La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) parece dispuesta a rechazar las solicitudes de fondos cotizados en bolsa (ETF) de éter al contado, y las recientes reuniones internas pintan un futuro sombrío para la oferta propuesta.

Según un informe de Reuters, lo más probable es que la SEC retenga su aprobación para los ETF al contado vinculados a la segunda criptomoneda más grande. El regulador está preparado para decidir sobre una serie de solicitudes. Se espera que el organismo de control de valores dé su decisión sobre las solicitudes presentadas por VanEck y Ark a finales de mayo.

Según el informe, cuatro funcionarios anónimos de la SEC revelaron que las discusiones preliminares entre el regulador y los emisores no han abordado "detalles sustanciales" sobre el funcionamiento interno de los ETF. Descritas como “unilaterales”, las conversaciones aún deben cubrir los detalles más finos de la propuesta y los emisores argumentan que el mercado está maduro para un ETF al contado.

Los emisores basan sus argumentos en el éxito relativo de los ETF basados ​​en futuros de éter aprobados en 2023, pero las fuentes dicen que la SEC no hizo ninguna pregunta de sondeo ni mencionó preocupaciones específicas.

El enfoque relajado de la SEC contrasta con su postura activa en los meses previos a la aprobación de los ETF de bitcoin al contado. Desde la aprobación de los ETF para bitcoin en enero, los participantes del mercado han promocionado a Ethereum como el próximo en la fila, pero los escépticos se están preparando para una batalla larga y prolongada con la SEC de Gensler.

"Parece más probable que la aprobación se retrase hasta finales de 2024 o más", comentó Todd Rosenbluth, ejecutivo de la firma de análisis Vettafi. "El panorama regulatorio todavía parece nublado".

Desde principios de abril, el entusiasmo entre los emisores ha disminuido, y el director ejecutivo de VanEck, Jan van Eck, predijo que la solicitud de su empresa podría ser "rechazada" por la SEC. Por otro lado, otros emisores siguen siendo optimistas acerca de forzar la intervención de la Comisión a través de nuevos documentos diseñados para abordar cualquier preocupación persistente.

Aparte de VanEck y Ark, la SEC todavía tiene que considerar solicitudes de otros siete emisores, incluidos 21Shares, Fidelity, BlackRock y Grayscale.

Posible motivo de una denegación

En caso de una negativa, la SEC podría argumentar que no tiene tiempo suficiente para evaluar los mecanismos de vigilancia del mercado antes de implementar ETF al contado para ether. Los expertos dicen que el regulador puede estar interesado en exigir más tiempo para recopilar más información sobre datos estadísticos de los productos.

"Creo que esa sería la razón mecánica por la que sería eliminado: simplemente quieren ver más datos", dijo Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management.

Sin embargo, existe el temor de que un emisor pueda arrastrar a la SEC a los tribunales como Grayscale en el período previo a los ETF al contado de bitcoin.