El precio de Bitcoin (BTC) se desplomó entre el 30 de abril y el 1 de mayo, y su precio disminuyó un 11,5% a 56.522 dólares. Esta recesión desencadenó $172 millones en liquidaciones de posiciones largas apalancadas, lo que es notablemente bajo dado que el interés abierto de futuros de BTC era de $28,9 mil millones antes de la caída de precios. En consecuencia, sería simplista suponer que los alcistas fueron cogidos por sorpresa.

La incertidumbre debería disminuir tras la publicación de las actas de la Fed

Algunos analistas creen que los inversores mantienen una tendencia de espera hasta que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), concluya su discurso tras la reunión del consejo monetario de dos días de duración el 1 de mayo. Aunque se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga tipos de interés del 5,25%, existe un considerable escepticismo respecto de la capacidad del Departamento del Tesoro de Estados Unidos para financiar el presupuesto del gobierno.

El 30 de abril, el rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 2 años subió a su nivel más alto en cinco meses, alcanzando el 5,06%, mientras los inversores buscaban mayores rendimientos para compensar el mayor riesgo tras el anuncio de un déficit de 1,07 billones de dólares para el primer semestre de 2024. Desde las subidas de tipos de la Reserva Federal a lo largo de 2023, los gastos por intereses del déficit han aumentado un 23% en el primer semestre de 2024 y se prevé que sigan aumentando mientras los tipos sigan elevados.

Bitcoin no es el único que enfrenta caídas; El empeoramiento de las condiciones macroeconómicas ha hecho que los inversores sean más reacios al riesgo. El índice Russell 2000 (RTY), que sigue a las empresas de mediana y pequeña capitalización que cotizan en bolsa en Estados Unidos, cayó un 8,2% en los últimos 30 días, anulando las ganancias de los dos meses anteriores. De manera similar, los precios del petróleo WTI han caído un 8,3% desde el 5 de abril, cuando alcanzaron un máximo de cinco meses de 87,91 dólares.

Un indicio clave de que la corrección de precios de Bitcoin puede estar tocando fondo proviene de los mercados tradicionales, luego de una serie de sólidos informes de ganancias corporativas del primer trimestre de importantes compañías como Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC y Barclays. Una recuperación temporal en el mercado de valores desvía la atención de los inversores del Bitcoin y otros activos de riesgo, aunque los operadores pueden buscar alternativas si la Reserva Federal decide mantener tasas más altas durante un período prolongado.

La capitulación de los mineros de Bitcoin FUD y la fuerte afluencia de criptomonedas en China

Los mineros de Bitcoin se encuentran bajo una presión significativa después del halving del 20 de abril, que redujo sus recompensas en un 50% a 3,125 BTC por bloque. Ki Young Ju, director ejecutivo de CryptoQuant, mencionó que las estimaciones de las salidas de los mineros a los intercambios no muestran signos de capitulación "por ahora". Young Ju añadió que si la tendencia a la baja del precio de Bitcoin "se prolonga durante unas semanas, los grandes mineros corren el riesgo de tener que liquidar un montón de Bitcoin".

Así, otra señal de que la desaceleración de Bitcoin puede estar llegando a su fin es la firmeza de los mineros, que siguen reacios a vender a pesar de una caída del 57% en el índice Hashrate, según informó Luxor Technology. Esta métrica evalúa el rendimiento diario esperado de un terahash de poder de hash, teniendo en cuenta la dificultad de la red, el precio de Bitcoin y las tarifas de transacción.

Para comprender el sentimiento más amplio en el mercado de las criptomonedas, puede resultar esclarecedor examinar la demanda de monedas estables en China, en particular de USD Coin (USDC). La prima de las transacciones del USDC sobre el tipo de cambio oficial del dólar estadounidense ofrece información sobre las actividades de los inversores minoristas, indicando si están entrando o saliendo de los mercados de criptomonedas.

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Operaciones entre pares de USC Coin (USDC) frente a USD/CNY. Fuente: OKX

El 1 de mayo, la prima del USDC en China aumentó al 2,7%, lo que significa una fuerte demanda para convertir el yuan chino (CNY) en USDC. Este interés sostenido apunta a un sentimiento positivo hacia las criptomonedas en China, lo que refuerza una perspectiva optimista para Bitcoin, cuyo precio recientemente experimentó una caída del 20% en tres semanas.

Sin embargo, a pesar de las posibles mejoras en el sentimiento del mercado tras las notas de la Reserva Federal y la comprensión de que los temores de capitulación de los mineros son, hasta ahora, infundados, la situación en los mercados estadounidenses muestra una tendencia diferente. Específicamente, las salidas netas de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado que cotizan en Estados Unidos ascendieron a 635 millones de dólares en los últimos cinco días de negociación.

Tales hallazgos sugieren que los flujos de inversión son cruciales para determinar los movimientos de los precios de Bitcoin, sin certeza de que el nivel de soporte de 56.500 dólares se mantenga.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.