¿Qué es un creador de mercado automatizado (AMM)?
Un creador de mercado automatizado (AMM) es un protocolo de intercambio descentralizado (DEX) que utiliza una fórmula matemática para determinar los precios de los activos. A diferencia de los intercambios tradicionales que dependen de libros de pedidos, los AMM emplean un algoritmo de fijación de precios.
La fórmula específica empleada puede diferir según los protocolos. Por ejemplo, Uniswap utiliza la ecuación x * y = k, donde x representa la cantidad de un token en el fondo de liquidez e y representa la cantidad del otro token. En esta ecuación, k sirve como una constante fija, lo que garantiza que la liquidez total del fondo permanezca sin cambios. Otras AMM pueden utilizar fórmulas alternativas adaptadas a sus casos de uso específicos. Sin embargo, el hilo común entre todas las AMM es su determinación algorítmica de los precios de los activos.
¿Cómo funciona un creador de mercado automatizado (AMM)?
Un creador de mercado automatizado (AMM) funciona de manera similar a un intercambio de cartera de órdenes al ofrecer pares de negociación, como ETH/DAI. Sin embargo, a diferencia de los intercambios tradicionales donde se requiere una contraparte, los AMM le permiten negociar directamente con un contrato inteligente que actúa como creador de mercado.
En los exchanges descentralizados como Binance DEx o Uniswap, las transacciones se realizan directamente entre las billeteras de los usuarios. Cuando vendes BNB por BUSD en Binance DEX, otro usuario compra BNB con sus BUSD, lo que crea una transacción entre pares (P2P).
Por el contrario, los AMM pueden considerarse transacciones entre pares (P2C). En lugar de depender de contrapartes, las transacciones se realizan entre usuarios y contratos inteligentes. Dado que los AMM carecen de una cartera de órdenes, no hay tipos de órdenes específicos. El precio que recibe por comprar o vender un activo se determina mediante una fórmula, generalmente en función de la liquidez disponible en el fondo.
Si bien este enfoque basado en fórmulas ofrece simplicidad y accesibilidad, también significa que el precio que obtenga puede diferir del precio de mercado actual que se encuentra en los intercambios de cartera de órdenes tradicionales. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las innovaciones y los desarrollos en curso en el espacio AMM pueden introducir nuevos mecanismos para abordar esta limitación y mejorar la experiencia comercial para los usuarios.
