Las cifras más recientes del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos han superado las predicciones, lo que apunta a una fuerte tendencia inflacionaria que puede afectar en gran medida las próximas decisiones de política monetaria que tome la Reserva Federal. Los criptomercados, incluido Bitcoin, respondieron con una caída precipitada. Inicialmente, el precio de Bitcoin cayó por debajo de los 67.200 dólares, una caída del 2,7%. Los datos han provocado una reacción aún más fuerte por parte de las altcoins.
El IPC no desestacionalizado de marzo de 2024 saltó al 3,5% anual, la tasa de inflación más alta desde septiembre de 2023, por encima tanto del 3,4% esperado como del 3,2% de febrero. Este aumento revela una tensión inflacionaria más sistémica y duradera dentro de la economía, en lugar de una simple tendencia económica pasajera.
Según los detalles de los datos del IPC, hubo un aumento intermensual del 0,4% tanto en la tasa de inflación general como en la básica, que no incluyen los costos altamente volátiles de los alimentos y la energía. Este aumento constante pone de relieve la demanda generalizada de inflación en muchas industrias, no sólo en aquellas con un alto grado de volatilidad. Con un 3,8% interanual, el índice subyacente de precios al consumo se mantuvo constante desde febrero y superó en cierta medida las expectativas del mercado, lo que sugiere que las presiones inflacionarias subyacentes siguen siendo fuertes.
Reacciones en el mercado y el círculo vicioso de la Reserva Federal
El mercado sintió repercusiones inmediatas sobre las expectativas de tipos de interés como reacción a estas estadísticas. Hubo menos consenso sobre cuándo la Reserva Federal bajaría las tasas de interés en el mercado de swaps, lo que es un buen indicador de las expectativas de política monetaria. Hay una probabilidad del 81,3% de que las tasas se mantengan sin cambios hasta junio, y una probabilidad del 94,1% de que se mantengan sin cambios durante la reunión de mayo de la Reserva Federal, según la herramienta FedWatch de CME Group.
Actualmente, el mercado está descontando menos de dos recortes de la Reserva Federal este año, ya que da un paso más en el camino de "más tarde y menos" para la Fed, excesivamente dependiente, según Mohamed A. El-Erian, quien ofreció información sobre el asunto. El dólar se ha fortalecido ya que los principales índices de futuros de acciones han caído más del 1%. Esto coloca a la Reserva Federal en una situación difícil y es imperativo que considere la economía en su conjunto al tomar decisiones. ¿Pero lo será?
Para calmar a la gente, Christopher Inks destacó el hecho de que la Reserva Federal utiliza el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) para medir la inflación.
A la luz del hecho de que muchos se preguntan si la Reserva Federal anunciaría alguna reducción de las tasas de interés en respuesta a los datos del IPC de hoy, les recordaré que el banco central dejó de prestar atención al IPC hace unos diez años. Según Inks, el PCE, que se publica a finales de cada mes, es el indicador de inflación preferido.
Los inversores en criptomonedas han estado atentos a las cifras. "La inflación vuelve a aumentar y más de lo esperado", dijo Charles Edwards, destacando las consecuencias negativas del aumento de la inflación y la reducción de la liquidez de las criptomonedas. Quizás también esté relacionado con las razones por las que hemos visto una disminución de la liquidez en las últimas semanas. Las criptomonedas se verán afectadas si estas dos tendencias persisten.$BTC
El otro punto de vista fue presentado por el CIO de Bitwise, Matt Hougan, y el presidente de CoinRoutes, Dave Weisberger, quienes creen que las circunstancias actuales del mercado pueden, en última instancia, beneficiar a las criptomonedas. Según Hougan, el factor actual a largo plazo que influye en el precio de Bitcoin no es si la Reserva Federal recorta las tasas en 25 puntos básicos en junio o no. No es una consideración importante. Más importantes son los flujos de ETF y los crecientes déficits, y estos factores están convergiendo favorablemente en Bitcoin.
"De acuerdo", dijo Weisberger, haciéndose eco de la perspectiva esperanzadora de Hougan. En mi opinión, el experimento FIAT hegemónico del dólar está empezando a mostrar sus primeros signos de debilidad, lo que significa que ahora es un buen momento para invertir. (Mientras tanto, la estrategia de las ballenas de hacer bajar los precios para comprar más barato todavía está en acción...) El oro ahora está en el dinero, y Bitcoin responderá a su debido tiempo.
