Los informes de CoinShares destacaron una salida semanal de 435 millones de dólares de productos de inversión en criptomonedas en la semana que terminó el 26 de abril. Los productos cotizados en bolsa (ETP) de criptomonedas ahora han experimentado salidas por tercera semana consecutiva, ya que el precio de Bitcoin se mantiene dentro del rango bajo de 60,000 dólares.

Fuente: CoinShares

Los fondos de Bitcoin (BTC) lideraron las salidas, con 423 millones de dólares saliendo del mercado después del halving, mientras que los productos de inversión de Ether (ETH) también experimentaron retiros de 38 millones de dólares, marcando su séptima semana consecutiva de flujo negativo. Los ETP de Solana (SOL) y Litecoin (LTC) experimentaron depósitos, registrando entradas netas de 4,1 millones de dólares y 3,1 millones de dólares, respectivamente.

Fluye hacia productos de inversión criptográfica. Fuente: CoinShares

Según CoinShares, las salidas negativas probablemente se deban a la "desaceleración de las entradas de nuevos emisores", que registraron sólo 126 millones de dólares en entradas la semana pasada, en comparación con los 254 millones de dólares de la semana anterior.

Los datos de Farside Investors revelan que el ETF de Bitcoin de BlackRock, IBIT, registró "flujos cero" por primera vez la semana pasada. Los otros emisores han experimentado varios días de entradas nulas durante las últimas semanas en medio de una desaceleración de las salidas del GBTC de Grayscale.

Tabla de flujos de ETF de Bitcoin. Fuente: Inversores de Farside

Las salidas negativas probablemente sean resultado de las preocupaciones de los inversores sobre la estanflación de Estados Unidos, una combinación de una tasa de crecimiento económico más lenta y una inflación persistente, lo que debilita aún más la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores sitúan las probabilidades de un recorte de tipos en junio en sólo el 11,3% en el momento de escribir este artículo, frente al 44,8% de septiembre y el 43,8% de noviembre. Esto significa que los analistas de mercado apuestan a que la Reserva Federal de Estados Unidos mantendrá las tasas estables en mayo y junio, y el primer recorte posible se producirá más adelante en el año.

Probabilidades de tasa objetivo para la reunión de la Fed del 12 de junio de 2024. Fuente: La corrida alcista de Bitcoin de CME experimenta una "pausa a corto plazo"

Los analistas de la firma de corretaje Bernstein dicen que la desaceleración en las entradas de ETF de Bitcoin al contado no es el comienzo de una tendencia negativa, sino una "pausa a corto plazo" antes de que BTC reanude su carrera alcista.

En una nota a los clientes, los analistas de Bernstein Gautam Chhugani y Mahika Sapra escribieron en un informe:

"No esperamos que la desaceleración de los ETF de Bitcoin sea una tendencia preocupante, pero creemos que es una pausa a corto plazo antes de que los ETF se integren más con plataformas de bancos privados, asesores patrimoniales e incluso más plataformas de corretaje".

Los analistas enfatizaron su objetivo de ciclo de $150,000 para el precio de Bitcoin para fines de 2025, citando una "demanda de ETF sin precedentes", que ha visto $12 mil millones de entradas netas de ETF de Bitcoin al contado desde su debut en el mercado el 11 de enero.

Un nuevo informe de Ecoinometrics pide a sus lectores que estén atentos a un giro en las condiciones financieras que podría "hacer o deshacer el mercado alcista de Bitcoin".

El informe explica que, si bien los ETF de Bitcoin al contado "abrieron una nueva fuente de demanda", los vientos macroeconómicos y el fracaso de la Reserva Federal de Estados Unidos para controlar la inflación podrían perturbar el mercado alcista.

“Eso podría provocar un nuevo endurecimiento de las condiciones financieras. Y esto crearía un viento en contra para el mercado alcista”.

Según Ecoinometrics, el Índice Nacional de Condiciones Financieras (NFCI) del Banco de la Reserva Federal de Chicago, que mide el nivel de rigidez del sistema financiero estadounidense, se está estancando y se encuentra en el mismo nivel que estaba en 2022, cuando las tasas comenzaron a subir.

Índice Nacional de Condiciones Financieras (ICNF). Fuente: Banco de la Reserva Federal de Chicago

Como revela el gráfico anterior, el NFCI se está estancando, lo que es una posible explicación de por qué los activos de riesgo, como Bitcoin, son bajistas, explicó Econometrics.

“Si esto se queda así, entonces simplemente estaremos experimentando una pausa en el mercado alcista. Pero si se trata de un giro en las condiciones financieras, el mercado alcista estaría en problemas”.

“Existe un posible catalizador positivo la próxima semana cuando los ETF al contado de HK BTC y ETH comiencen a cotizar. Está creciendo el interés en lo que podría ser una puerta de entrada para la entrada de capital institucional asiático”, escribió QCP en una nota durante el fin de semana.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.