TL;DR
La cobertura es una estrategia de gestión de riesgos empleada para compensar pérdidas potenciales en las que puede incurrir un individuo o una organización.
Algunas formas comunes de cobertura incluyen contratos de futuros y opciones, contratos por diferencias (CFD) y contratos de swap perpetuo.
Las estrategias de cobertura implican sus propios riesgos y costos. Debe considerar los diversos riesgos, incluidos los riesgos regulatorios y de contraparte, antes de implementar una estrategia de cobertura.
¿Qué es la cobertura?
La cobertura es una estrategia de gestión de riesgos empleada por personas e instituciones para compensar las posibles pérdidas en las que pueda incurrir una inversión.
El concepto es similar a contratar una póliza de seguro. Si es propietario de una casa en un área propensa a inundaciones, querrá proteger ese activo del riesgo de inundaciones contratando un seguro contra inundaciones. En los mercados financieros y criptográficos, la cobertura funciona de manera similar. Implica realizar una inversión diseñada para reducir el riesgo de movimientos adversos del precio de un activo.
¿Cómo funciona la cobertura?
Existen muchos métodos de cobertura diferentes, pero normalmente implican los siguientes pasos:
Paso 1: Establecer una posición principal
Tiene una posición existente en un activo específico, como bitcoin o ether. O eres dueño de la criptografía o estás expuesto a sus precios.
Paso 2: Identificar los riesgos
El siguiente paso es identificar los riesgos asociados con la posición principal. Por ejemplo, el riesgo de poseer bitcoins podría ser que el precio caiga.
Paso 3: toma una contraposición
Puede cubrir el riesgo tomando una posición en un instrumento relacionado que se espera que se mueva en la dirección opuesta al riesgo identificado.
El objetivo de la cobertura no es ganar dinero sino protegerse de pérdidas. La ganancia de la posición de cobertura debería compensar las pérdidas de la posición principal. Es importante señalar que las coberturas perfectas son raras. Además, la cobertura a menudo implica costos, por lo que es necesario considerar la rentabilidad de la cobertura.
¿Cómo funciona la cobertura en criptomonedas?
La cobertura en criptomonedas sigue el mismo principio que la cobertura en los mercados financieros tradicionales. Implica tomar una posición en un activo relacionado que se espera que se mueva en la dirección opuesta a la posición principal.
Aquí hay siete formas en que un inversor puede protegerse en los mercados de cifrado. Es posible que algunos o todos estos no estén disponibles en determinadas jurisdicciones, por lo que debe asegurarse de que cualquier estrategia de cobertura que emplee cumpla con las regulaciones locales.
Cada una de estas estrategias conlleva sus propios riesgos y costos, por lo que es importante comprenderlos antes de continuar.
Contratos de futuros
Los futuros de criptomonedas permiten a los inversores comprar o vender una criptomoneda a un precio predeterminado en una fecha futura específica. Esto se puede utilizar para protegerse contra posibles cambios de precios. Por ejemplo, si posee bitcoins y teme que su precio baje, puede vender un contrato de futuros de bitcoins. Si el precio de bitcoin cae, las ganancias del contrato de futuros compensarían la pérdida de sus tenencias de bitcoins.
Contratos de opciones
Las opciones criptográficas otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) la criptomoneda subyacente a un precio establecido dentro de un período de tiempo específico. Si posee bitcoins y le preocupa una caída de precio, puede comprar una opción de venta. Si el precio del bitcoin cae, el aumento en el valor de la opción de venta compensaría la pérdida en el valor del bitcoin.
Contratos por diferencia (CFD)
Los CFD se pueden utilizar como herramienta de cobertura para la exposición a las criptomonedas. Un CFD es un producto derivado que le permite especular sobre los movimientos de precios de un activo subyacente sin poseer realmente el activo. Por lo general, se celebra un contrato con un corredor para intercambiar la diferencia en el precio del activo desde el momento en que se abre el contrato hasta que se cierra.
Por ejemplo, si posee bitcoins y desea protegerse contra caídas de precios, abriría una posición corta (de venta) en el CFD de bitcoins. El beneficio que obtenga de la posición de CFD debería compensar la pérdida sufrida por sus tenencias de Bitcoin si el precio baja.
Contratos de swap perpetuo
Los contratos de swap perpetuo rastrean el precio de un activo subyacente como bitcoin y tienen como objetivo brindar una oportunidad comercial continua sin fecha de vencimiento. Por lo general, utilizan el apalancamiento, lo que permite a los operadores abrir posiciones más grandes con un requisito de margen inicial menor.
Por ejemplo, si anticipa una posible caída del precio de Bitcoin, puede abrir una posición corta en el contrato de swap perpetuo de Bitcoin. Si el precio de bitcoin cae, las ganancias del contrato de swap perpetuo deberían compensar las pérdidas en sus tenencias de bitcoin.
Venta corta
Algunas plataformas permiten la venta en corto, donde puedes pedir prestada una criptomoneda, venderla y luego volver a comprarla para devolverla. Si el precio baja como usted anticipa, obtendrá una ganancia que puede compensar las pérdidas en otras inversiones.
Monedas estables
Las monedas estables son criptomonedas cuyo precio está vinculado a una reserva de activos, normalmente una moneda fiduciaria. Si teme una caída del mercado, puede convertir algunos de sus criptoactivos volátiles en monedas estables. Si bien no se beneficiaría de una recuperación del mercado, estaría protegido de una caída.
Diversificación
Mantener una variedad de criptomonedas diferentes o la diversificación también puede actuar como cobertura. Diferentes criptomonedas pueden responder de manera diferente a los cambios del mercado. Si uno cae, otro puede levantarse y compensar esa pérdida.
Un ejemplo de cobertura de su posición en Bitcoin
Supongamos que posee $10,000 en BTC y desea protegerse contra una posible disminución en su precio. Puede considerar hacer lo siguiente para cubrir su posición.
Supongamos que bitcoin se cotiza actualmente a 50.000 dólares. Podrías comprar una opción de venta que te dé derecho a vender Bitcoin a 50.000 dólares en una fecha futura. Digamos que paga una prima de $500 por esta opción (los precios reales dependerán de las condiciones del mercado).
Si el precio de bitcoin cae a $40,000, puede ejercer su opción y vender su bitcoin por $50,000, reduciendo significativamente sus pérdidas. El costo de esta cobertura sería la prima que usted pagó por la opción. En este ejemplo, necesitaría 0,2 BTC para cubrir su cartera. El coste sería de 0,01 BTC (500 $/50 000 $).
Alternativamente, puedes vender un contrato de futuros de bitcoin. Digamos que vendes un contrato de futuros por 0,2 BTC y acuerdas vender Bitcoin a 50.000 dólares en un mes. Si el precio de bitcoin cae a $40 000, podría comprar 0,2 BTC al precio más bajo para cumplir con su contrato, vendiendo así efectivamente su bitcoin a $50 000 y compensando las pérdidas en su cartera. Sin embargo, si el precio de bitcoin aumenta, aún estaría obligado a vender a $50,000, perdiendo potencialmente cualquier ganancia de precio.
Riesgos de cobertura en criptomonedas
Las estrategias de cobertura generalmente implican riesgos y costos. Las primas de las opciones pueden ser costosas, los futuros pueden limitar sus ganancias potenciales y las monedas estables dependen de la solvencia del emisor. La diversificación puede ayudar a distribuir el riesgo, pero no necesariamente evitará pérdidas.
Recuerde considerar los siguientes riesgos antes de implementar una cobertura.
Costos
La cobertura suele implicar costes. Por ejemplo, la compra de opciones requiere el pago de una prima, que puede ser sustancial según las condiciones del mercado. De manera similar, los contratos de futuros pueden implicar comisiones de corretaje y otras comisiones.
Ventaja limitada
Las estrategias de cobertura a menudo limitan las ganancias potenciales. Por ejemplo, si utiliza contratos de futuros para protegerse contra una caída de precio y el precio sube, sus ganancias tendrán un límite al precio del contrato de futuros.
Riesgo de contraparte
El riesgo de contraparte es especialmente significativo con los derivados extrabursátiles o cuando se utilizan monedas estables como herramienta de cobertura. Si la contraparte no cumple su parte del acuerdo, podría generar pérdidas. En el caso de las monedas estables, existe el riesgo de que el emisor no pueda mantener la vinculación con el activo subyacente.
Riesgo de ejecución
Existe el riesgo de que su estrategia de cobertura no funcione como se esperaba debido a las condiciones del mercado. Por ejemplo, en mercados altamente volátiles, las opciones y los futuros pueden no brindar la protección esperada debido a movimientos extremos de precios.
Riesgo regulatorio
El entorno regulatorio para las criptomonedas y los instrumentos financieros relacionados está evolucionando y varía según la jurisdicción. Los cambios en las regulaciones pueden afectar el valor y la disponibilidad de ciertos instrumentos de cobertura. Debe comprender completamente los requisitos reglamentarios de su jurisdicción local y cumplirlos en todo momento.
Riesgo de liquidez
Algunos instrumentos de cobertura pueden no ser líquidos, lo que significa que no se pueden comprar o vender fácilmente sin provocar un cambio significativo en el precio. Esto puede dificultar la entrada o salida de posiciones.
Complejidad
Por último, las estrategias de cobertura pueden ser complejas y requerir un conocimiento profundo de los mercados financieros, especialmente aquellos con apalancamiento. Los errores o malentendidos pueden provocar pérdidas importantes.
Consejos para la cobertura en criptomonedas
La cobertura es complicada y requiere un conocimiento profundo de los mercados financieros. Ciertamente no es para principiantes e incluso los operadores experimentados deben tener cuidado al realizar coberturas. A continuación se ofrecen algunos consejos a la hora de utilizar estrategias de cobertura en criptomonedas.
Comprender los riesgos
Antes de implementar cualquier estrategia de cobertura, asegúrese de comprender completamente los riesgos asociados y las posibles desventajas. Cada instrumento y estrategia financiera tiene sus pros y sus contras, y es crucial saber en qué se está metiendo antes de comprometerse.
Diversificar
No pongas todos los huevos en la misma canasta. Considere invertir en una variedad de criptomonedas e incluso distribuir su inversión entre diferentes clases de activos. Esto puede ayudar a proteger contra la volatilidad de cualquier activo en particular.
No compliques demasiado el proceso
Puede resultar tentador utilizar estrategias de cobertura complejas en un intento de maximizar las ganancias o minimizar las pérdidas. Sin embargo, la complejidad a menudo conlleva riesgos adicionales. Si no es un inversor sofisticado, las estrategias más simples suelen ser mejores.
Pensamientos finales
La cobertura es eficaz para compensar las posibles pérdidas que su cartera pueda sufrir cuando se utiliza de forma eficaz, pero la cobertura requiere un conocimiento profundo y no es para todos. Debe estudiar detenidamente los términos y condiciones, los requisitos de margen, las tarifas y las opciones de apalancamiento al utilizar estrategias de cobertura.
Asegúrese de tener una comprensión sólida de los riesgos asociados y los costos potenciales. Necesita monitorear continuamente las condiciones del mercado y administrar su exposición al riesgo mientras ajusta sus posiciones constantemente.
También debe utilizar herramientas de gestión de riesgos, como órdenes de limitación de pérdidas, para limitar pérdidas potenciales o asegurar ganancias. Por último, considere buscar orientación de un asesor financiero antes de participar en estas actividades comerciales.
Otras lecturas:
Cómo negociar contratos de futuros de Bitcoin
¿Qué son los contratos de opciones?
Comercio de opciones: ¿Qué son los griegos?
¿Qué son los contratos de futuros perpetuos?
Una guía para principiantes sobre estrategias de comercio de criptomonedas
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