Según el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, mantener la estabilidad de precios y lograr la prosperidad económica depende en gran medida del objetivo de inflación del 2% del banco central de Estados Unidos.

En los próximos meses, las autoridades de la Reserva Federal llevarán a cabo una evaluación integral del marco de políticas del banco central, y varios críticos abogan por modificaciones significativas.

La Fed se prepara para aplicar recortes de tipos duros

Frente a las demandas constantes para que la Reserva renueve su enfoque para orientar, establecer y comunicar políticas, defiende firmemente la importancia de la meta de inflación.

La teoría y la experiencia también han demostrado la importancia de la transparencia y la comunicación clara, incluido el establecimiento de una meta de inflación numérica explícita a largo plazo, y de tomar medidas apropiadas para apoyar el logro de esa meta […] Estas son críticas para anclar las expectativas de inflación, que , a su vez, ayudan a mantener la inflación en el objetivo.

El presidente reserva de Nueva York, John Williams

Durante más de dos años, la Reserva Federal ha estado abordando activamente la cuestión de la alta inflación. En marzo de 2022, tomaron la decisión de aumentar las tasas de interés en más de 5 puntos porcentuales, lo que es una medida notablemente audaz que no se había visto en cuatro décadas.

Aunque las presiones sobre los precios han disminuido desde su punto máximo a mediados de 2022, la inflación continúa superando el objetivo del 2% de la Reserva Federal, que ha sido un foco clave de la política de la Reserva Federal desde 2012. De hecho, Lawrence Summers, exsecretario del Tesoro de Estados Unidos, sugirió en la misma conferencia que la Reserva Federal debería reconsiderar su objetivo de inflación del 2%.

Según su predicción, conservarlo conduciría a una importante recesión económica en Estados Unidos en un futuro próximo. Summers también criticó otros aspectos de la comunicación de la Comisión, en particular la variedad de opiniones políticas expresadas por los banqueros centrales en discursos y eventos públicos.

Efectos de los recortes de tipos en el mercado de las criptomonedas

Hablando en el mismo panel que Williams, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, enfatizó la importancia de las diversas perspectivas y destacó la importancia de una comunicación efectiva.

Sería beneficioso para la Reserva Federal mejorar su “gráfico de puntos” trimestral de las opiniones de las autoridades sobre la trayectoria de las tasas de interés incorporando las expectativas económicas individuales que dan forma a cada proyección.

En una decisión reciente, las autoridades de la entidad optaron por mantener los costos de endeudamiento a corto plazo dentro del rango de 5,25%-5,5%, que se ha mantenido sin cambios desde julio de 2023. Goolsbee y Williams no proporcionaron ninguna información reciente sobre la dirección de la inflación este año o el momento de posibles recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.

Los comerciantes se han visto sacudidos por la reciente caída de los precios de los activos digitales, que se ha intensificado aún más por los desafíos macroeconómicos en curso. ¿Qué tan negativos son los sentimientos en el mercado de las criptomonedas hoy en día?

La Fed y el fin de semana de las criptomonedas

Se pueden observar indicadores de optimismo, o falta de optimismo, en mercados de apuestas como Polymarket y futuros de fondos federales, que se negocian activamente en la Bolsa Mercantil de Chicago. Estas predicciones vagas pero combinadas sobre el momento de los posibles recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal resaltan una diferencia notable.

Los operadores de Polymarket, una plataforma de mercado de predicción descentralizada, observaron en marzo una probabilidad del 7% de que la Comisión mantuviera las tasas de interés sin cambios hasta 2024. Actualmente, los operadores estiman una probabilidad del 38% de que la entidad no implementará ningún recorte de tasas durante todo el año.

Esto es significativamente más negativo que la probabilidad del 23% de que no haya recortes de tasas calculada el martes por la firma de análisis de inversiones Bianco Research. La organización utilizó datos de la herramienta FedWatch de CME, que indica que los operadores de CME predicen una probabilidad del 45% de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre.

Cuando las tasas de interés suben, el atractivo de los activos más riesgosos, como las acciones y las criptomonedas, tiende a disminuir. Los inversores consideran que los rendimientos de estos activos son menos atractivos en comparación con opciones más estables como el efectivo y las letras del Tesoro estadounidense.

Tras su reunión de política monetaria de marzo, la Reserva Federal proyectó tres recortes de tipos de un cuarto de punto porcentual cada uno para el resto del año. A la luz de los recientes indicios de inflación persistente en Estados Unidos y de un crecimiento salarial inesperadamente sólido, las autoridades de la Reserva Federal y los participantes en los mercados financieros han perdido confianza.