En comparación con las reducciones a la mitad anteriores, la cuarta reducción a la mitad de Bitcoin tiene las siguientes diferencias significativas:
1. Expectativas del mercado y precios:
Reacción del mercado parcialmente esperada: Deutsche Bank señaló que el mercado se anticipó parcialmente a este halving, lo que significa que es posible que los inversores y participantes del mercado ya hayan reflejado el impacto de este importante evento en la tendencia de los precios antes del halving. Por lo tanto, en comparación con los aumentos de precios significativos que pueden haber ocurrido durante los halvings anteriores, no habrá un aumento de precios significativo después de este halving.
2. Cambios en la correlación con los mercados financieros tradicionales:
Correlación debilitada: desde la crisis de FTX en 2022, la correlación de Bitcoin con los principales índices bursátiles estadounidenses, como el S&P 500 y el Nasdaq, se ha debilitado significativamente, con correlaciones de solo el 16% y el 15% respectivamente para 2024. Esto significa que los movimientos de precios de Bitcoin muestran una mayor independencia en relación con los mercados financieros tradicionales, y el impacto del evento de reducción a la mitad en los mercados financieros en general puede ser limitado.
3. Entorno macroeconómico y factores de política:
Factores externos esperados: Se espera que los precios de Bitcoin se mantengan altos después de la reducción a la mitad debido a las esperadas aprobaciones de ETF al contado de Ethereum, posibles recortes de tasas de interés por parte de los principales bancos centrales mundiales y cambios en el entorno regulatorio. Es posible que estos factores externos no hayan sido tan prominentes en eventos anteriores de reducción a la mitad, lo que indica que el entorno macroeconómico y político en el contexto de esta reducción a la mitad tiene un impacto más significativo en las expectativas del mercado.
4. Ajuste ecológico minero:
-Comportamiento y rentabilidad de los mineros: con la recompensa de los mineros reducida a la mitad a 3,125 BTC después de la reducción a la mitad, algunos mineros pueden verse obligados a apagar el equipo o cambiar a otras monedas (como Bitcoin Cash o Bitcoin SV) debido a la reducción de las ganancias, lo que resulta en Bitcoin. La tasa de hash de la red ha experimentado una fuerte caída. Esto puede hacer que la seguridad y estabilidad de la red Bitcoin se vea afectada en el corto plazo, y la estructura y distribución del grupo minero también puede cambiar.
5. Progreso tecnológico y competencia:
El impacto de Bitcoin Cash: Bitcoin Cash (BCH), una variante de Bitcoin, completó su propia reducción a la mitad en abril de 2023 y posteriormente el precio aumentó. Bitcoin Cash, debido a su mayor tamaño de bloque y velocidades de verificación de transacciones más rápidas, puede resultar más atractivo para algunos mineros, especialmente porque la rentabilidad se convierte en una consideración clave después de la reducción a la mitad. Esto muestra que en el contexto del cuarto halving de Bitcoin, la relación competitiva entre Bitcoin y sus monedas bifurcadas puede ser más complicada.
Las diferencias entre el cuarto halving de Bitcoin se reflejan principalmente en la gestión del mercado de las expectativas para el halving, el debilitamiento de la correlación con los mercados financieros tradicionales, el impacto de condiciones macroeconómicas específicas y expectativas políticas, los ajustes profundos que enfrenta la ecología minera, y los Aspectos como cambios en la relación entre monedas competidoras (como Bitcoin Cash). Estas diferencias reflejan la mayor madurez y complejidad del ecosistema Bitcoin y su entorno de mercado después de múltiples halvings.
