Tras la aprobación del ETF Bitcoin Spot de EE. UU. el 10 de enero, China Asset Management (Hong Kong) anunció el 24 de abril que el ETF China AMC Bitcoin y el ETF China AMC Ethereum han sido aprobados por la Comisión Reguladora de Valores de China de Hong Kong y se emitirá el 29 de abril de 2024. , cotiza en la Bolsa de Valores de Hong Kong el 30 de abril de 2024. Esto también indica que Hong Kong, China, se ha convertido en la única jurisdicción del mundo en aprobar este tipo de productos después de Estados Unidos. También significa que los inversores minoristas ordinarios también pueden realizar inversiones vinculadas a activos digitales suscribiéndose a este tipo de ETF.
China Asset Management (Hong Kong) ha agregado el negocio de gestión de activos digitales a su negocio de gestión de activos tradicional original. Esta es también la primera vez que se aprueba la filial de Hong Kong de la principal empresa de fondos de China. A través de una entrevista exclusiva con Zhu Haokang, jefe de gestión de activos digitales y gestión de patrimonio familiar de China Asset Management (Hong Kong), el autor le mostrará los avances positivos de Hong Kong en el campo de los activos digitales.
PANews: En primer lugar, felicitaciones por la aprobación del ETF al contado de criptomonedas lanzado por China Asset Management (Hong Kong). Me gustaría pedirles que compartan el progreso positivo de China Asset Management (Hong Kong) en el campo de los activos digitales. .
Zhu Haokang: Desde que el gobierno de Hong Kong emitió la "Declaración política sobre el desarrollo de criptoactivos en Hong Kong" el 31 de octubre de 2022, hemos sido testigos de una campaña de arriba hacia abajo para promover que Hong Kong se convierta en un centro global Web3.0. . En marzo de este año, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó uno tras otro tres proyectos innovadores de zona de pruebas, que cubren la segunda fase del plan piloto para la moneda digital mayorista del banco central, la moneda estable y el dólar digital de Hong Kong. Además, el próximo lanzamiento de ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong marca el fuerte apoyo del gobierno de Hong Kong al desarrollo del cumplimiento ecológico de los criptoactivos. En ChinaAsia Hong Kong nos mantenemos al día y los adoptamos activamente. Organizamos un equipo para realizar investigaciones en profundidad sobre la industria de los criptoactivos, especialmente innovaciones de productos como Real World Assets (RWA), Securities Tokenization (STO) y Bitcoin. /Ethereum Spot ETF y participar activamente en los experimentos de la Autoridad Monetaria de Hong Kong. Creemos que la tecnología Web3.0 ha ganado un reconocimiento cada vez mayor en la innovación financiera. A medida que los activos digitales ingresan a las oportunidades futuras que brinda Web3.0, los activos digitales se han vuelto indispensables en el mercado de activos digitales de Hong Kong.
PANews: ¿Qué regulaciones especiales ha adoptado la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong para los ETF al contado de criptomonedas lanzados en Hong Kong? En comparación con el ETF al contado de Bitcoin aprobado por la SEC de EE. UU., ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de productos ETF similares aprobados por la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong? ¿Qué causa estas ventajas y desventajas?
Zhu Haokang: Como usted mencionó, existen diferencias y ventajas significativas en el enfoque adoptado por los reguladores de Hong Kong en comparación con los Estados Unidos. Una diferencia clave es que Hong Kong permite suscripciones tanto en efectivo como en especie. Según estas reglas, los operadores participantes pueden suscribir o canjear acciones del ETF directamente utilizando Bitcoin o Ethereum, mientras que en Estados Unidos dichas suscripciones y canjes solo se pueden realizar en efectivo. Si bien el mercado de ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. es actualmente más grande que el de Hong Kong, este último puede tener una ventaja, ya que Hong Kong fue una de las primeras jurisdicciones en aprobar un ETF de Ethereum al contado y permitir la participación minorista.
Estas iniciativas innovadoras están respaldadas por un estricto marco regulatorio diseñado para proteger a los inversores minoristas. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong ha establecido un marco regulatorio para los fondos de criptoactivos, como se describe en su circular de diciembre de 2023. La SFC señaló que las empresas de gestión de fondos deben tener un buen historial regulatorio y solo pueden invertir en criptoactivos que cotizan en una plataforma de comercio de criptoactivos (VATP) con licencia de la SFC que esté abierta al público en Hong Kong. Además, estos fondos prohíben la exposición apalancada a nivel de fondo. En términos de custodia, la SFC declaró que el fiduciario o custodio del fondo solo debe confiar sus funciones de custodia de criptomonedas a VATP autorizados por la SFC, o instituciones que cumplan con los estándares de custodia de criptomonedas emitidos por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) y estén sujeto a una estricta supervisión.
PANews: La SEC de EE. UU. no ha aprobado la suscripción física ni el reembolso de ETF al contado porque le preocupan posibles actividades ilegales. ¿Qué tipo de diseño de sistema ha realizado Hong Kong en esta área para eliminar posibles actividades ilegales como el lavado de dinero?
Zhu Haokang: El marco regulatorio y de concesión de licencias actualmente implementado en Hong Kong enfatiza el estricto cumplimiento de los estándares contra el lavado de dinero (AML) y de conocimiento de su cliente (KYC) y de conocimiento de su token (KYT). Estos marcos establecen reglas estrictas para proteger a los inversores, incluido el almacenamiento seguro de activos, procedimientos meticulosos KYC/KYT, regulación ALD y medidas contra el financiamiento del terrorismo (CFT). Por lo tanto, estas regulaciones imponen obligaciones estrictas a todos los participantes del mercado para prevenir actividades financieras ilegales. Sin embargo, la supervisión regulatoria, como las salvaguardias para las plataformas de comercio de criptoactivos y los custodios, no está completamente regulada en los Estados Unidos.
PANews: Sentimiento actual del mercado hacia los ETF de criptomonedas de Hong Kong ¿Qué inversores pueden comprar dichos productos?
Zhu Haokang: Los inversores calificados, los inversores institucionales, los inversores minoristas en Hong Kong y los inversores internacionales que cumplan con las regulaciones pueden invertir en ETF de criptomonedas. Actualmente, los inversores de China continental no pueden invertir en ETF de criptomonedas de Hong Kong. Para conocer las calificaciones específicas de los inversores, puede consultar a los corredores y canales de ventas, y seguir prestando atención a si existen los ajustes regulatorios correspondientes o la introducción de un marco regulatorio específico en el futuro.
PANews: Bitcoin ha registrado su séptimo mes consecutivo de ganancias. ¿Cómo ven actualmente los inversores la inversión en activos digitales?
Zhu Haokang: La investigación y la toma de decisiones sobre cualquier inversión son complejas, especialmente en el campo de activos emergentes de los activos digitales. He creado una teoría 3D de activos digitales para que todos la corrijan e intercambien, y Defensiva, Diversificación y Decisión, respectivamente, para ayudar a todos a analizar la inversión en activos digitales desde tres perspectivas: defensa del riesgo de inversión, diversificación de la cartera de inversiones y toma de decisiones de inversión. . Tomemos como ejemplo Bitcoin. Bitcoin nació en el contexto de la crisis financiera mundial de 2008. Desde entonces, el mercado financiero mundial ha experimentado acontecimientos como la crisis de la deuda soberana europea, las medidas especiales de respuesta de liquidez de los bancos centrales mundiales en respuesta al nuevo coronavirus y el colapso de los principales bancos regionales de Estados Unidos. La conciencia de los inversores sobre la defensa del riesgo de activos ha aumentado significativamente. Bitcoin es el primer sistema monetario digital, independiente, global y basado en reglas de la historia. En teoría, su descentralización debería mitigar los riesgos sistémicos del sistema financiero tradicional, y la volatilidad de los precios de Bitcoin disminuye con el tiempo. Aunque sólo tiene 15 años, el precio de Bitcoin se ha comportado bien durante los períodos de aversión al riesgo. Por ejemplo, el desempeño del año pasado en la crisis de quiebras bancarias regionales en Estados Unidos es un ejemplo sorprendente. A principios de 2023, durante el colapso histórico de los bancos regionales de EE. UU., el precio de Bitcoin aumentó más del 40%, destacando su papel como cobertura contra el riesgo de contraparte. Aunque Bitcoin históricamente ha experimentado caídas, los reveses que ha experimentado son específicos de la industria. Por ejemplo, la última gran caída de Bitcoin se debió al colapso del intercambio FTX en 2022 debido a un fraude. En cada caída cíclica pasada, Bitcoin ha demostrado su antifragilidad, alcanzando nuevos máximos.
Las características únicas de Bitcoin lo hacen significativamente diferente de otros activos tradicionales: escasez, liquidez, divisibilidad, portabilidad, transferibilidad y fungibilidad, auditabilidad y transparencia, etc. Desde una perspectiva de cinco años, entre 2018 y 2023, la correlación entre los rendimientos de Bitcoin y las clases de activos tradicionales promedió solo 0,27. Es importante destacar que los rendimientos de Bitcoin tienen una correlación de 0,2 y 0,26 con los rendimientos del oro y los bonos, dos activos tradicionales de refugio seguro, respectivamente. Y la correlación entre los bonos y el oro llega a 0,46. Lo miramos desde una perspectiva de 10 años, de 2014 a 2023, el índice Nasdaq 100, que tiene la correlación más alta con Bitcoin, es de sólo 0,19, y su correlación con los rendimientos del oro y los bonos, dos activos tradicionales de refugio seguro. , es incluso mayor, tan bajo como 0,06 y 0,02. Por lo tanto, la correlación entre los rendimientos de Bitcoin como cartera de inversión y los rendimientos de otras clases de activos es baja y puede lograr una buena diversificación de la cartera.
Como tecnología revolucionaria y activo emergente, las características especulativas y la volatilidad a corto plazo de Bitcoin hacen que las decisiones de inversión sean complejas y cambiantes. La capitalización de mercado de Bitcoin ahora supera el billón de dólares, lo que aumenta su poder adquisitivo y al mismo tiempo mantiene su independencia. Las decisiones de inversión tienen que ver con el momento y el precio, y la inversión en Bitcoin supera a todas las demás clases de activos importantes tanto a corto como a largo plazo. Según datos y cálculos de ARK Investment Management LLC basados en PortfolioVisualizer.com, al 31 de marzo de 2024, el rendimiento anualizado de la inversión en Bitcoin fue de casi el 60% en los últimos siete años, mientras que el rendimiento promedio de otros activos importantes fue de solo 7%. Según la cartera clásica y moderna 60/40 (es decir, 60 % de acciones + 40 % de bonos), en los últimos cinco años, las carteras que mantienen la mayor parte de sus inversiones en Bitcoin han obtenido los mejores resultados.
Fuente: ARK Investment Management LLC, 2024, basado en datos y cálculos de PortfolioVisualizer.com, datos de precios de Bitcoin de Glassnode, al 31 de marzo de 2024.
Cualquier inversión tiene riesgos, y los activos digitales no son una excepción, como riesgos de concentración de ETF de activos digitales, riesgos de la industria, riesgos especulativos, riesgos imprevistos, riesgos de fluctuación extrema de precios, riesgos de concentración de propiedad, riesgos regulatorios, fraude, manipulación del mercado y riesgos de vulnerabilidad de seguridad. riesgos de seguridad de la red, riesgos de posible manipulación de la red Bitcoin, riesgos de bifurcación, riesgos de uso ilegal y diferencias en los tiempos de las transacciones. Al invertir en activos digitales o sus productos relacionados, como los ETF, los inversores deben considerar sus propios objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y volatilidad del mercado. La alta volatilidad del mercado de las criptomonedas significa tanto un alto riesgo como una alta recompensa.
PANews: ¿Cuál es la capacidad de gestión del ETF de criptomonedas de China Asset Management (Hong Kong) y la posible escala de entrada de capital inicial del ETF de criptomonedas de Hong Kong?
Zhu Haokang: China Asset Management tiene 26 años de experiencia en gestión de activos. Es el mayor emisor de ETF de China y un pionero en el campo de fondos de China. También es la primera empresa de gestión de fondos establecida en China y emitió el primer ETF de China. A finales de marzo de 2024, la escala de gestión superó los 2,15 billones de yuanes (aproximadamente 300 mil millones de dólares), ocupando el primer lugar en China durante 18 años consecutivos y representando más del 22% del mercado de ETF de China continental [1]. Además de su liderazgo absoluto en China, la influencia de la marca China Asset Management se ha expandido al mercado global. Según el informe de ETFGI, una organización de consultoría financiera de renombre mundial, a finales de 2023, China Asset Management estaba calificada como. los 19 principales emisores de ETF del mundo y el único en China que ingresa al top 20 de emisores de ETF.
China Asset Management (Hong Kong) es una subsidiaria de propiedad total de China Asset Management. Está establecida en Hong Kong desde hace 16 años y ha ganado más de 90 premios autorizados de la industria. Es sólida y altamente confiable y es la principal compañía de fondos de China. En Hong Kong. Administre varios de los ETF más grandes del mundo o de Hong Kong en el mercado general de ETF de Hong Kong:
El ETF CSI 300 offshore más grande del mundo
El ETF ESG del índice Hang Seng más grande del mundo
El ETF Nasdaq 100 más grande de Hong Kong
El ETF de acciones japonesas más grande de Hong Kong
El ETF de acciones europeas más grande de Hong Kong
El mayor ETF de biotecnología de Hong Kong en Hong Kong
El ETF MSCI A50 más grande de Hong Kong
Desde administradores de inversiones y mercados de capital hasta departamentos de operaciones, comercio, ventas, cumplimiento y otros, todos tenemos experiencia en empresas de gestión de activos de renombre mundial, lo que garantiza operaciones y gestión fluidas y eficientes. Nuestro equipo es muy estable y cooperativo. Los ricos recursos de custodia, comercialización, creación de mercado y otros que hemos acumulado durante los últimos 16 años no tienen comparación con otras empresas. La experiencia de los últimos diez años también ha verificado que, además de garantizar una suscripción y reembolso rápidos y un funcionamiento estable, China Asset Management Hong Kong también gestiona los principales factores que influyen en los ETF: 1) liquidez, 2) error de seguimiento, 3) descuento y prima, y 4) diferencial entre oferta y demanda Tiene claras ventajas. Especialmente para productos complejos e innovadores como los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum, las capacidades de gestión y operación de los emisores de ETF se pondrán a prueba en gran medida. Tenemos confianza en nosotros mismos y creemos que la sólida fuerza del equipo de China AMC Hong Kong, 16 años de experiencia en gestión y nuestra influencia de marca acumulada en el mercado de Hong Kong pueden estar a la altura de las expectativas del mercado.
Observamos que el tamaño del ETF al contado de Bitcoin administrado por la mayor empresa de gestión de activos de los Estados Unidos era de sólo 10,45 millones de dólares cuando se lanzó por primera vez el 10 de enero de este año. Para el 25 de abril, el tamaño del ETF se había disparado hasta los EE.UU. 17.200 millones de dólares. Ha crecido aproximadamente 1.700 veces en sólo tres meses. Esta comparación no solo muestra el enorme potencial de mercado para que los inversores tradicionales ingresen a los activos digitales, sino que también destaca las ventajas competitivas de Hong Kong en el campo global de los activos digitales. Como una de las empresas de gestión de activos públicos más grandes de China, así como el mayor emisor de ETF de China y la principal compañía de fondos china de Hong Kong, en China Asset Management (Hong Kong) confiamos en el futuro de Hong Kong en innovación de activos digitales y desarrollo Web3.0.
A menos que se indique lo contrario, los datos provienen de China Asset Management (Hong Kong), Bloomberg, wind, al 29 de abril de 2024.
Invertir implica riesgos. Las unidades del fondo pueden subir o bajar. El rendimiento pasado no es indicativo de rendimientos futuros del fondo y no se pueden garantizar rendimientos futuros. También puede perder el capital invertido. Esta información no constituye una invitación a comprar o vender valores o fondos ni a participar en ninguna transacción ni asesoramiento de inversión. Este documento es sólo para su referencia y no debe confiar en él para tomar ninguna decisión de inversión. Parte de la información contenida en este artículo se obtuvo de terceros no afiliados. Creemos razonablemente que dicha información es precisa, completa y está actualizada a la fecha indicada. China Asset Management (Hong Kong) Limited garantiza; que es exacto Reproducir dichos datos o datos, pero no garantiza la exactitud e integridad de los datos o datos proporcionados por el tercero no afiliado. Debe leer atentamente los documentos de venta del fondo, incluidos los factores de riesgo. Si es necesario, se debe buscar asesoramiento profesional independiente. El emisor de esta información es China Asset Management (Hong Kong) Limited. Estos datos no han sido revisados por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong.
