Centrarse en la tasa anual del IPC subyacente de EE. UU. y Japón

Los inversores siguieron esperando esta semana una señal de que el ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal había terminado, pero los últimos indicadores mostraron un repunte inesperado de las expectativas de inflación, reavivando los temores inflacionarios, y el sólido informe de empleo de abril, que ha elevado la posibilidad de La Reserva Federal subió las tasas de interés en junio. Al mismo tiempo, la Encuesta de Opinión de Oficiales Superiores de Préstamos (SLOOS) de esta semana y las solicitudes iniciales de desempleo reforzaron la posibilidad de suspender los aumentos de las tasas de interés en nombre de la gestión de riesgos.

¡Los repetidos cambios en las expectativas de subidas y bajadas de los tipos de interés están estimulando los nervios del mercado! Las acciones estadounidenses parecían perder y continuaron fluctuando en un rango, con el S&P y el Dow cayendo durante dos semanas seguidas. El índice del dólar estadounidense ha acelerado su tendencia alcista, situándose firmemente por encima de 102 y alcanzando un máximo de un mes. Esta semana registró su mejor rendimiento en tres meses.

Por otra parte, los continuos problemas de los bancos regionales de Estados Unidos, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, y el presidente de la Cámara de Representantes, McCarthy, pospusieron la reunión del viernes, perdiendo la oportunidad de llegar a un acuerdo para evitar un primer impago de Estados Unidos, y también han aumentado las preocupaciones del mercado sobre una recesión, todo lo cual ha impactado los riesgos. preferencias.

Un gran número de funcionarios de la Reserva Federal saldrán la próxima semana para expresar sus puntos de vista sobre la situación económica, y se espera que las negociaciones sobre el techo de deuda de Estados Unidos y los eventos de la industria bancaria sigan dominando el sentimiento del mercado. Estados Unidos también publicará datos sobre las ventas minoristas y la producción industrial de abril.

Los siguientes son los puntos clave en los que se centrará el mercado en la nueva semana (toda la hora de Beijing)

Calendario de discursos de importantes funcionarios de la Reserva Federal:

Lunes 21:15: habla el miembro del comité de votación del FOMC de 2023 y presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari;

Martes 20:15: el comité de votación del FOMC 2025 y el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Mester, pronunciaron un discurso a las 22:00, el gobernador de la Reserva Federal, Barr, testificó ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes;

Miércoles 00:15: El Comité de Votación Permanente del FOMC y el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, hablaron sobre las perspectivas económicas y la política monetaria; 03:15, el Comité de Votación del FOMC de 2023 y el presidente de la Reserva Federal de Dallas, Logan, presidieron una reunión; el comité de votación y el presidente de la Fed de Atlanta, Bostic, y el comité de votación del FOMC de 2023 y el presidente de la Fed de Chicago, Goolsby, participaron en una reunión de panel sobre las perspectivas económicas y la política monetaria;

Jueves 21:05: el gobernador de la Reserva Federal, Jefferson, habla sobre las perspectivas económicas; 21:30, el gobernador de la Reserva Federal, Barr, testifica ante el Comité Bancario del Senado. 22:00, miembro votante del FOMC de 2023 y presidente de la Reserva Federal de Dallas, Logan, en Texas, se dirige a la Convención de la Asociación de Banqueros Estatales; ;

A las 20:45 del viernes, el miembro permanente con derecho a voto del FOMC y presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, pronunció un discurso de apertura en el evento de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal; a las 21:00, el Gobernador de la Reserva Federal Bowman participó en la sesión de debate de la Conferencia de Banqueros; 23:00, el presidente de la Reserva Federal, Powell, y el ex presidente Bernanke asistieron a una mesa redonda sobre política monetaria.

Las expectativas de inflación a largo plazo de los consumidores estadounidenses en mayo aumentaron inesperadamente a un máximo de 12 años, publicadas el viernes, lo que provocó un renovado pánico inflacionario. Durante el fin de semana, muchos funcionarios de la Reserva Federal emitieron discursos agresivos que creían que la inflación sigue siendo alta y. Más subidas de tipos de interés "pueden ser apropiadas".

Jefferson, quien acaba de ser nominado por Biden para ocupar el cargo de vicepresidente de la Reserva Federal, calificó el progreso en la inflación básica como "descorazonador". "Big Hawk" Bullard dijo que las perspectivas antiinflacionarias son buenas, pero no hay garantía de que la política actual se encuentre en el extremo inferior de un nivel suficientemente restrictivo. Goolsby, miembro con derecho a voto de este año, cree que la inflación sigue siendo demasiado alta, pero al menos está disminuyendo, y que Estados Unidos no tiene más remedio que aumentar el techo de la deuda. El gobernador de la Reserva Federal, Bowman, dijo que la inflación sigue siendo demasiado alta y que si la inflación sigue alta y el mercado laboral sigue ajustado, nuevos aumentos de las tasas de interés "pueden ser apropiados".

La mayoría de los funcionarios mencionados volverán a hablar la próxima semana. A medida que la inflación continúa aumentando y el mercado laboral sigue ajustado, se espera que sigan reprimiendo las expectativas del mercado de recortes en las tasas de interés. El mercado está cada vez más convencido de que la Reserva Federal ha completado su última subida de tipos de interés. Se espera que la Reserva Federal anuncie una pausa en los aumentos de tipos de interés en su reunión de junio. Se espera que el próximo paso de la Reserva Federal sea recortar los tipos de interés. septiembre, y se espera que reduzca las tasas de interés en 75 puntos básicos para finales de este año. Las expectativas del mercado de tasas de interés de Estados Unidos sobre recortes en las tasas de interés pueden ser demasiado optimistas.

Personalmente, creo que cualquier situación decepcionante en términos de subidas de tipos de interés seguirá suprimiendo los activos de riesgo, y Bitcoin tenderá a bajar hasta el nivel de soporte de primera línea de 25.000. Si el mercado ignora las noticias y sube de forma independiente, puede estimular las compras técnicas. Yo personalmente prefiero una caída. Después de todo, en el mercado actual no sólo se trata de subir los tipos de interés, sino que también vuelan cisnes negros.

Datos importantes: Las previsiones de recesión son sólidas, ¿por qué las acciones estadounidenses son indiferentes?

A las 20:30 del lunes, el índice manufacturero de la Fed de Nueva York de EE.UU. en mayo;

Martes 17:00: revisión de la tasa anual del PIB del primer trimestre de la eurozona, índice de sentimiento económico ZEW de mayo de la eurozona 20:30; tasa mensual de ventas minoristas de abril en EE.UU.;

Miércoles 17:00: Tasa mensual del IPC de abril de la zona euro;

Jueves 20:30: índice manufacturero de la Reserva Federal de Filadelfia de EE.UU. en mayo;

A las 07:30 del viernes, tasa anual del IPC subyacente de Japón en abril.

El valor anterior de los datos de ventas minoristas de EE. UU. fue del -0,60% y el valor esperado de los datos de abril fue del 0,70%. Estos datos pueden verse impulsados ​​por las ventas de automóviles, pero al igual que en otros subsectores, los datos de tarjetas de crédito muestran que el crecimiento de la mayoría. Los artículos serán muy moderados. Mientras tanto, las encuestas sobre el sector manufacturero siguen mostrando que la caída de los precios de la energía está limitando la extracción de petróleo y gas, lo que lleva a una menor producción, un hecho que también se espera que afecte a la producción industrial de Estados Unidos. La próxima semana también se publicarán los datos sobre ventas de viviendas en Estados Unidos, que probablemente serán débiles dada la disminución en las solicitudes de préstamos hipotecarios. Finalmente, esté atento a las cifras de solicitudes de desempleo de la próxima semana, ya que parecen estar aumentando, lo que puede ser una respuesta tardía a los despidos anteriores.

"Las operaciones han sido planas porque sabemos que el riesgo de una recesión es alto, pero el mercado no tiene prisa por actuar basándose en datos concretos, razón por la cual las operaciones laterales continúan".

Wall Street ha estado considerando 4.200 como un nivel de resistencia clave para el S&P 500. Dawson dijo que el riesgo es que aumente aún más. "El posicionamiento técnico y de sentimiento podría empujar al S&P 500 por encima de ese nivel y convertirlo en una operación muy dolorosa".

Algunas palabras sobre la cuestión del techo de deuda:

Mucha gente ya comprende el concepto de techo de deuda y los entresijos de su establecimiento. Sin embargo, una cosa que se malinterpreta fácilmente es que el techo de deuda no autoriza ningún gasto nuevo. El conocimiento permite al gobierno tener dinero para cubrir gastos anteriores. planes, por lo que, lógicamente, no tiene mucha importancia para las restricciones fiscales. En comparación con una herramienta de restricción fiscal, sigue existiendo más como moneda de cambio, después de todo, los llamados políticos, para obtener concesiones de los. oponente, se trata de hacer todo lo posible.

Y como el gobierno estadounidense ha tenido déficits durante todo el año, el Congreso ha elevado o suspendido el techo de la deuda 78 veces hasta el momento. Cuando nació este mecanismo en 1917, la deuda federal de Estados Unidos era de aproximadamente 5.700 millones de dólares. Hoy en día es de 31 billones de dólares, un aumento de más de 5.000 veces, lo que hace que el gobierno tenga que seguir pidiendo prestado dinero nuevo para pagar el anterior. Una vez que se active el techo de deuda de Estados Unidos, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos comenzará a tomar las llamadas "medidas extraordinarias", como lo hizo en enero.

En primer lugar, utilizarán la cuenta TGA. Lo ideal es que el saldo de la cuenta TGA se mantenga en unos 500.000 millones de dólares estadounidenses, pero puede caer a cerca de 0 durante el tira y afloja del techo de la deuda, de modo que no se produzca nueva deuda. Se puede emitir por varios meses. Menores gastos de mantenimiento. Además, el Departamento del Tesoro también suspenderá la inversión de la cuenta federal de jubilación en deuda estadounidense, lo que equivale a "vaciar" temporalmente su propia inversión futura en pensiones. Esto liberará alrededor de 300 mil millones de dólares en fondos para otros gastos gubernamentales, etc. Si se agotan todos los trucos, se producirá el riesgo de incumplimiento real.

Aunque existe incertidumbre sobre cómo se desarrollará finalmente esta crisis, personalmente creo que el techo de la deuda eventualmente se elevará. Para entonces, el problema del impago se convertirá en un problema de liquidez, y la crisis de liquidez dará lugar a una lentitud prolongada. economía. ¡Los dólares traen esperanza!

La subida del dólar estadounidense lógicamente absorberá fondos de otros mercados. Esta es una de las razones por las que el dólar estadounidense y las monedas no estadounidenses tienen una correlación negativa la mayor parte del tiempo, incluidos el oro y el Bitcoin.

El artículo de hoy está mitad extraído y mitad escrito, ¡no es del todo original! Les deseo a todos una cosecha fructífera en la próxima nueva semana.

Finalmente, permítanme recordarles nuevamente, cuando sabemos que algo fundamental o una noticia está a punto de suceder, ¡debemos operar con precaución y hacer un buen trabajo en la gestión de posiciones! #BTC >#债务违约 >#广场狂热挑战赛 >#加息