Autor: Mario Laul, investigador de marcadores de posición Fuente: Traducción de marcadores de posición: Shan Oppa, Golden Finance
Las redes públicas descentralizadas de blockchain existen desde hace unos 15 años, y los criptoactivos subyacentes están experimentando actualmente su cuarto ciclo de mercado importante. A lo largo de los años, especialmente desde el lanzamiento de Ethereum en 2015, se ha dedicado mucho tiempo y recursos a realizar investigaciones teóricas y desarrollar aplicaciones en estas redes. Si bien se han logrado avances impresionantes en los casos de uso financiero, otros tipos de aplicaciones han tenido dificultades, en gran parte debido a que brindan escalabilidad dentro de las limitaciones impuestas por la descentralización y la fragmentación entre diferentes ecosistemas y estándares y una experiencia de usuario perfecta. Sin embargo, los recientes avances tecnológicos dentro y fuera de la industria blockchain no sólo están haciendo que aplicaciones más amplias sean más viables,
La adopción temprana de Blockchain fue impulsada por una definición bastante estrecha de su funcionalidad principal: permitir la emisión segura y el seguimiento de valor digital sin depender de intermediarios centralizados, como agencias financieras o gubernamentales tradicionales. Ya sea que estemos hablando de tokens fungibles nativos de blockchain como BTC y ETH, representaciones dentro de la cadena de activos fuera de la cadena como monedas nacionales y valores tradicionales, o representaciones de obras de arte, elementos del juego o cualquier otro tipo de -Tokens fungibles (NFT) Para productos digitales o coleccionables, blockchain rastrea estos activos y permite que cualquier persona con una conexión a Internet realice transacciones con ellos a nivel mundial sin tocar los rieles financieros centralizados. Dado el tamaño y la importancia del sector financiero, especialmente en el contexto de una creciente digitalización,
Dentro de este marco estrecho, además de los libros de contabilidad de activos subyacentes y las redes descentralizadas que los mantienen, actualmente existen cinco aplicaciones blockchain con un ajuste significativo entre el producto y el mercado: Aplicaciones para emitir tokens, programas, aplicaciones para almacenar claves privadas y transferir tokens (billetera). , aplicaciones para intercambiar tokens (incluidos intercambios descentralizados, también conocidos como DEX), aplicaciones para prestar y pedir prestado tokens y usar tokens Aplicaciones con valor predecible en relación con las monedas fiduciarias tradicionales (monedas estables). En el momento de escribir este artículo, el popular agregador de datos del mercado de criptomonedas Coingecko enumera más de 13.000 criptoactivos individuales con una capitalización de mercado total de aproximadamente 2,5 billones de dólares y un volumen de operaciones diario de más de 10.000 millones de dólares. Casi la mitad de ese valor se concentra en un solo activo, BTC, y la gran mayoría de la otra mitad se distribuye entre los 500 activos principales. Pero la cola muy larga y creciente del token, especialmente ahora que se han incluido las NFT en la mezcla, muestra cuánta demanda existe de blockchain como libro de contabilidad de activos digitales.
Según estimaciones recientes, aproximadamente 420 millones de personas en todo el mundo poseen tokens criptográficos, aunque es posible que muchos de ellos nunca o rara vez hayan interactuado con aplicaciones descentralizadas. Ledger, un fabricante líder de carteras de hardware, informa aproximadamente 1,5 millones de usuarios activos mensuales de su software Ledger Live, mientras que los populares proveedores de carteras de software MetaMask y Phantom afirman tener aproximadamente 30 millones y 3,2 millones de usuarios activos mensuales, respectivamente. Combinados con el volumen diario de operaciones de DEX de aproximadamente $ 5-10 mil millones, el valor del capital bloqueado en el mercado de préstamos en cadena de aproximadamente $ 30-35 mil millones y una capitalización de mercado de monedas estables de aproximadamente $ 130 mil millones, estos números representan las cinco aplicaciones mencionadas anteriormente. Niveles de adopción actuales: todavía bajos en relación con las finanzas tradicionales y las fintech, pero aún significativos. Es cierto que estas cifras deben verse en el contexto del reciente aumento de los precios de los criptoactivos, pero a medida que blockchain se legitima cada vez más a través de la regulación (la aprobación de un ETF spot de Bitcoin y marcos regulatorios hechos a medida, como el MiCA de Europa, son solo algunos de los (ejemplos recientes dignos de mención), también es probable que sigan atrayendo nuevos capitales y usuarios, especialmente en el contexto de una creciente integración con activos e instituciones financieras tradicionales.
Pero los tokens, billeteras, DEX, préstamos y monedas estables son solo la punta del iceberg cuando se trata de aplicaciones que se pueden construir sobre una cadena de bloques programable universal. Una forma de medir la adopción de blockchain es excluir estas cinco aplicaciones del análisis considerando blockchain no solo como un libro de contabilidad de activos mejorado, sino también como una alternativa más general a las bases de datos centralizadas y las plataformas de aplicaciones web. Vale la pena señalar que, según el último informe de desarrolladores de criptomonedas, el número de desarrolladores globales se acerca a los 30 millones. Según datos de Electric Capital, todavía hay menos de 25.000 desarrolladores activos mensuales construyendo en cadenas de bloques públicas, de los cuales solo hay unos 7.000. desarrolladores de tiempo completo. Estos números sugieren que blockchain actualmente no está ni cerca de competir con las plataformas de software tradicionales cuando se trata de atraer desarrolladores. Sin embargo, la cantidad de desarrolladores con al menos 2 años de experiencia en criptomonedas ha aumentado por quinto año consecutivo, y la industria tiene múltiples ecosistemas específicos de red, cada uno con más de 1000 contribuyentes, y atrajo más de 90 mil millones de inversiones de capital de riesgo en los últimos 6 años. 7 años. Si bien la gran mayoría de la financiación se destina a la construcción de la infraestructura blockchain subyacente y los servicios básicos de finanzas descentralizadas (DeFi) (la columna vertebral de la economía emergente en cadena), también existe un interés considerable en casos de uso para aplicaciones centrales que no sean financieras. , como identidades en línea, juegos, redes sociales, cadenas de suministro, redes de IoT y gobernanza digital. ¿Qué éxito tienen este tipo de aplicaciones en el contexto de la cadena de bloques de contratos inteligentes más madura y utilizada?
Hay tres métricas principales que se pueden utilizar como indicador del nivel de interés en una cadena de bloques y una aplicación específicas: direcciones activas diarias, transacciones diarias y tarifas diarias pagadas. Una advertencia importante al interpretar estas métricas es que todas pueden inflarse artificialmente con relativa facilidad y, por lo tanto, representan las estimaciones más generosas de adopción orgánica. Según el agregador de datos en cadena Artemis, 6 redes han tenido un buen desempeño en las tres métricas durante los últimos 12 meses (cada red tiene al menos dos entre las 6 primeras): BNB Chain, Ethereum, NEAR Protocol, Polygon (PoS), Solana. y la red TRON. Cuatro de las redes (BNB, Ethereum, Polygon, TRON) utilizan una versión de Ethereum Virtual Machine (EVM), beneficiándose de las amplias herramientas y efectos de red que rodean a Solidity, un lenguaje de programación creado específicamente para EVM. Tanto NEAR como Solana tienen sus propios entornos de ejecución nativos, ambos basados principalmente en Rust, que, a pesar de ser más complejo, ofrece varias ventajas de rendimiento y seguridad sobre Solidity, así como un ecosistema próspero fuera de la industria blockchain.
La actividad en cadena en las seis redes se centra principalmente en las 20 aplicaciones principales y, más allá de eso, las direcciones activas diarias (un proxy inflado para los usuarios activos diarios) caen en miles o incluso cientos, dependiendo de la red. En marzo de 2024, en un día normal, las 20 aplicaciones principales representan entre el 70% y el 100% de la actividad en las tres métricas, siendo Tron y NEAR las que tienen la concentración más alta y Ethereum y Polygon las que tienen la concentración más baja. En todas las redes, el top 20 se compone principalmente de aplicaciones relacionadas con tokenización, billeteras y primitivas centrales de DeFi (comercio, préstamos, monedas estables), y ninguna o solo unas pocas aplicaciones (0-4 por red) no se incluyen en estas tres aplicaciones. categorías. Excluyendo los puentes que transfieren valor entre diferentes cadenas de bloques y mercados que comercializan NFT (los cuales deberían incluirse en la categoría de transferencia e intercambio de activos), los pocos valores atípicos que quedan suelen ser los juegos o las aplicaciones sociales. Sin embargo, en cinco de cada seis casos, estas aplicaciones representaron una proporción menor de la actividad general de la red (menos del 20% en el mejor de los casos de Polygon, pero a menudo menos del 10%). La única excepción es Near, pero su uso está muy concentrado, con solo dos aplicaciones (Kai-Ching y Sweat) que representan alrededor del 75-80% de toda la actividad en cadena, y el número total de aplicaciones con más de 1000 activas diarias. Las direcciones no son 10. Estas aplicaciones representan una proporción baja de la actividad general de la red (menos del 20% en el mejor de los casos de Polygon, pero a menudo menos del 10%). La única excepción es Near, pero su uso está muy concentrado, con solo dos aplicaciones (Kai-Ching y Sweat) que representan alrededor del 75-80% de toda la actividad en cadena, y el número total de aplicaciones con más de 1000 activas diarias. Las direcciones no son 10. Estas aplicaciones representan una proporción baja de la actividad general de la red (menos del 20% en el mejor de los casos de Polygon, pero a menudo menos del 10%). La única excepción es Near, pero su uso está muy concentrado, con solo dos aplicaciones (Kai-Ching y Sweat) que representan alrededor del 75-80% de toda la actividad en cadena, y el número total de aplicaciones con más de 1000 activas diarias. Las direcciones no son 10.
Todo esto refleja el legado de los primeros días de blockchain y solidifica aún más su propuesta de valor central como libro de contabilidad de activos digitales. La crítica común a la falta de aplicaciones de las cadenas de bloques es claramente infundada, ya que su función principal es la financiarización programable y la liquidación segura de valor tokenizado. Las ofertas de activos, las billeteras, los DEX (o, en términos más generales, los intercambios), los protocolos de préstamos y las monedas estables tienen un ajuste tan fuerte entre el producto y el mercado simplemente porque están muy alineados con este propósito. Teniendo en cuenta la lógica empresarial relativamente simple y los fuertes ciclos de retroalimentación positiva de estas cinco cadenas de bloques, no es sorprendente que la primera generación de cadenas de bloques de contratos inteligentes líderes tienda a estar dominada por aplicaciones que sirven a este caso de uso financiero limitado.
Pero, ¿dónde coloca esto a blockchain en términos de la visión más ambiciosa de blockchain como plataforma de aplicaciones universal? Los dos mayores desafíos que ha enfrentado la industria de la criptografía a lo largo de los años han sido (1) escalar las cadenas de bloques (en términos de rendimiento y costo) y (2) lograr facilidad sin sacrificar la descentralización y las garantías de seguridad de la experiencia del usuario de la infraestructura subyacente. En el contexto del escalamiento, a menudo se hace una distinción entre más integrados y más modulares. Solana se utiliza a menudo como ejemplo de lo primero, mientras que Ethereum y su creciente ecosistema de redes de capa 2 (agregación) de propósito general y de aplicaciones específicas demuestran la último. De hecho, los dos enfoques no son mutuamente excluyentes y existe una considerable superposición y polinización cruzada entre ellos. Pero el punto más importante es que depende de si la aplicación en cuestión necesita compartir estado con otras aplicaciones y máxima componibilidad, o no le importa la interoperabilidad perfecta mientras gana mucho de la soberanía completa sobre su gobernanza y economía. Ganancias, ambas ahora han demostrado Opciones para escalar blockchains.
También se están logrando avances significativos en la mejora de la experiencia del usuario final de las aplicaciones blockchain. Específicamente, gracias a tecnologías como la abstracción de cuentas, la abstracción de cadenas, la agregación de pruebas, la verificación ligera de clientes y más, ahora existen formas de eliminar de forma segura algunos de los principales obstáculos en la experiencia del usuario que han afectado a las criptomonedas durante años: tener que almacenar frases mnemotécnicas privadas. , requisitos de tokens específicos de la red para pagar las tarifas de transacción, opciones limitadas de recuperación de cuentas y una dependencia excesiva de proveedores de datos de terceros, especialmente cuando se navega entre múltiples cadenas de bloques independientes. Combinado con el creciente número de almacenes de datos descentralizados, computación fuera de la cadena verificable y otros servicios de backend utilizados para mejorar la funcionalidad de las aplicaciones en la cadena, los ciclos de desarrollo de aplicaciones actuales y futuros demostrarán si blockchain cumplirá su papel principal de global. infraestructura financiera o dar servicio a la cadena de bloques. Como algo más general. Dada la gran cantidad de casos de uso fuera de DeFi que se beneficiarán de una mayor resiliencia y un control más centrado en el usuario sobre los datos y las transacciones, como la identidad y reputación en línea, publicaciones, juegos, infraestructura inalámbrica y física como las redes IoT (DePin), Ciencia Descentralizada (DeSci), y al abordar la cuestión de la autenticidad en un mundo de contenido digital generado cada vez más por inteligencia artificial, esta última siempre ha sido teóricamente convincente. Ahora es posible en la práctica.