Cathie Wood ha sido durante mucho tiempo muy optimista sobre el precio de Bitcoin, pero esta vez ha planteado la hipótesis de un escenario que puede parecer excesivamente optimista incluso para los inversores más optimistas.
Su nueva hipótesis es que el precio de Bitcoin podría incluso alcanzar los 3,8 millones de dólares, si los inversores institucionales empiezan a invertir fuertemente en él.
❖ CATHIE WOOD AUMENTA SU PREDICCIÓN DE BITCOIN EN $2,3 MILLONES
Según Wood, Bitcoin podría alcanzar los 3,8 millones de dólares si los inversores institucionales comenzaran a invertir fuertemente en él. Si bien el análisis probablemente sea correcto, es poco probable que las instituciones pongan el 5% de su... pic.twitter.com/Kc6bBBHNMP
– *Walter Bloomberg (@DeItaone) 1 de mayo de 2024
La hipótesis de Cathie Wood sobre el precio de Bitcoin
En su intervención en una jornada de inversores en Nueva York, Wood recordó que el año pasado ya habían presentado otra hipótesis alcista, según la cual BTC podría haber subido hasta 1,5 millones de dólares.
Sin embargo, la aprobación por parte de la SEC de los ETF al contado de Bitcoin, que no se produjo hasta enero de este año, permite ampliar esta hipótesis.
El razonamiento de Wood parte de la consideración de que ahora, gracias a esos ETF, incluso los inversores institucionales podrían asignar una parte de su cartera a Bitcoin, aunque sea de forma indirecta.
No debe olvidarse que cuantas más acciones de ETF al contado de Bitcoin se compren, más deberán comprar los administradores de esos ETF BTC reales en los criptomercados para proporcionar a los fondos suficiente garantía para cubrir todas las acciones emitidas.
Wood plantea la hipótesis de que, en el caso de que los inversores institucionales destinen alrededor del 5% de sus carteras a tomar una posición en Bitcoin, estos movimientos añadirían otros 2,3 millones de dólares a la proyección de precios anterior. Entonces, en total, el precio aumentaría de 1,5 millones de dólares a 3,8 millones de dólares.
Este análisis parece correcto desde un punto de vista teórico, pero muchos creen que es poco probable que los inversores institucionales lleguen a destinar el 5% de sus carteras a Bitcoin. Sobre todo porque en estos momentos la asignación media de este tipo de inversores sigue siendo cercana a cero.
El impacto de los inversores institucionales
El hecho es que, ahora que existen ETF al contado de Bitcoin en las bolsas de valores de EE. UU., los inversores institucionales realmente podrían comenzar a invertir en BTC.
Sin embargo, la duda radica en el porcentaje de su cartera que podrían dedicar a esta inversión de alto riesgo.
Hoy en día, los nuevos ETF de Bitcoin, excluyendo el de Grayscale que ya existía en otra forma, han acumulado más de 500.000 BTC en poco menos de cuatro meses, atrayendo más de veinte mil millones de dólares.
Una cifra así puede parecer elevada, pero en realidad no lo es en absoluto. Basta pensar que BlackRock por sí solo gestiona un total de aproximadamente 10 billones de dólares en activos, y que la capitalización de mercado total de Bitcoin supera los 1,1 billones.
Esto se debe al hecho de que la participación promedio en la cartera de los inversores institucionales en BTC es casi cercana a cero, y esto explica por qué si este promedio aumentara al 5%, el precio de Bitcoin podría subir tanto.
Precio de Bitcoin: otras hipótesis más allá de Cathie Wood
Aunque no hay certeza sobre si la participación promedio de los inversores institucionales en BTC aumentará significativamente desde donde está ahora, muchos esperan que esto suceda.
Hasta hace poco, se planteaba la hipótesis de que podría rondar el 0,5%, o diez veces menos de lo que predijo Cathie Wood. En este caso, el precio de Bitcoin podría alcanzar incluso más de 300.000 dólares, o incluso cerca de 400.000 dólares.
En cambio, si la exposición promedio alcanzara el 1%, entonces uno podría incluso plantear la hipótesis de un precio de Bitcoin cercano al millón de dólares, y con una asignación promedio del 2%, la primera predicción de Wood podría hacerse realidad, con BTC en 1,5 millones de dólares.
Wood siempre ha sido muy optimista con respecto a Bitcoin en los últimos años, por lo que su predicción a este respecto puede no ser muy confiable.
Sin embargo, mucho dependerá del momento, porque cambia mucho si consideramos los próximos 5 o 10 años, o si consideramos plazos mucho más largos como 20 o 30 años.
El conflicto de intereses
Todo esto se suma a que uno de los nuevos ETF de Bitcoin lanzados en enero es ARKB de Ark Invest, la empresa de Cathie Wood.
Hasta ahora ha alcanzado un AUM de más de 2.400 millones de dólares y ha adquirido más de 41.000 BTC. Entre los nuevos ETF, excluyendo GBTC de Grayscale, es el tercero con más Bitcoin, detrás de los 273.000 BTC de IBIT (BlackRock) y los 149.000 BTC de FBTC (Fidelity).
Entonces, aunque ARKB comenzó con fuerza, actualmente no se encuentra entre los ETF de Bitcoin al contado más grandes del mundo.
Cabe señalar que se trata de ETF de un solo activo con replicación pasiva y no de ETF gestionados activamente como los que gestiona comúnmente Ark Invest.
Además, Wood es conocida por ser muy optimista sobre la evolución futura de los mercados financieros, pero, por ejemplo, en Coinbase tenía razón, ya que comenzó a comprar acciones del mayor intercambio de cifrado de EE. UU. apenas unos meses después de su lanzamiento al mercado.
Si su predicción de BTC en 3,8 millones de dólares parece realmente muy optimista, especialmente considerando un período de tiempo de menos de 10 años, según su razonamiento parece plausible al menos superar los 300.000 dólares, siempre que los inversores institucionales decidan comprar en masa acciones de ETF al contado de Bitcoin.
