TL;DR
Los contratos de futuros de Bitcoin son un producto derivado similar a los contratos de futuros tradicionales. Dos partes acuerdan comprar o vender cantidades fijas de bitcoins a un precio específico en una fecha determinada. Los comerciantes los utilizan de forma especulativa, pero usted también puede utilizarlos como cobertura. La cobertura es especialmente popular entre los mineros que necesitan cubrir sus costos operativos.
Los futuros son una excelente manera de diversificar su cartera, operar con apalancamiento y aportar cierta estabilidad a sus ingresos futuros. Si desea explorar estrategias más avanzadas con futuros, eche un vistazo al arbitraje. El arbitraje cash-and-carry y el arbitraje entre divisas ofrecen algunas oportunidades comerciales de menor riesgo cuando se ejecutan correctamente.
Introducción
Los contratos de futuros de Bitcoin son una oportunidad de inversión alternativa a simplemente tener monedas y tokens. Al ser un producto más complejo, requieren una comprensión más profunda para poder comercializarlos de manera segura y responsable. Aunque son más difíciles de utilizar, los futuros ofrecen formas de fijar los precios con cobertura y beneficiarse de las caídas del mercado con posiciones cortas.
¿Qué son los futuros de Bitcoin?
Los futuros de Bitcoin son derivados financieros similares a los contratos de futuros tradicionales. En pocas palabras, puede aceptar comprar o vender una cantidad fija de BTC por un precio específico (el precio a plazo) en una fecha determinada. Si toma una posición larga (acuerda comprar) en un contrato de futuros de Bitcoin y el precio de marca está por encima del precio a plazo en la fecha de vencimiento, obtendrá ganancias. El precio de marca es un valor razonable estimado de un activo derivado de su precio al contado y otras variables. Cubriremos esto con más detalle más adelante en el artículo.
Si el precio de marca está por debajo del precio a plazo al vencimiento, perderá dinero y la posición corta obtendrá ganancias. Una posición corta ocurre cuando un comerciante vende un activo que ha pedido prestado o que posee mientras espera que el precio baje. Luego, el comerciante compra el activo en una fecha posterior para obtener ganancias. Puede liquidar contratos físicamente intercambiando el activo subyacente o, más popularmente, mediante liquidaciones en efectivo.
¿Por qué la gente utiliza futuros de Bitcoin?
Un caso de uso importante de los futuros de Bitcoin es la oportunidad para que compradores y vendedores fijen precios futuros. Este proceso se conoce como cobertura. Los futuros se han utilizado tradicionalmente como instrumentos de cobertura en los mercados de productos básicos, donde los productores necesitan ganancias estables para cubrir sus costos.
Los comerciantes también utilizan los futuros para especular. Las posiciones largas y cortas le permiten apostar sobre el estado del mercado. En un mercado bajista, aún es posible ganar dinero tomando una posición corta. También existen múltiples posibilidades de arbitraje, así como estrategias comerciales sofisticadas.
Beneficios de operar con futuros de Bitcoin
Cobertura
Si bien la cobertura puede parecer más útil en los mercados físicos de productos básicos, también tiene utilidad en las criptomonedas. Los mineros de Bitcoin tienen costos de funcionamiento al igual que los agricultores y dependen de obtener un precio justo por sus productos. El proceso de cobertura implica utilizar tanto el mercado de futuros como el mercado al contado. Vamos a ver cómo funciona.
El contrato de futuros
Un minero de bitcoins puede tomar una posición corta en un contrato de futuros para proteger sus tenencias de BTC. Cuando el contrato de futuros venza, el minero tendrá que llegar a un acuerdo con la otra parte del acuerdo.
Si el precio de Bitcoin en el mercado de futuros (precio de marca) es mayor que el precio a plazo del contrato, el minero tendrá que pagar la diferencia a la otra parte. Si el precio de marca es inferior al precio a plazo del contrato, la otra parte que toma la posición larga pagará la diferencia al minero.
El mercado al contado
El día de la maduración del contrato de futuros, el minero vende su BTC en el mercado al contado. Esta venta les dará el precio de mercado, que debería estar cerca del precio de mercado en el mercado de futuros.
Sin embargo, la operación en el mercado al contado cancelará efectivamente cualquier ganancia o pérdida obtenida en el mercado de futuros. Las dos sumas juntas proporcionan al minero el precio cubierto que deseaba. Combinemos los dos pasos para ilustrar con números.
Combinando el contrato de futuros y el comercio al contado
Un minero vende en corto un contrato por un BTC a 35.000 dólares en tres meses. Si el precio de marca es de $40 000 en la fecha de vencimiento, pierden $5 000 en la liquidación pagada a la posición larga en el contrato. Al mismo tiempo, el minero vende un BTC en el mercado al contado, donde el precio al contado también es de 40.000 dólares. El minero recibe 40.000 dólares, lo que cubre su pérdida de 5.000 dólares y les deja con 35.000 dólares, el precio cubierto.
Apalancamiento y margen
Una característica atractiva para los inversores es la negociación con margen. El margen le permite pedir prestado fondos y entrar en posiciones más grandes de las que normalmente permitiría. Las posiciones más grandes generan mayores ganancias a medida que se magnifican los pequeños movimientos de precios. Lo malo es que su capital inicial puede liquidarse rápidamente si el mercado se mueve en contra de sus posiciones.
Un intercambio muestra el apalancamiento como un multiplicador o porcentaje. Por ejemplo, 10x multiplica su capital por 10. Por lo tanto, $5,000 apalancados 10x le proporcionan $50,000 para operar. Cuando opera utilizando apalancamiento, su capital inicial cubre sus pérdidas y se conoce como margen. Veamos un ejemplo:
Compras dos contratos de futuros de Bitcoin trimestrales a 30.000 dólares cada uno. Su intercambio le permite operar con esto con un apalancamiento de 20x, lo que significa que solo proporciona $3000. Estos $3,000 actúan como su margen y el intercambio asumirá sus pérdidas. Si pierde más de $3,000, su posición será liquidada. Puede calcular el porcentaje de margen dividiendo 100 por el múltiplo de apalancamiento. 10% es 10X, 5% es 20X, 1% es 100X. Este porcentaje le indica cuánto puede caer el precio del precio de su contrato antes de la liquidación.
Diversificación de portafolios
Con los futuros de Bitcoin, puede diversificar aún más su cartera y emplear nuevas estrategias comerciales. Se recomienda crear una cartera bien equilibrada entre diferentes monedas y productos. Los futuros son atractivos por las diversas estrategias comerciales que le ofrecen en lugar de simplemente hacer HODLing. También existen estrategias de arbitraje de menor riesgo con márgenes de beneficio más pequeños que pueden reducir el riesgo general de su cartera. Discutiremos estas estrategias un poco más adelante.
Estrategias de arbitraje de futuros de Bitcoin
Hemos cubierto los conceptos básicos del trading a largo y corto plazo, pero eso no es todo lo que puede hacer. Los contratos de futuros tienen una larga historia de estrategias de arbitraje similares a los mercados de divisas. Los comerciantes utilizan estas técnicas en los mercados tradicionales y también son adecuadas para las criptomonedas.
Arbitraje entre divisas
Cuando diferentes bolsas de criptomonedas tienen contratos de futuros con precios diferentes, existe una oportunidad de arbitraje. Al comprar un contrato en el intercambio más barato y vender otro en el más caro, puede beneficiarse de la diferencia.
Por ejemplo, imagine que un contrato trimestral BTCUSD es $20 más barato en un intercambio que en otro. Al comprar un contrato en un intercambio y venderlo en el intercambio más caro, puede arbitrar la diferencia. Sin embargo, los precios cambian rápidamente debido a los robots comerciales automatizados. Debe ser rápido ya que cualquier diferencial podría desaparecer mientras realiza sus operaciones. Además, considere las tarifas que deba pagar en sus cálculos de ganancias.
Arbitraje de efectivo y transporte
El arbitraje cash-and-carry no es nada nuevo cuando se trata de futuros y es una posición neutral en el mercado. Las posiciones neutrales al mercado implican comprar y vender un activo al mismo tiempo en cantidades iguales. En este caso, un operador opera en largo y en corto en una cantidad igual de contratos de futuros idénticos, aparte de su precio. Los futuros sobre criptomonedas ofrecen un margen de beneficio significativamente mayor para el arbitraje cash-and-carry que los futuros tradicionales sobre materias primas.
Hay mucha menos eficiencia comercial en comparación con los mercados más antiguos y mayores oportunidades de arbitraje. Para utilizar esta estrategia con éxito, es necesario encontrar un punto en el que el precio al contado de BTC sea más bajo que el precio de futuros.
En este punto, abra simultáneamente una posición corta con un contrato de futuros y compre la misma cantidad de bitcoins en el mercado al contado para cubrir su posición corta. Cuando el contrato alcanza su vencimiento, puede liquidar el corto con el bitcoin que compró y arbitrar el diferencial que encontró inicialmente.
Entonces, ¿por qué se presenta esta oportunidad en primer lugar? La gente está dispuesta a pagar un precio de futuros más alto si no tiene el dinero para comprar BTC ahora, pero cree que el precio aumentará en el futuro. Digamos que crees que en tres meses BTC valdrá 50.000 dólares, pero actualmente vale 35.000 dólares.
De momento no tienes dinero pero lo tendrás en tres meses. En este caso, podría ingresar una posición larga por una ligera prima de $37,000 para entrega en tres meses. El arbitrajista cash-and-carry esencialmente retiene el BTC por usted a cambio de una tarifa.
Pensamientos finales
El comercio de futuros de Bitcoin toma un derivado probado de las finanzas tradicionales y lo lleva al mundo de las criptomonedas. Los mercados de futuros de criptomonedas son ahora extremadamente populares y pueden encontrar fácilmente plataformas comerciales con alto volumen de operaciones y liquidez. Aún así, operar en los mercados de futuros de Bitcoin implica un alto riesgo financiero, así que asegúrese de comprender los mecanismos de funcionamiento del comercio de futuros antes de comenzar.
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