Seis fondos negociados en bolsa al contado de Bitcoin y Ethereum debutaron en Hong Kong el martes, generando reacciones encontradas.
Si bien los analistas elogiaron el lanzamiento como un gran éxito, algunos operadores criticaron los bajos volúmenes de negociación de los fondos.
Todo es relativo
Los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum de Hong Kong procesaron aproximadamente $12,7 millones en volumen de operaciones en su primer día, según datos de Bloomberg, cifras que la firma de comercio de criptomonedas QCP Capital, con sede en Singapur, calificó de "terriblemente decepcionantes".
Las cifras pueden indicar que el interés criptográfico institucional se concentra en los EE. UU., mientras que el interés asiático está más centrado en la riqueza privada y dominado de forma nativa, dijo QCP, atribuyendo además la caída del 8% de Bitcoin a las malas cifras.
Pero los analistas de ETF de Bloomberg Intelligence, James Seyffart y Eric Balchunas, dijeron que los volúmenes debían entenderse dentro del contexto más amplio del tamaño del mercado de Hong Kong.
"Si localizas los números, esto fue grande", dijo Balchunas.
El ETF Bitcoin de ChinaAMC por sí solo ya es el sexto ETF más exitoso lanzado en Hong Kong en los últimos tres años, entre 82 ETF diferentes.
El quid de la cuestión: el mercado de ETF de Hong Kong vale aproximadamente 50.000 millones de dólares, lo que lo hace 168 veces más pequeño que su homólogo estadounidense, según Balchunas.
Ajustando el tamaño del mercado, es como si los ETF de Hong Kong procesaran el equivalente a 1.600 millones de dólares en volumen de operaciones, mientras que los ETF de Bitcoin de Estados Unidos registraron 4.600 millones de dólares en operaciones.
En otras palabras, los ETF de Bitcoin y Ethereum fueron casi tan populares ese día en Hong Kong que en Estados Unidos; lo único que ocurre es que el conjunto de demanda es mucho menor.
Por lo tanto, los inversores no deberían esperar que tengan el mismo impacto en el mercado que los ETF estadounidenses, pero eso no los convierte en una decepción.
"Según cualquier medida relativa razonable, el lanzamiento de estos ETF fue un gran éxito para el mercado de Hong Kong", dijo Seyffart.
Seyffart y Balchunas dijeron que se necesitarán algunos días para medir adecuadamente las entradas, porque los datos completos aún no están disponibles.
Pero el fondo de ChinaAMC absorbió 141 millones de dólares en Bitcoin en su primer día, parte de su proceso de siembra.
Motores del mercado criptográfico
Bitcoin ha bajado un 5% en las últimas 24 horas para cotizar a 58.100 dólares.
Ethereum cayó un 2,8% a 2.900 dólares.
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Tom Carreras es corresponsal de mercados en DL News. ¿Tiene algún consejo sobre los ETF de Bitcoin? Comuníquese con tcarreras@dlnews.com.
