecida de BTC UTXO, el BTC sin custodia se enviará a una dirección de destrucción en este momento.
La función "actualizada" de Babylon basada en CoreDAO es proponer el concepto de recuperación de BTC. Si la participación en BTC sin custodia puede proporcionar servicios para el consenso de Babylon, entonces este servicio de consenso también se puede extender a cualquier cadena PoS que integre Babylon. En resumen, el acto de confiar BTC a otras cadenas PoS para proporcionar servicios de consenso y obtener recompensas de consenso a través de Babylon como capa intermedia se denomina recuperación de BTC de Babylon.
Babylon actúa como la capa intermedia entre la red Bitcoin y otras cadenas PoS que integran Babylon, agregando transacciones importantes que ocurren en la cadena PoS (como apostar, quitar participación, doble gasto, revisar transacciones, etc.) y publicarlas en Bitcoin a través de marcas de tiempo. red. Según el servicio de marca de tiempo, el tiempo para retirar los activos de consenso de la cadena PoS se reducirá significativamente (de semanas a horas).
Según la información proporcionada por Messari, Babylon ha cooperado actualmente con más de 45 proyectos, incluidos @cosmoshub, @injective, @SeiNetwork y muchas otras cadenas ecológicas populares de Cosmos AI y DePin Bitcoin L2, etc. Es decir, a través del servicio de recuperación de BTC proporcionado por Babylon, los activos BTC de los usuarios en la cadena Bitcoin pueden realizar varios trabajos al mismo tiempo (para múltiples cadenas PoS) sin abandonar la cadena Bitcoin original, sin custodia y confianza. -gratis Proporcionar servicios de consenso) y obtener múltiples salarios (incentivos de consenso de diferentes cadenas de PoS).
2) Impulsado por la demanda
El ecosistema de Bitcoin siempre ha sido la narrativa constante de este ciclo del mercado alcista. Desde la batalla por nuevos activos en el ecosistema de Bitcoin hasta la batalla de cientos de cadenas L2 de Bitcoin, es difícil decir que están impulsadas por la demanda real, pero más. por la exageración de los temas y conceptos candentes impulsados por la demanda.
La vía de recuperación de BTC sin custodia representada por Babylon está más cerca de una narrativa impulsada por la demanda real. BTC siempre se ha considerado una reserva de valor en el mundo de las criptomonedas, pero no existe una solución de generación de intereses de activos que sea ampliamente reconocida por el mercado. La razón puede atribuirse al hecho de que actualmente no existe una solución suficientemente descentralizada, libre de confianza y y solución segura para lograr retornos BTC defi.
Cuando el mercado verifique que la solución de autocustodia de Bitcoin más descentralizada y segura proporcionada por Babylon es estable y factible, y puede obtener ingresos estables de recuperación de BTC, podemos hacer una suposición optimista: tenemos razones para creer que los grandes inversores están dispuestos. utilizar billeteras frías Los BTC inactivos en el mercado se pueden utilizar para "trabajar y ganar dinero", y el comportamiento de los grandes inversores también puede impulsar el FOMO de los pequeños inversores.
3) Impulso institucional
Después de hablar del impulso narrativo y del impulso de la demanda, echemos un vistazo a la situación financiera de Babylon.
En diciembre de 2023, Babylon anunció la finalización de una ronda de financiación de 18 millones de dólares liderada por Polychain Capital y Hack VC, con la participación de Framework Ventures, ABCDE Capital, IOSG Ventures, Polygon Ventures y OKX Ventures en febrero de 2024, anunció Binance Experiment. la finalización de una ronda de financiación para Babylon, cuyo importe específico se desconoce.
Del financiamiento de Binance Lab de la vía de recuperación de BTC, se puede ver que Babylon es una parte muy importante de la entrada de Binance al ecosistema de Bitcoin. Binance Labs ha anunciado sucesivamente financiación para proyectos como Babylon, @Stake_Stone, @bounce_bit, etc. Sin duda, Binance ve el enorme potencial de esta vía específica en el ecosistema de Bitcoin.
3. Sin excepción, la burbuja acabará por estallar.
La vía de recuperación de BTC representada por Babylon está liderando la dirección de la próxima narrativa ecológica de Bitcoin. Impulsada por múltiples factores, la burbuja explotará cada vez más y se desbloqueará la liquidez de enormes cantidades de activos precipitados por Bitcoin. Pero la burbuja acabará por estallar cuando el sentimiento del mercado esté en su punto más alto, los grandes inversores se llenarán de dinero y el sueño de los puerros y las vigas amarillas despertará.
1) Superposición de riesgos bajo el mecanismo de matrioska
Como se mencionó anteriormente, la recuperación de BTC a través de Babylon puede proporcionar servicios de consenso para múltiples cadenas de PoS y obtener múltiples recompensas de consenso. Pero el riesgo y el rendimiento son directamente proporcionales. Cada aumento del rendimiento aumentará el riesgo de recortes. Bajo múltiples mecanismos de barra anidados, los riesgos se amplificarán infinitamente.
2) De una demanda impulsada por la demanda a una demanda lenta, surge un volante económico negativo
La demanda de recuperación de BTC proviene del hecho de que los titulares de BTC pueden obtener ingresos considerables de recuperación de una manera más segura. En el ciclo descendente, el precio de los tokens de incentivo de consenso de la cadena de consumo cae, lo que provoca que los ingresos de recuperación caigan drásticamente. Aparecerá el punto de apagado.
Si el posible riesgo de recorte es mayor que los posibles ingresos de recapitalización, habrá una ola de retirada de BTC, la crisis de confianza se extenderá, los grandes inversores huirán y los inversores minoristas seguirán su ejemplo. La demanda tiende a caer, creando un volante económico negativo.
posdata
Finalmente, desde un punto de vista emocional, se supone que el ciclo de vida de Babilonia también sigue el sabio dicho de Buffett: "Soy codicioso cuando otros tienen miedo, y tengo miedo cuando otros son codiciosos, al menos por ahora". lejos de ser el momento de que otros sean codiciosos.
La recuperación de BTC creará una burbuja ecológica de Bitcoin sin precedentes, pero antes de que estalle, por favor denle la bienvenida y abrácenla.
El contenido fabricado en este artículo es puramente ficticio y cualquier similitud es pura coincidencia.
Texto completo.
yyy
Escrito el día 12 después de la cuarta reducción a la mitad de Bitcoin.
