Hay dos factores que impulsan los precios de los activos: la liquidez y la confianza. La liquidez se refiere a la cantidad de capital disponible cuando los compradores y vendedores entran o salen del mercado. Las creencias motivan a los compradores o vendedores a actuar y la narrativa juega un papel importante en la configuración de las creencias. Cuando las creencias colectivas se tambalean, la gente suele apresurarse a vender activos.
La reciente corrida bancaria en Silicon Valley es un ejemplo de cómo la fe colectiva está siendo sacudida. Pero, ¿qué sucede cuando la gente llega a un consenso sobre un activo y se apresura a negociarlo rápidamente? ¿Tendrá el efecto contrario al de una corrida bancaria?
Este artículo examina los datos en cadena para comprender quién está comercializando el activo Meme recientemente popular, cuántos retornos está generando y si invertir grandes cantidades de dinero en la compra de monedas Meme es una buena idea. En última instancia, también discutiré cómo funcionan las monedas Meme. puede ser más sostenible (hacerlo grande y fuerte) expresar algunas opiniones personales.
¿Las nuevas monedas Meme son más valiosas que las monedas Meme “antiguas”?
El PEPE ha aumentado más de 60 veces en las últimas semanas. Al momento de escribir este artículo, PEPE ha generado más volumen de transacciones que Solana, Avalanche, Polygon e incluso Dogecoin. ¿Es una nueva moneda meme más valiosa que una moneda meme "vieja"? Una forma de evaluar la respuesta a esta pregunta es examinar el comportamiento de los poseedores de tokens.
Según datos de Nansen, más de 100.000 carteras únicas poseen estos activos de Meme. Más de 1,4 millones de billeteras contienen activos de Meme "antiguos" como Shiba Inu. El "acuerdo" ha luchado por lograr esos resultados durante muchos años. En términos de escala, Aave y Compound solo tienen cada uno alrededor de 300.000 billeteras únicas que contienen sus tokens. Parte de la razón de este número más bajo es que es probable que muchos usuarios tengan estos tokens en los intercambios.
Entonces, inicialmente verá un aumento en la cantidad de billeteras que contienen estos activos porque los intercambios descentralizados son el único lugar donde los usuarios pueden obtener estos activos. El siguiente gráfico se aplana alrededor del 5 de mayo porque Binance incluyó el token en ese momento. Por lo tanto, los comerciantes pueden comprar estos tokens en intercambios centralizados en lugar de hacerlo a través de intercambios descentralizados.
Las monedas meme son un fenómeno interesante porque nos muestran el poder (y los riesgos que conlleva) de que cualquiera pueda crear su propio activo digital. Por un lado, permitir la creación de herramientas digitales personalizables y resistentes a la censura es fundamental para el espíritu criptográfico. Las monedas meme, por otro lado, podrían ser el desencadenante de una “destrucción masiva de valor”.
Una forma de regular las monedas meme es obligar a los intercambios a no incluirlas en la lista. Pero esto sólo significa que aumentarán las ventas de DEX como Uniswap. Incluso con una tarifa del 0,1%, el intercambio está ganando $1 millón por día con las monedas Meme, ya que el volumen de operaciones del token ya es de miles de millones.
Pero, ¿por qué los inversores minoristas compran estas monedas Meme? Parte de la razón es el "potencial de enriquecimiento rápido" de las monedas Meme. Invertir tan solo 100 dólares en PEPE tendrá la oportunidad de generar rendimientos de 6.000 dólares en su punto máximo. Por lo tanto, los especuladores suelen invertir pequeñas cantidades de dinero en varias monedas Meme con la esperanza de duplicar rápidamente su valor. Pero el desafío que enfrentan las monedas Meme es que muchos de estos activos comerciales carecen de valor fundamental y los movimientos de precios dependen completamente del sentimiento y la "resonancia" del mercado. Por lo tanto, habrá muchas personas compitiendo para comprar estos activos, y creen que otros también los comprarán, y si los compras temprano, te convertirás en un poseedor temprano. En cierto modo, este es un ejemplo clásico de la "teoría del gran tonto".
(Nota diaria de Odaily Planet: La teoría del gran tonto se refiere al hecho de que en los mercados de capitales, como los de acciones y de futuros, la razón por la que las personas están dispuestas a pagar un precio alto para comprar algo independientemente de su verdadero valor es porque esperan que haya Será un tonto que será aún más tonto. Pagará un precio más alto para comprárselo. Lo más importante que le dice a la gente la teoría del gran tonto es: En este mundo, ser estúpido no es lo más terrible. ser el último tonto.)
En un entorno persistentemente inflacionario, la mayoría de las cosas parecen un esquema Ponzi. Cuando se lanza una moneda Meme "salvaje", DEX es el primer lugar para intercambiarla.
Las monedas meme a menudo se comercializan como esquemas Ponzi porque funcionan de manera similar. Inicialmente, algunos de los primeros expertos compraron los tokens a precios muy bajos. Contribuyen con una pequeña cantidad de dólares al fondo de liquidez y reciben a cambio muchos “tokens nativos”. Básicamente, obtienen una gran cantidad de tokens por sólo unos pocos dólares.
A medida que la gente empieza a hablar de esta moneda meme, la oferta de monedas meme en el grupo disminuye, creando la sensación de que el valor ahora es "más alto". Cuando los usuarios ven sus ganancias no realizadas, aumenta el entusiasmo por las monedas Meme, lo que atrae a más personas a comprar monedas Meme. Como resultado, millones de dólares comenzaron a fluir hacia las monedas Meme que aparecieron de la nada. Los activos meme como PEPE pueden persistir durante años una vez que alcanzan un cierto nivel de liquidez.
¿Cómo logra que la moneda Meme “se vuelva positiva”?
Una vez pensé que las monedas Meme tenderían hacia cero y luego "tocarían fondo". Pero las monedas Meme también tienen su propio efecto Lindy: cuanto más tiempo se negocia un activo en el mercado, más probabilidades hay de que permanezca en el mercado siempre que no afirme tener un propósito determinado. Dogecoin encaja perfectamente en esta descripción.
La mayoría de los tokens emitidos por equipos tienen varios patrocinadores. Por lo general, estos son los fundadores, los capitalistas de riesgo, las fundaciones, los protocolos y los primeros empleados detrás de ella y, a la inversa, cuando se lanza una moneda Meme, los primeros patrocinadores son los primeros en adoptarlos y compran los tokens en dólares estadounidenses.
Al igual que el PEPE de la semana pasada, “irrumpió” en la narrativa de 2021 y alcanzó nuevos máximos. Hay billeteras que han ganado millones con una inversión inicial de $1067. Los datos de Nansen muestran que el promedio de ganancias y pérdidas realizadas en la red a lo largo del tiempo es de aproximadamente el 249%. Los datos parecen bastante buenos en la superficie, hasta que se desglosan los resultados netos por vendedor.
El gráfico anterior muestra la distribución de los rendimientos de las carteras que operan con Shiba Inu. La misma señal que puede convertir a alguien que invierte 1.000 dólares en millonario también puede hacer que la mitad de todos los traders se den cuenta de que están perdiendo dinero. Según los datos, sólo el 6% de las carteras generaron retornos superiores al 600%. Esto es en 2021, el año en que Bitcoin subió de un mínimo de $20 000 a $64 000 (suponiendo que lo hayas comprado en diciembre de 2019). Por lo tanto, en relación con el riesgo de comprar monedas Meme desde el principio, a menos que sea uno de los pocos ejemplos de hacerse rico con monedas Meme, las recompensas no son razonables.
En términos generales, cuando un intercambio enumera monedas Meme, se crea un efecto Lindy. Por ejemplo, aproximadamente el 23% de los Shiba Inu se encuentran en bolsas. La proporción de Dogelon es de aproximadamente el 33%. Al entregar monedas Meme a millones de inversores minoristas, que invirtieron cientos de dólares en ellas, el intercambio "se volvió regular" con éxito y se convirtió en un producto financiero formal.
A menudo, las monedas Meme tendrán un mejor rendimiento que Bitcoin o Ethereum, y cada vez que el mercado se recupera, la liquidez fluirá hacia activos más riesgosos durante los auges del mercado. Las monedas meme llegaron para quedarse cuando dejen de ser una comunidad y se conviertan en una herramienta de intercambio. Por ejemplo, Musk comprende la importancia de producir memes para él y sus empresas, como muestra este icónico tweet a continuación.
La posibilidad de hacerse rico con monedas Meme
Un mercado bajista significa que un activo se cotiza con un descuento significativo. Se supone que el precio seguirá al uso y, eventualmente, el uso crecerá hasta un punto que justifique el precio del activo. Cuando compras un JPEG, el píxel que compras puede ganar valor relativo debido a la "influencia social" de otras personas que poseen el mismo activo. Por ejemplo, el precio de Miladys NFT se disparó debido al tweet de Musk.
Las monedas Meme son diferentes porque el "sentimiento del mercado" determina su valor. Cuando se promociona el "sentimiento del mercado", los valores se disparan. Pero la confianza acabará agotándose y la gente venderá sus tokens a precios extremadamente bajos. O esperar hasta que el mercado se recupere nuevamente.
A continuación se muestran los datos de Shiba Inu. Al analizar la distribución de carteras que contienen monedas Meme, llegamos a la conclusión de que aproximadamente el 78% de los titulares de carteras tienen menos de 1.000 dólares. La mayoría de las economías simbólicas siguen una curva de desarrollo similar. Muestra un flujo general de capital minorista hacia las monedas Meme, con los tokens concentrados en una pequeña cantidad de billeteras. Por ejemplo, según IntoTheBlock, aproximadamente el 80% de Shiba Inu se encuentra en 58 billeteras.
Pero los nuevos proyectos de memes rara vez generan grandes retornos para pequeñas inversiones. El mayor retorno de una inversión de seis cifras que he visto en el reciente repunte del PEPE fue de 100.000 dólares, duplicándose hasta convertirse en 1 millón de dólares en tres semanas.
Seleccioné las 100 carteras que lograron los mayores rendimientos como muestra y tracé su capital inicial desplegado. Entre estas 100 carteras, sólo 3 carteras tienen más de 10.000 dólares en fondos. La mayoría de los inversores que obtienen grandes beneficios son personas que invierten cantidades más pequeñas.
Hay dos posibilidades para estos datos:
Las monedas Meme ofrecen a los inversores más pequeños una forma de obtener grandes beneficios (invirtiendo temprano);
O se trata a menudo de carteras privilegiadas que estuvieron involucradas en un esquema Ponzi antes que nadie.
Aquí hay un resumen de lo que hemos visto hasta ahora con las monedas Meme:
Mientras los grandes intercambios lo respalden, los activos de Meme pueden convertirse en un producto financiero "legítimo";
Para un pequeño número de entrantes tempranos con pequeñas cantidades de capital, la clave para lograr grandes retornos es “estar un paso por delante de los demás”;
La mayoría de los inversores invierten menos de 1.000 dólares;
La mayoría de los grandes rendimientos que vemos provienen de inversiones inferiores a 10.000 dólares;
Los activos meme son similares a los esquemas Ponzi en el sentido de que pueden morir rápidamente si se detiene la liquidez entrante del lado comprador. Los intercambios resuelven este problema.
¿Cómo tratar correctamente las monedas Meme?
La gente suele ser optimista acerca del mundo. Esto se debe a que creemos que mientras seamos optimistas, todo irá bien. A esto se le suele llamar el "principio del optimismo ciego". Cuando los inversores minoristas siguen la tendencia y compran, a menudo suponen que otros inversores han investigado a fondo el proyecto.
Muchos usuarios nativos de criptomonedas miden su riqueza en Bitcoin o Ethereum. Para superar a sus pares en el mercado, debe asumir más riesgos. Durante períodos de baja volatilidad, incluso las operaciones apalancadas pueden no generar necesariamente los rendimientos que buscan los operadores. Como resultado, asumen riesgos cada vez mayores sobre "nuevos tipos de activos", asumiendo que la mayoría de estos activos llegarán a cero y que algunos de ellos les ayudarán a generar enormes retornos.
A medida que las monedas Meme se vuelven menos influyentes en el mercado, su volatilidad comienza a imitar la de otras monedas. En el gráfico anterior, dos de las primeras monedas meme, ELON y Shib, comenzaron a experimentar una volatilidad similar a la de Bitcoin. Los grandes gestores de fondos también tienen esta tendencia a hacer apuestas más riesgosas y aferrarse a ellas. Los administradores de fondos pioneros también son mejores a la hora de cubrir y salir de las criptomonedas durante los ciclos del mercado alcista y bajista. Esto no es muy diferente de los inversores minoristas, que sólo quieren captar la moda de las monedas Meme lo antes posible.
Las monedas meme no son secuestradas por la evaluación, pero durarán para siempre gracias a la fe. Las herramientas para emitirlos e intercambiarlos se pueden encontrar con sólo unos pocos clics del mouse. Mientras persista la fe comunitaria, veremos un aumento en la especulación en torno a estos activos. De hecho, los reguladores tienen un papel que desempeñar al exigir a los intercambios que establezcan un marco que establezca los criterios para cotizar las monedas Meme. Sin embargo, cualquier marco por parte de los reguladores significará poco si la liquidez se traslada a intercambios descentralizados. El caso más extremo es el de las sanciones impuestas a Tornado Cash. El problema que tenemos como industria es que las mismas personas que (pretenden) hacer cosas interesantes también (a menudo) venden estos proyectos de mierda. Cuando el mercado adora los “proyectos locales para perros” y exige supervisión, será difícil que se tomen en serio las necesidades de los usuarios.
Vivimos en una época en la que el dinero se ha convertido en un meme. Nuestra generación se enfrenta a una crisis económica entre inflación creciente y desempleo. La gente hará todo lo posible para ganar más dinero, y los activos de Meme y los NFT "nacieron". Todo lo que podemos hacer como industria es ser más ruidosos sobre los riesgos de invertir en activos de memes y agradecer a los constructores que crean herramientas útiles que la gente puede usar fácilmente. La construcción de un ecosistema sostenible requiere ambas cosas.
