La tokenización, el proceso de convertir activos del mundo real (RWA) en tokens digitales, ha ganado un impulso significativo tanto en las finanzas tradicionales como en el espacio blockchain. Aunque es un concepto relativamente nuevo, ya está empezando a alterar los principales mercados tradicionales, incluidos los bienes raíces, las materias primas e incluso el arte.

Según un informe de Deloitte, se espera que el mercado global de tokenización alcance los 544 mil millones de dólares para 2025, y Boston Consulting Group proyecta un aumento a 16 billones de dólares para 2030. Las cifras no mienten: el aumento de la tokenización RWA está aquí, y Este es sólo el comienzo.

En este artículo, brindaremos una descripción general del pasado, presente y futuro de la tokenización RWA, y sus implicaciones tanto para las finanzas tradicionales como para el futuro del espacio blockchain.

¿Qué es la tokenización RWA?

La tokenización de RWA es un proceso en el que los derechos de propiedad de un activo del mundo real, como una propiedad de alquiler, se representan como tokens digitales en una cadena de bloques. Los tokens se convierten en representaciones digitales de propiedad, generalmente en forma de acciones de una entidad legal que posee los RWA. De esta manera, los tokens reemplazan los métodos tradicionales de seguimiento de la propiedad, como los certificados de acciones o los libros de membresía.

La tokenización se puede utilizar para fraccionar activos ilíquidos, como bienes raíces, o simplemente para permitir que los activos del mundo real se representen digitalmente. En resumen, es un método para crear unidades fraccionarias de cualquier activo (físico o digital) y comercializarlas en una cadena de bloques.

Los orígenes de la tokenización RWA

La idea de la tokenización de activos se remonta a la creación de Bitcoin, la primera criptomoneda del mundo. Bitcoin se creó en 2009 e introdujo el concepto de blockchain, una tecnología de contabilidad distribuida que permite transacciones seguras y transparentes sin necesidad de intermediarios.

Si bien Bitcoin introdujo por primera vez la cadena de bloques en el mundo, la industria dio un gran paso adelante con el lanzamiento de contratos inteligentes en Ethereum. Los contratos inteligentes son programas que se pueden implementar en una cadena de bloques, lo que permite la ejecución de una lógica empresarial compleja en la cadena. Rápidamente quedó claro que esta tecnología podría usarse para digitalizar y fraccionar activos del mundo real, creando un ecosistema financiero completamente nuevo.

Con la tecnología implementada, todavía se necesitaba un marco legal claro para facilitar realmente la propiedad tokenizada. En 2017, el estado estadounidense de Delaware modificó su Ley General de Sociedades para tener en cuenta el uso de la tecnología blockchain en el mantenimiento de registros corporativos, permitiendo la emisión de acciones de empresas como tokens digitales. Esta legislación histórica estableció una base legal para la propiedad tokenizada de RWA, lo que marca una gran victoria para los defensores de la tecnología blockchain. Desde entonces, varias jurisdicciones y organismos reguladores han logrado avances en el reconocimiento y la prestación de apoyo legal a los RWA tokenizados.

El crecimiento de la tokenización

El crecimiento inicial de la tokenización ha sido impresionante, particularmente en el sector inmobiliario. La inversión en bienes raíces tokenizados casi se ha triplicado en el último año, lo que lo convierte en el sector de tokens de valores de más rápido crecimiento. La adopción de la tokenización en el sector inmobiliario está motivada principalmente por el deseo de proporcionar liquidez a activos tradicionalmente ilíquidos, permitiendo a los inversores obtener exposición a la clase de activos sin necesidad de grandes cantidades de capital.

La tokenización también ha experimentado un crecimiento significativo en el mundo del arte. Según un informe de Art Basel y UBS, el mercado mundial del arte estaba valorado en 67.400 millones de dólares en 2018. Sin embargo, el mercado ha estado tradicionalmente dominado por personas ricas, lo que dificulta que los inversores más pequeños obtengan exposición. La tokenización resuelve esto al permitir la fraccionamiento de las obras de arte, lo que permite inversiones modestas en piezas de alto valor.

Otro uso creciente de la tokenización son las letras del Tesoro de EE. UU. Según un informe reciente de Coin Desk, el volumen total de billetes del Tesoro tokenizados ha alcanzado más de 600 millones de dólares. Este crecimiento puede atribuirse a la dificultad de los inversores no estadounidenses para acceder a este lucrativo mercado, ampliamente considerado como una de las inversiones más seguras del mundo. La tokenización rompe estas barreras internacionales al permitir una inversión fluida con monedas estables u otras criptomonedas.

En total, el mercado de RWA tokenizados se ha disparado a más de 2.300 millones de dólares en unos pocos años. Si bien esto es impresionante, las proyecciones para el valor total de los RWA tokenizados en 2030 oscilan entre 4 billones de dólares y 16 billones de dólares, un aumento mínimo de 4 veces sobre la capitalización de mercado actual de todas las criptomonedas combinadas.

El futuro de la industria

Si bien las finanzas tradicionales y las criptomonedas son industrias separadas, muchos creen que la tokenización desempeñará un papel clave en el futuro de ambas. De hecho, la tokenización bien puede representar el puente entre las dos industrias, uniéndolas de una manera que sea mutuamente beneficiosa.

Se sabe que las criptomonedas son muy volátiles, y los movimientos abruptos de precios y los ciclos de mercado impredecibles se convierten en la norma. A medida que la industria se vuelve más sofisticada, existe una demanda creciente de productos que brinden rendimientos confiables y acceso a los mercados tradicionales. A través de la tokenización, los RWA se pueden comercializar indistintamente con Bitcoin, monedas estables y todos los demás activos criptográficos, introduciendo una capa adicional de valor al ecosistema.

Las finanzas tradicionales, por otro lado, han luchado durante mucho tiempo para arrastrar su infraestructura a la era digital. El sistema financiero global es una serie de sistemas inconexos y a menudo arcaicos que presentan enormes barreras a la inversión internacional. La cadena de bloques, una red financiera descentralizada y sin fronteras, ofrece una solución convincente a estos desafíos de larga data.

Al integrar la tokenización, los sistemas financieros de todo el mundo pueden racionalizarse y modernizarse, particularmente en las transacciones transfronterizas. La necesidad de sistemas engorrosos como transferencias bancarias internacionales y conversiones de moneda puede eliminarse por completo y sustituirse por liquidaciones instantáneas y transacciones automatizadas mediante contratos inteligentes.

Pensamientos finales

El meteórico ascenso de la tokenización de RWA tiene el potencial de alterar no sólo el espacio de las criptomonedas, sino también el sistema financiero global en su conjunto. La cadena de bloques es la infraestructura financiera para la era digital, que facilita los intercambios transfronterizos, la liquidación instantánea y las operaciones sin impulso, y aquellos en las finanzas tradicionales están empezando a darse cuenta.

Las criptomonedas y las finanzas a menudo se ven por separado, pero la tokenización RWA es el puente entre ellas y bien puede representar el futuro de ambas.

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