¿Qué es la moneda fiduciaria?
En pocas palabras, la moneda fiduciaria es una moneda de curso legal que obtiene su valor de su gobierno emisor y no de un bien o mercancía física. La fortaleza del gobierno que establece el valor de la moneda fiduciaria es clave en este tipo de dinero. La mayoría de los países del mundo utilizan el sistema de moneda fiduciaria para comprar bienes y servicios, invertir y ahorrar. La moneda fiduciaria reemplazó al patrón oro y otros sistemas basados en productos básicos para establecer el valor de la moneda de curso legal.
El auge de la moneda fiduciaria
La moneda fiduciaria se originó hace siglos en China. La provincia de Szechuan comenzó a emitir papel moneda durante el siglo XI. Al principio se podía cambiar por seda, oro o plata. Pero finalmente, Kublai Khan llegó al poder y estableció un sistema de moneda fiduciaria durante el siglo XIII. Los historiadores afirman que este dinero contribuyó decisivamente a la caída del Imperio mongol, siendo el gasto excesivo y la hiperinflación la raíz de su decadencia.
El dinero fiduciario también se utilizó en Europa durante el siglo XVII y fue adoptado por España, Suecia y los Países Bajos. El sistema fue un fracaso en Suecia y el gobierno finalmente lo abandonó por el patrón plata. Durante los dos siglos siguientes, Nueva Francia en Canadá, las colonias americanas y luego el gobierno federal de Estados Unidos también experimentaron con dinero fiduciario con resultados mixtos.
En el siglo XX, Estados Unidos volvió a utilizar moneda basada en productos básicos de forma algo limitada. En 1933, el gobierno puso fin a la práctica de cambiar papel moneda por oro. En 1972, bajo el presidente Nixon, Estados Unidos abandonó por completo el patrón oro, finalizando su desaparición a escala internacional, pasando al sistema de moneda fiduciaria. Esto llevó al uso de moneda fiduciaria en todo el mundo.
Moneda fiduciaria frente al patrón oro
El sistema de patrón oro permitió la conversión de billetes de papel en oro. De hecho, todo el papel moneda estaba respaldado por una cantidad finita de oro en poder del gobierno. Bajo un sistema monetario basado en productos básicos, los gobiernos y los bancos sólo podían introducir nueva moneda en la economía si mantenían una cantidad igual de valor en reservas de oro. Este sistema limitó la capacidad del gobierno para crear dinero y aumentar el valor de su moneda basándose únicamente en factores económicos.
Por otro lado, bajo el sistema de moneda fiduciaria, el dinero no se puede convertir en ninguna otra cosa. Con el dinero fiduciario, las autoridades pueden impactar directamente el valor de su moneda y vincularlo a las condiciones económicas. Los gobiernos y los bancos centrales de sus países tienen mucho más control sobre los sistemas monetarios. Pueden responder a diversos eventos y crisis financieras con diferentes herramientas, como la creación de una banca de reserva fraccionaria y la implementación de flexibilización cuantitativa.
Los defensores del patrón oro argumentan que un sistema monetario basado en productos básicos es más estable porque está respaldado por algo que es físico y valioso. Los partidarios de la moneda fiduciaria responden que los precios del oro han sido todo menos estables. En este contexto, el valor tanto de la moneda basada en materias primas como del dinero fiduciario puede fluctuar. Pero con un sistema de moneda fiduciaria, el gobierno tiene más flexibilidad para actuar cuando hay una emergencia económica.
Algunas ventajas y desventajas de utilizar moneda fiduciaria
Los economistas y otros expertos financieros no son unánimes en su apoyo a la moneda fiduciaria. Los defensores y opositores discuten apasionadamente los pros y los contras de este sistema monetario.
Escasez: el dinero fiduciario no se ve afectado ni limitado por la escasez de un bien físico como el oro.
Costo: El dinero fiduciario es más asequible de producir que el dinero basado en materias primas.
Capacidad de respuesta: la moneda fiduciaria brinda a los gobiernos y sus bancos centrales la flexibilidad para abordar las crisis económicas.
Comercio internacional: la moneda fiduciaria se utiliza en países de todo el mundo, lo que la convierte en una forma de moneda aceptable para el comercio internacional.
Comodidad: a diferencia del oro, el dinero fiduciario no depende de reservas físicas que requieran almacenamiento, protección, monitoreo y otras demandas costosas.
Sin valor intrínseco: la moneda fiduciaria no tiene valor intrínseco. Esto permite a los gobiernos crear dinero de la nada, lo que podría conducir a una hiperinflación y colapsar su sistema económico.
Históricamente riesgoso: Históricamente, la implementación de sistemas de moneda fiduciaria generalmente ha llevado a colapsos financieros, lo que indica que estos sistemas presentan algunos riesgos.
Moneda fiduciaria versus criptomoneda
La moneda fiduciaria y las criptomonedas tienen algo en común en el sentido de que ninguna de ellas está respaldada por un producto físico, pero ahí es donde termina la similitud. Si bien el dinero fiduciario está controlado por gobiernos y bancos centrales, las criptomonedas están esencialmente descentralizadas, en gran parte debido a un libro de contabilidad digital distribuido llamado Blockchain.
Otra diferencia notable entre estos dos sistemas monetarios es cómo se genera cada una de estas formas de dinero. Bitcoin, como la mayoría de las criptomonedas, tiene una oferta controlada y limitada. Por el contrario, los bancos pueden crear dinero fiduciario de la nada, según su criterio sobre las necesidades económicas de una nación.
Como forma digital de dinero, las criptomonedas no tienen contrapartida física y no tienen fronteras, lo que las hace menos restrictivas para las transacciones mundiales. Además, las transacciones son irreversibles y la naturaleza de las criptomonedas hace que el seguimiento sea considerablemente más difícil en comparación con el sistema fiduciario.
Cabe destacar que el mercado de las criptomonedas es mucho más pequeño y, por tanto, mucho más volátil que los mercados tradicionales. Esta es probablemente una de las razones por las que las criptomonedas aún no son universalmente aceptadas, pero a medida que la criptoeconomía crezca y madure, es probable que la volatilidad disminuya.
Pensamientos finales
El futuro de estas dos formas de moneda no es de ninguna manera seguro. Si bien las criptomonedas aún tienen un largo camino por recorrer y seguramente enfrentarán muchos más desafíos, la historia de la moneda fiduciaria demuestra la vulnerabilidad de esta forma de dinero. Ésa es una de las principales razones por las que muchas personas están explorando las posibilidades de avanzar hacia un sistema de criptomonedas para sus transacciones financieras, al menos en cierto porcentaje.
Una de las ideas principales detrás de la creación de Bitcoin y las criptomonedas es explorar una nueva forma de dinero construida en una red distribuida de igual a igual. Lo más probable es que Bitcoin no se haya creado para reemplazar todo el sistema de moneda fiduciaria, sino para ofrecer una red económica alternativa. Aún así, ciertamente tiene el potencial de crear un mejor sistema financiero para una sociedad mejor.
