La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. comenzó a tomar medidas enérgicas contra las criptomonedas en 2017. En ese momento, estaba de moda lo que se llamaba ICO, ofertas iniciales de monedas, en las que alguna empresa o proyecto de criptomonedas recaudaba dinero vendiendo tokens de criptomonedas a inversores públicos. Los promotores de la ICO (las personas detrás del proyecto criptográfico) publicarían un documento técnico que describía su proyecto y prometía innovaciones brillantes y enormes ganancias, y venderían un montón de tokens por dinero. En general, habría muy poca divulgación o derechos de los inversores. Para los promotores, la ICO era atractiva porque era una forma de recaudar mucho dinero de inversores minoristas entusiastas y crédulos sin seguir las leyes de valores. Muchas, muchas, muchas ICO resultaron ser vaporware completo, ya sea fraudes o funcionalmente indistinguibles de los fraudes.
Para #SEC la ICO era obviamente ilegal: estos tokens eran obviamente valores, y las ICO eran obviamente ofertas de valores no registradas. (Además, muchos de ellos eran fraudes.) Y entonces la SEC comenzó a presentar acciones coercitivas contra los promotores de las ICO, básicamente obligándoles a devolver el dinero y prometer no volver a hacerlo, y el #ICO boom se esfumó rápidamente.
