Autor original: Travis Kling

Compilación original: Frank, Foresight News

Primero, introduzcamos brevemente el concepto de “nihilismo financiero”: el costo de la vida deja sin aliento a la mayoría de los estadounidenses; la movilidad social ascendente está fuera del alcance de cada vez más personas; el sueño americano es todavía cada vez más una cosa del pasado; la relación entre el precio medio de la vivienda y el ingreso medio de los hogares se encuentra en un nivel completamente insostenible.

Dado que el concepto de “nihilismo financiero” genera mucha discusión y resuena en la gente, exploraremos este concepto con más detalle. Permítanme comenzar diciendo que este no es un término original; host kofinas acuñó el concepto por primera vez hace al menos dos años y medio.

El “nihilismo financiero” va de la mano del populismo, un enfoque político diseñado para atraer a la gente corriente que se siente ignorada por las elites establecidas. El populismo es un tema que he discutido muchas veces en el pasado, quizás de manera más significativa en mi informe mensual de febrero de 2021 sobre Gamestop. Al discutir que los impulsores detrás del nihilismo financiero y el populismo son los mismos, no creo que el sistema sea adecuado para mí, así que quiero probar algo muy diferente (como comprar SHIB o votar por Trump).

Analicemos los impulsores del "nihilismo financiero". Como mencioné antes, en mi opinión, la relación entre el precio medio de la vivienda y el ingreso medio de los hogares es el gráfico que mejor simboliza este sentimiento. Se muestra a continuación un diagrama con algunas notas adicionales. para referencia:

Los baby boomers (y la generación Poco después, los Millennials ingresaron a la fuerza laboral y comenzaron a comprar casas por 5,5 veces su ingreso anual. Luego ocurrió el Covid y la Reserva Federal imprimió 6 billones de dólares, lo que resultó en que los precios de las viviendas ahora fueran 7,5 veces el ingreso anual, mucho más alto incluso que el pico de la burbuja inmobiliaria. Para millones de estadounidenses menores de 40 años, comprar una casa es un sueño lejano.

Podemos profundizar más en la situación inmobiliaria, y aquí está la proporción del valor inmobiliario total por generación en los Estados Unidos:

De 1989 a 2023, el valor total de los bienes inmuebles en poder de los hogares estadounidenses aumentó casi siete veces, de 7 billones de dólares a 45 billones de dólares. En 2020, cuando los Millennials más jóvenes cumplieron 25 años, poseían el 13% del valor inmobiliario total. En 2005, cuando los miembros más jóvenes de la Generación X cumplieron 25 años, su participación en la riqueza inmobiliaria era del 17%. En 1989, cuando los baby boomers más jóvenes cumplieron 25 años, ya poseían el 33% del valor inmobiliario total.

Entonces para los jóvenes de hoy es un poco injusto, ¿verdad?

Pero sigamos adelante, aquí está la distribución de la riqueza de los hogares por generación, un tipo de gráfico similar al anterior, pero comparando el patrimonio neto total versus el valor de solo los bienes raíces:

De 1989 a 2023, la riqueza total de los hogares estadounidenses se multiplicó por siete, de 20 billones de dólares a 143 billones de dólares, pero en 2020, los Millennials más jóvenes tendrán 25 años, y los Millennials tendrán solo el 5% de la riqueza total de los hogares, por lo que cuando se analizan los números, No sorprende que el nihilismo financiero esté aumentando entre los jóvenes.

En comparación, en 2005, cuando la generación más joven. Cuando los baby boomers llegan a los 25 años, ¡han amasado el 20% de la riqueza total de los hogares!

Ver estas estadísticas en términos de percentiles de riqueza en lugar de generaciones es igualmente desalentador:

Durante este tiempo, la riqueza total se multiplicó por siete, de 20 billones de dólares a 143 billones de dólares, pero la distribución de la riqueza se volvió profundamente desigual. La proporción de la riqueza en poder del 10%, el 1% y el 0,1% más ricos ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de la riqueza en manos del 50% más pobre en realidad ha disminuido. Esto significa que la brecha entre ricos y pobres se está ampliando, y el sueño americano de una movilidad social ascendente se está volviendo cada vez más difícil para la mayoría de la gente. Esta es una situación realmente frustrante.

Realizar el mismo análisis sobre los valores de las propiedades arroja un gráfico ligeramente diferente, pero el mismo resultado:

Si bien la riqueza general ha aumentado en 38 billones de dólares durante el último período, los ricos se han vuelto más ricos, mientras que el 50% inferior en realidad ha perdido su parte de la riqueza.

Permítanme demostrar mi punto con un gráfico más. El siguiente cuadro es la "relación entre el ingreso familiar medio y el índice S&P 500", que puede entenderse como "cuántas acciones del S&P 500 se pueden comprar con el ingreso medio de un año".

Una vez más, esto pinta un panorama sombrío: a principios de la década de 1960, uno podía comprar 94 acciones del S&P 500 con el ingreso familiar medio, y la proporción alcanzó un máximo de 219 acciones durante la crisis de 1982, y luego la estructura del mercado de valores se volvió cada vez más “caro” para los estadounidenses comunes y corrientes.

El contexto es el siguiente: los baby boomers controlan la mayor parte de la riqueza, los ricos se están volviendo más ricos, los pobres se están volviendo más pobres y el sueño americano de una movilidad social ascendente está fuera del alcance de cada vez más personas. ¿Por qué crees que Oliver Anthony se hizo famoso de repente? A esto se le llama nihilismo financiero.

Entonces, ¿qué debería hacer si usted, como la mayoría de los estadounidenses, se encuentra en esta situación desventajosa?

Tiendes a correr mayores riesgos. Para tratar de salir de su situación financiera actual (la mayoría de las personas viven de sueldo en sueldo; comprar una casa parece fuera de su alcance; tiene que cargar con préstamos estudiantiles; los aumentos salariales no están a la altura del aumento de los precios), se siente presionado. tomar más riesgos. Tomar grandes riesgos para lograr una vida más estable y cómoda.

Por lo tanto, las personas pueden recurrir a comportamientos de alto riesgo y buscar con entusiasmo oportunidades de alto rendimiento, como 5:1, 10:1, 50:1, con la esperanza de mejorar su situación financiera, lo que también puede explicar por qué la industria del juego está en auge. :

En todo el panorama de los juegos de azar, hay un cambio hacia formas de participación más accesibles, como las apuestas deportivas, donde las apuestas se pueden realizar directamente desde su teléfono móvil, que está creciendo a un ritmo increíble.

Por cierto, el Super Bowl de este año batió récords de apuestas.

Otro ejemplo de "nihilismo financiero" es el aumento de la popularidad de las apuestas parlay, una forma de apuesta que requiere que los apostadores acierten todos los aciertos en una serie de apuestas para lograr altos rendimientos (ganar múltiplos de la apuesta original).

Si bien no puedo encontrar una fuente que refleje datos de apuestas acumuladas de varios años (aparte de Illinois), la loca curva de crecimiento que se muestra arriba es suficiente para ilustrar el aumento general de la popularidad de las apuestas acumulativas. Vale la pena señalar que las apuestas acumulativas en realidad tienen probabilidades de la casa más altas que las apuestas normales, aunque los rendimientos potenciales también son mayores.

En otras palabras, aunque las probabilidades de ganar son escasas, las altas ganancias potenciales hacen que sea tentador correr riesgos.

Las apuestas de acumulación recuerdan a un instrumento financiero: opciones 0 DTE, que son contratos de opciones que vencen el mismo día (notas de Foresight News, opciones apocalípticas). Al igual que las apuestas acumulativas, las opciones 0 DTE también tienen una mayor probabilidad de pérdida, pero las ganancias potenciales también se multiplican. Vale la pena señalar que las ganancias o pérdidas se liquidan el día en que realiza su apuesta (o más bien "invierte").

¿Sabes lo populares que han sido las opciones 0 DTE recientemente?

0 El comercio de opciones DTE se ha duplicado desde la pandemia de coronavirus. ¿Le resulta familiar esta tasa de crecimiento? Así es, entre 2016 y 2023, las operaciones de opciones 0 DTE aumentaron del 5% al ​​43% del volumen total de opciones SPX.

Abundan las pruebas del aumento del “nihilismo financiero”. Por ejemplo, la comunidad WallStreetBets, un lugar de reunión para inversores minoristas en las redes sociales, DeepFukingValue, un conocido inversor minorista, y el auge comercial de las acciones de GameStop, AMC, Bed, Bath Beyond, Blockbuster y otras empresas que provocaron acalorados discusiones de mercado el año pasado, e incluso películas relacionadas rápidamente El estreno de películas (como la película protagonizada por Seth Rogen sobre inversores minoristas en corto en Wall Street) es suficiente para demostrar que el concepto de "nihilismo financiero" se está volviendo cada vez más popular.

Hablaré de las criptomonedas más adelante y agregaré que el comportamiento de quienes eligen practicar el "nihilismo financiero" es esencialmente una respuesta directa y una imitación de las políticas monetarias y fiscales de la Reserva Federal y el gobierno de los Estados Unidos. Debido a que estas políticas son uno de los principales contribuyentes a la desigualdad de riqueza entre generaciones y clases de riqueza, el gobierno de Estados Unidos en general está actuando de una manera extremadamente irresponsable que avergonzaría a los jugadores de póquer profesionales.

He estado discutiendo esto aquí durante años, pero les voy a dar algunos recordatorios:

Las recientes acciones del gobierno estadounidense han depreciado el dólar a un ritmo alarmante. Se puede decir que los entusiastas de Bitcoin fueron los primeros en darse cuenta de que cuando las acciones del gobierno son confusas, las personas pueden verse obligadas a recurrir a contramedidas no convencionales, ya sean apuestas acumuladas, ofertas especiales que vencen ese día, etc. Las opciones de compra de TSLA todavía están apostando por monedas virtuales, porque la imprenta de dinero ha funcionado y seguirá funcionando como loca, lo que provocará distorsiones en los precios de diversos activos y distorsiones en el apetito por el riesgo. No es prudente negar esto.

Lo que nos lleva de regreso al mercado de las criptomonedas, un Coliseo Romano de precios de activos distorsionados y apetito por el riesgo, con una volatilidad mucho mayor que las inversiones de alto riesgo como las opciones de compra de Tesla que vencen ese día, donde las ganancias simbólicas incluso han hecho que las acciones del concepto de redes sociales que causaron Mucha discusión el año pasado palidece en comparación.

Cabe señalar que las criptomonedas tienen un sabor populista, representan una tendencia contracultural y es un movimiento perteneciente a los jóvenes. Los boomers no lo entienden, es nuestro propio dominio y es lo único que supera a nuestros predecesores (al menos hasta ahora). Ya sea que los baby boomers se unan a la ola de las criptomonedas ahora, en los próximos años o nunca, eventualmente abandonarán este mundo.

Los vastos activos acumulados por los baby boomers se transmitirán a la próxima generación. ¿Dónde se utilizarán estos activos? La respuesta puede ser más especulación, más inversiones de alto riesgo y más comercio de criptomonedas. Pregúntese: ¿cómo sería si toda esta tendencia continuara durante otros 20 o 30 años? Es como Dave Portnoy combinado con la novela "Ready Player One".

Este artículo se centra en el concepto de "nihilismo financiero", un tema elegido porque creo que afecta profundamente las tendencias de los precios de las criptomonedas y porque el concepto ha resonado en la gente durante el último mes. Con suerte, después de esta explicación podrás comprender este fenómeno más profundamente que antes.

Al escribir este artículo, he adquirido una comprensión más profunda del "nihilismo financiero". Mi sensación es que este espíritu se está volviendo más omnipresente y arraigado en la sociedad estadounidense (y a nivel mundial). El "nihilismo financiero" es uno de los principales factores que afectan las fluctuaciones de los precios de las criptomonedas y es probable que se siga fortaleciendo. Seguirá desempeñando un papel importante en el próximo ciclo.

Se puede esperar que el mercado de las criptomonedas se vuelva más racional y prudente, capaz de resolver problemas reales y que tenga métodos de valoración razonables para evitar burbujas. Sin embargo, creo que estas expectativas pueden ser difíciles de alcanzar, al menos durante este ciclo.

Hay algunas razones por las que el mercado de las criptomonedas puede ser más especulativo que antes de este ciclo, e incluso puede haber tokens que “carecen de cualquier uso práctico”. Es posible que se estallen burbujas más grandes, seguidas de una caída más violenta. Los factores y mecanismos de incentivos que promueven el "nihilismo financiero" son simplemente demasiado poderosos. Por lo tanto, tome las medidas adecuadas para evitar riesgos.