Durante los últimos dos años, he seguido el mercado de altcoins de todo corazón. Sin embargo, el mercado siempre ha tenido una pregunta: la tan esperada "temporada de imitación" similar a la de 2021 aún no ha aparecido.
Aquí, explicaré por qué y brindaré sugerencias para optimizar su estrategia de altcoins.
Primero definamos "temporada de imitadores". Definición: Cuando las altcoins superan a Bitcoin ($BTC) y los precios suben en todos los ámbitos.
Este es un momento en el que el mercado de altcoins está en auge y está lleno de éxtasis. Piense en ello como una marea creciente en el océano que levanta todos los barcos.
Eso es lo que puede hacer una fuerte temporada de altcoins, y está impulsando casi todos los sectores. ¿Cuál es la fuerza impulsora? Es la enorme cantidad de liquidez que está inundando el mercado.
Seguimiento de los flujos de liquidez
Históricamente, ha habido dos fuentes principales de esta liquidez:
Las nuevas entradas de inversores minoristas fluyen a través de intercambios centralizados
Salida de liquidez de Bitcoin en intercambios centralizados (CEX) a altcoins
Luego, la liquidez desciende en la escala de capitalización de mercado y avanza a lo largo de la curva de riesgo. Los OG están muy familiarizados con esta dinámica y a menudo se refieren a ella como "el camino hacia la temporada de imitadores".
efecto lalapalooza
El camino hacia la temporada de altcoins de 2021 era claramente visible, pero ahora falta. Creo que las razones son multifacéticas y son el resultado de una combinación de varios factores.
Tomadas individualmente, cada variable no es suficiente para marcar una gran diferencia; sin embargo, cuando se combinan y apuntan en la misma dirección, el efecto es enorme. El famoso inversor Charlie Munger describe este efecto como el efecto Lalapalooza.
Entonces, ¿cuál es la razón del efecto combinado aquí? Veo algunos e intentaré explicarlos.
1. Demasiados proyectos
El mercado está lleno de liquidez, pero abrumado por una saturación extrema de proyectos. Imaginemos que hay más barcos que olas en el océano.
Sólo campos específicos como la inteligencia artificial (IA) o la ecología SOL han sentido realmente la ola de la “temporada de imitaciones”.
Lo que alguna vez fue una marea creciente que levantó a todos los barcos se ha convertido en un juego de rotación selectiva, similar a la naturaleza PvP de Los Juegos del Hambre.
2. Dilución de tokens: el freno de mano oculto
La dilución de tokens, especialmente debido al desbloqueo de tokens, está frenando una temporada de altcoins al estilo de 2021.
Este factor, que a menudo se pasa por alto, absorbe una gran cantidad de entradas orgánicas. No importa cuán buena sea la tecnología, si la oferta supera la demanda, será difícil que los precios suban.
Los inversores probaron recientemente los principales lanzamientos de proyectos en lo que va de 2024. La oferta circulante promedio de estos proyectos es de alrededor del 14% y hay 70 mil millones de dólares en fondos esperando ser desbloqueados.
¿Qué sucede cuando un mercado combina sobresaturación con exceso de oferta? La respuesta: las condiciones se vuelven difíciles durante la temporada de cabañas.
3. El arma de doble filo de la adopción
El aumento en la adopción de TradFi ha sido mixto. Por un lado, aumenta la credibilidad de las criptomonedas y, por otro lado, aporta más talento al criptoespacio.
Puede parecer que más talento es beneficioso, pero en realidad aumenta la eficiencia del mercado. Si más personas inteligentes recurren a las criptomonedas, será más difícil encontrar una ventaja.
4. ETF de Bitcoin: una nueva dinámica
La aprobación de un ETF de Bitcoin cambia las reglas del juego para las altcoins. Antes de los ETF, la principal forma de obtener Bitcoin era a través de intercambios centralizados.
Esta es una buena noticia para las altcoins, ya que los inversores pueden cambiar fácilmente de Bitcoin para probar las altcoins.
Esta vez, diferentes personas están comprando Bitcoin.
Las personas que compran Bitcoin a través de ETF se enfrentan a un camino más complicado hacia el mercado de altcoins.
5. La tormenta perfecta: El efecto Covid-19
¿Por qué el 2021 es tan atractivo para las altcoins? Mucho de esto tiene que ver con circunstancias únicas.
Con el confinamiento en vigor, los flujos de dinero y el tiempo dedicado a interactuar en línea han sido particularmente elevados.
Esto crea las condiciones perfectas para que las criptomonedas atraigan a inversores minoristas y, dada la rareza de tales condiciones, es razonable considerar el año 2021 como un caso atípico.
Todo el mundo sigue “borracho” con los máximos de 2021, pero la temporada de imitación de este mercado alcista parece fuera de su alcance;
en conclusión
Revisa este artículo
El mercado de altcoins ha pasado de un flujo y reflujo general a un juego de rotación.
Como hay más personas inteligentes en el mercado, se necesita más esfuerzo para encontrar una ventaja.
La saturación de proyectos, junto con un enorme exceso de oferta de tokens, está agotando la liquidez.
El camino tradicional de la temporada de altcoins se ha visto interrumpido, en gran parte debido a los ETF de Bitcoin.
Consejos prácticos
Este artículo cubre mucho, así que hagámoslo práctico:
Centrarse en la valoración totalmente diluida (FDV) y las tasas de saturación.
Preste mucha atención al desarrollo de ETF e industrias con fuerte participación institucional, como RWA. En los próximos años, estos pueden presentar oportunidades diferentes y posiblemente más favorables.
Cuando el mercado está inundado de altcoins, no se limite a mirar el valor en dólares. Compare las valoraciones de altcoins con Bitcoin ($BTC). No tiene sentido mantener activos que sean más riesgosos y ofrezcan menores rendimientos. Evaluar el rendimiento de las altcoins en relación con Bitcoin puede proporcionar un indicador más claro de fortaleza.
Trabaja duro en tus puntos fuertes. No se trata sólo de hacer crecer sus activos, sino también de mejorar sus conocimientos, habilidades y su red.
Hay muchas oportunidades en el mercado de las criptomonedas, pero requieren más esfuerzo y nuevas perspectivas. Los mercados cambian rápidamente y el éxito favorecerá a quienes puedan adaptarse rápidamente.
