La empresa de inversión en activos digitales NovaWulf está preparada para hacerse cargo de todos los activos pertenecientes al prestamista de criptomonedas en quiebra Celsius Network y transferirlos a una nueva empresa, una vez que sus acreedores hayan recibido el pago.

NovaWulf administrará la nueva empresa durante cinco años, que tendrá un nuevo nombre y una nueva junta directiva, y se negociará a través de un método bastante no probado de colocar acciones tokenizadas en blockchain. El plazo de gestión de cinco años es renovable. La junta directiva será elegida por NovaWulf y el comité oficial de acreedores, que representa sus intereses en la quiebra. El plan podría entrar en vigor el 30 de junio.

NovaWulf ha comprometido 45 millones de dólares en la transacción, pero los activos de Celsius que administrará podrían valer hasta 2 mil millones de dólares, según Marc D. Puntus, codirector de Centerview Partners, el banquero de inversión que trabajó con Celsius durante el caso de quiebra. Los activos en cuestión incluyen la unidad minera de Celsius, su cartera de préstamos, criptomonedas apostadas y otras inversiones alternativas, según documentos judiciales.

Sin embargo, el equipo tendrá una gran tarea por delante: revertir uno de los colapsos más espectaculares en la historia de las criptomonedas. Los dirigentes ven el proceso de quiebra como una forma de pasar página, y algo más.

"Lo que realmente me entusiasma más es la flexibilidad de estar en posición de jugar a la ofensiva, cuando tienes toda una industria jugando a la defensiva", dado que las principales empresas de cifrado están en quiebra o enfrentando un escrutinio regulatorio, dijo NovaWulf co- fundador y socio director Jason New.

Celsius se puso en contacto con 130 partes interesadas y firmó acuerdos de confidencialidad con 40 antes de elegir NovaWulf, según los documentos.

NovaWulf está relacionada con TeraWulf (WULF), una empresa minera que cotiza en bolsa. Las dos empresas comparten a sus dos cofundadores, que no tienen ningún rol ejecutivo formal en NovaWuf, solo en la minera: Nazar Khan, quien también es director de operaciones y director de tecnología de la minera, y el director ejecutivo Paul Prager. El equipo de NovaWulf tiene experiencia en quiebras complicadas como la de Lehman Brothers.

Capital tokenizado

El capital tokenizado de la nueva empresa se negociará en la cadena y fuera de las bolsas de valores. Sin embargo, tendrá que seguir las reglas de divulgación de la Comisión de Bolsa y Valores, lo que debería hacer que su funcionamiento sea más transparente. Apenas un mes antes de que Celsius se acogiera al Capítulo 11, los comentaristas de la industria desaprobaban su opacidad.

Los tokens de acciones se venderán en Provenance Blockchain, según una presentación presentada ante el tribunal de quiebras. Figure Technologies también proporcionará infraestructura para los valores tokenizados.

Los acreedores con ganancias generales, con reclamos por debajo de $5,000, verán una recuperación del 70% de sus reclamos en criptomonedas de liquidez, según la presentación. Hasta el 100% del resto de los activos, menos lo necesario para gestionar la nueva empresa, se distribuirá para ganar acreedores con reclamaciones superiores a 5.000 dólares, que también recibirán valores tokenizados de la nueva empresa.

revisión total

Asumir el nuevo capítulo de Celsius requiere cierta limpieza interna: la nueva empresa tendrá un nuevo nombre y ninguno de los líderes anteriores a la quiebra estará involucrado, dijo New de NovaWulf.

El liderazgo de Celsius ha sido criticado por su gestión riesgosa en línea y fuera de línea, incluso en un informe de un examinador designado por el tribunal después de la quiebra.

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Según el informe, el negocio minero era, en opinión del ex director ejecutivo y fundador Alex Mashinsky, una forma de aumentar el rendimiento de los depósitos de los clientes. En junio de 2022, Celsius había prestado 579 millones de dólares en Celsius Mining, su filial de propiedad absoluta establecida en 2020, y había enviado otro préstamo de 70 millones de dólares poco antes de la quiebra, según el informe.

Celsius también estaba utilizando monedas estables compradas con fondos de los usuarios como garantía para financiar "todo el activo minero", dijo el director ejecutivo Chris Ferraro en un mensaje de Slack, según el informe de los examinadores. La empresa estaba haciendo lo mismo para apuntalar otras partes de su negocio.

Para la primavera de 2022, algunos miembros de la alta dirección de la empresa pensaron que una oferta pública inicial (IPO) del negocio minero podría utilizarse para tapar un agujero de 1.100 millones de dólares en su balance, junto con la venta de otros “activos no incluidos en el balance”. .”

Pero el valor de la unidad minera cayó de 2.000 millones de dólares a 2.900 millones de dólares en agosto de 2021, a 500 a 700 millones de dólares en el momento de la quiebra, lo que significa que incluso si se hubiera realizado una oferta pública inicial o una venta, probablemente no habría sido suficiente para tapar el agujero del balance.

La gestión de riesgos y la excesiva dependencia de terceros, conocidas como empresas de hosting, formaron el talón de Aquiles de Celsius Mining.

La nueva dirección buscará integrar verticalmente el negocio minero, que ahora cuenta con alrededor de 120.000 máquinas. Al menos inicialmente, buscarán acuerdos de hospedaje, pero el objetivo será establecer su propia capacidad de hospedaje en el futuro para controlar mejor los riesgos y costos.

Cuando se le preguntó si la nueva empresa trabajará con TeraWulf para el alojamiento, New dijo que no.