ideas clave

  • PEPE se ha convertido en el token ERC-20 de más rápido crecimiento en la historia de las criptomonedas, ganando mil millones de dólares en capitalización de mercado y 107.000 poseedores en sólo 23 días;

  • PEPE provocó un renacimiento de las monedas meme. Como resultado, tanto la red Ethereum como la Bitcoin han experimentado congestión y aumento de las tarifas de transacción;

  • Si bien PEPE está creciendo a un ritmo récord, su valoración sigue siendo una fracción de la de DOGE y SHIB.

Una queja común sobre el estado actual de las criptomonedas es que carece de aplicación para la gente corriente. Esta es una crítica justa, pero hay un producto que ha demostrado constantemente atraer nuevos usuarios a la cadena: las monedas Meme. El interés de los especuladores en las monedas meme ha resurgido recientemente gracias al crecimiento parabólico de PEPE, un token Ethereum ERC-20 que atrajo a 107.000 poseedores y alcanzó los mil millones de dólares en sólo 23 días de valor de mercado por encima. Para comprender mejor el papel de las monedas Meme en las criptomonedas, echemos un vistazo a su historia y su progreso hasta la reciente locura de PEPE que despertó un intenso interés en el mercado.

origen

Los orígenes de las monedas meme se remontan a Dogecoin (DOGE) a finales de 2013 y alcanzaron su punto máximo durante la carrera alcista de 2021. En 2021, DOGE ganó popularidad, pasando de una capitalización de mercado de 700 millones de dólares el 1 de enero a una capitalización de mercado de 88 mil millones de dólares a principios de mayo. Tras la carrera de Dogecoin, Shiba Inu (SHIB) alcanzó una capitalización de mercado de 42.000 millones de dólares a finales de octubre, después de haber comenzado el año con una capitalización de mercado de menos de 1 millón de dólares. Estos activos con temas de perros no tienen valor intrínseco, pero su asociación con memes virales de Internet ha impulsado su popularidad entre los usuarios de criptomonedas y los usuarios minoristas.

Ahora, PEPE es la última moneda Meme que capta la atención del mercado. La popularidad de la moneda se debe a la creación por parte de Matt Furie del personaje de Pepe the Frog en la caricatura de 2005 "Boys Club". Después de que el dibujo original de Pepe y sus variaciones posteriores lograron viralidad en plataformas de Internet como 4chan y Tumblr en la década de 2010, Pepe fue acogido por la comunidad de criptomonedas y rápidamente se convirtió en parte de la tradición criptocultural.

El token PEPE se lanzó hace más de tres semanas, el 14 de abril, con un suministro total de 420,69 billones de tokens. El 93,1% de los tokens se depositaron en el fondo de liquidez de Uniswap y el 6,9% restante se almacenó en una billetera de firmas múltiples para su futura cotización en intercambios centralizados. El equipo anónimo que lanzó PEPE aprovechó la popularidad existente de Pepe the Frog en Twitter y creó una campaña de memes para impulsar la adopción temprana. Se puede decir que esta estrategia ha logrado un éxito inesperado.

Cifras de crecimiento del PEPE

El meteórico crecimiento de PEPE no tiene precedentes en la historia de las criptomonedas. Sus primeros dos días fueron relativamente tranquilos, pero al tercer día, el número de titulares diarios crecía por miles. El PEPE sólo tardó 22 días en tener más de 100.000 titulares en la cadena.

Esto es aún más impresionante en comparación con el crecimiento histórico de otras monedas Ethereum de rápido crecimiento. Cuando SHIB entre en un período de crecimiento ultrarrápido en 2021, el token aún tardará 90 días en llegar a los 100.000 poseedores. Los activos virales del verano DeFi de 2020, como YFI y YAM, ni siquiera alcanzaron el hito de los 100.000 poseedores. Como indicador de un crecimiento más orgánico en lugar de una demanda especulativa, Dai proporciona un punto de referencia: se necesitan 225 días para llegar a 100.000 tenedores.

Podría decirse que el factor más importante que impulsa el crecimiento de Pepe es que los criptojugadores ahora están familiarizados con la rapidez con la que han crecido las monedas Meme desde sus ciclos iniciales en 2021, lideradas por DOGE y SHIB. Ser el primero en la fila es rentable y este poder de autorrefuerzo atrae a más compradores a medida que aumenta la popularidad del meme. Si observamos el valor promedio por titular de PEPE y SHIB, medido por la capitalización de mercado de las tenencias por titular, vemos que PEPE muestra un patrón de crecimiento similar al de SHIB, pero a un ritmo mucho más rápido.

El rápido lanzamiento de intercambios centralizados añade combustible al popular comienzo del PEPE. A PEPE solo le tomó seis días iniciar sesión en MEXC, su primer intercambio centralizado; le tomó 22 días iniciar sesión en Binance, el intercambio de criptomonedas más grande del mundo. Estas integraciones no solo reducen el umbral para la especulación de los usuarios, sino que también permiten a los grandes proveedores de capital brindar servicios de creación de mercado fuera de la cadena. Durante la semana pasada, vimos que la mayor parte del volumen de operaciones de PEPE se trasladaba de Uniswap a estas plataformas centralizadas.

La adopción de PEPE en bolsas centralizadas también abre la puerta al comercio de derivados PEPE. Ahora, intercambios como Binance y Bybit han ofrecido futuros perpetuos de PEPE, lo que permite a los usuarios invertir en el precio de PEPE con un apalancamiento de 100 veces. En tan solo unos días, el volumen de negociación de derivados PEPE ha superado el volumen de negociación al contado diario.

Debido a que los derivados crean exposición apalancada al activo subyacente, también aportan una mayor volatilidad al activo. Esta volatilidad ahora se está extendiendo al ecosistema DeFi de Ethereum, donde las grandes oscilaciones en los precios del PEPE durante el fin de semana llevaron las tarifas del gas de Ethereum a nuevos máximos anuales. Una vez más, los usuarios se enfrentan a la exigencia de más de 100 dólares en tarifas de transacción para intercambiar PEPE en la cadena.

A diferencia de la locura de las monedas meme de 2021, el ecosistema Ethereum ahora cuenta con soluciones de segunda capa completamente funcionales que pueden ayudar a aliviar la congestión de la red principal. Sin embargo, los creadores de PEPE optaron por lanzarse en la red principal de Ethereum para maximizar su acceso a la liquidez. Si bien Ethereum, Arbitrum y Polygon ofrecen números similares de usuarios activos diarios, el valor total bloqueado de Ethereum es de $29 mil millones, el de Arbitrum de $2.5 mil millones y el de Polygon de $1 mil millones. Elegir lanzar una solución de escalamiento de Ethereum crea una mayor fricción y reduce la probabilidad de un brote de PEPE.

Es posible que las monedas Meme no estén causando sensación como solución de escalamiento para Ethereum, pero están escalando a Bitcoin con el novedoso estándar BRC-20 construido sobre el protocolo Ordinals. Estos "tokens" son lotes fungibles de metadatos, inscritos en satoshis individuales en la red Bitcoin. Desde el lanzamiento de PEPE, la moneda meme BRC-20 se ha disparado en popularidad y ha causado una grave congestión en la red, lo suficiente como para obligar a Binance a suspender los retiros de BTC dos veces en un día para reconfigurar su procesamiento de tarifas.

Finalmente, el resurgimiento de la actividad en la red principal de Ethereum ha traído beneficios a los poseedores de ETH. El suministro de ETH se está reduciendo a la velocidad más rápida desde que se produjo la fusión en septiembre de 2022. Si bien en la superficie PEPE es el claro ganador del reciente ciclo de memes, el meme "Ultrasound Money" muestra su fortaleza en los fundamentos.

Mirando hacia el futuro

Tanto SHIB como DOGE experimentaron correcciones de precios del 90% después de ganancias parabólicas en 2021. ¿El PEPE enfrentará el mismo resultado? La historia de los mercados especulativos diría que sí. Sin embargo, esto no significa que el ascenso del PEPE haya terminado.

En el pico del frenesí en octubre de 2021, la capitalización de mercado de SHIB superó brevemente a DOGE, alcanzando un máximo de 45 mil millones de dólares. Con una capitalización de mercado de mil millones de dólares, PEPE representa ahora una quinta parte de la capitalización de mercado de SHIB y una décima parte de la capitalización de mercado de DOGE. No sería sorprendente verlo superar a ambos en algún momento, aunque sea brevemente.

Otro dato que vale la pena observar es la cantidad de usuarios activos diarios de Uniswap en Ethereum. Este número se ha más que duplicado desde el lanzamiento de PEPE y ahora se acerca rápidamente a su máximo histórico de 90.000 usuarios diarios en mayo de 2021. La integración de la billetera móvil Uniswap ha mejorado desde 2021 y, si la atención de PEPE continúa creciendo, es posible que se establezcan nuevos récords de usuarios diarios.

Por último, circulan historias de primeros compradores de PEPE que se enriquecieron con pequeñas inversiones iniciales. Estas historias hacen que las inversiones especulativas en otras monedas meme recientemente lanzadas sean más atractivas para los usuarios marginales. En las dos primeras semanas del lanzamiento de Pepe, comenzamos a ver un interés sustancial en otras monedas meme como WOJAK, TURBO y AIDOGE. Sin embargo, el entusiasmo y el crecimiento de estas monedas de memes alternativas son características de la fase final del atracón de memes de 2021.