Si bien ahora es más fácil que nunca negociar Bitcoin en el mercado de valores a través de ETF, la correlación de Bitcoin con el oro se encuentra actualmente en su punto más alto de todos los tiempos.
La correlación entre los precios de Bitcoin y el oro ha alcanzado nuevos máximos en los últimos meses, tras el enfoque alcista hacia 2023 y la aprobación de un ETF al contado de Bitcoin.
Durante gran parte de la historia del activo digital, la correlación de Bitcoin con el oro ha fluctuado. Esto significa que los precios de los dos activos se mueven en gran medida de forma independiente: cuando un activo sube, el otro no necesariamente hace lo mismo. Pero después de la caída del mercado al comienzo de la crisis de la COVID-19 en 2020, la correlación se volvió aún más estrecha y ahora vuelve a estar cerca de niveles históricos.
La correlación de Bitcoin con el oro se sitúa actualmente en 0,76 (o 76%). Una correlación de 1 significa que existe una correlación positiva perfecta entre las dos variables, en este caso el precio de Bitcoin y el oro (-1 significa una correlación negativa perfecta). Si bien la correlación de Bitcoin con el oro aún no ha alcanzado niveles históricos, ahora se está acercando.
"La relación de Bitcoin con los mercados [financieros tradicionales] ha estado evolucionando continuamente", señaló el intercambio de criptomonedas Binance en un informe publicado a principios de este mes. "La correlación de Bitcoin con el S&P 500 se encuentra actualmente en su nivel más bajo en más de tres años". En línea con la tendencia a largo plazo, la correlación de Bitcoin con el oro ha aumentado significativamente, alcanzando alrededor del 75% a finales de 2023. El pico coincidió con las subidas de las tasas de interés de los bancos centrales mundiales y marcó un cambio temporal en el comportamiento del mercado de valores.
No obstante, la afinidad de Bitcoin con el oro no ha hecho más que fortalecerse, y la correlación actual de Bitcoin con el oro se sitúa en el 76%, sólo unos pocos puntos por debajo de su máximo histórico del 79%. Esto sugiere que la relación entre los dos activos (ambos vistos como poderosas reservas de valor por sus partidarios) está tensa, incluso cuando Bitcoin ocupa más aspectos de las finanzas convencionales.
El gráfico también muestra que la relación Bitcoin/oro aumentó considerablemente a lo largo de 2023, alcanzando un máximo a finales de año antes de retroceder ligeramente a principios de mes, probablemente cuando el entusiasmo en torno al ETF se apagó. La relación Bitcoin-oro es una métrica que se calcula dividiendo el precio de Bitcoin por el precio del oro, y nos dice aproximadamente cuántas onzas de oro puede comprar un Bitcoin.
En su punto máximo, la proporción se situó en un impresionante 22,5, lo que significa que 1 BTC podría comprar 22,5 onzas de oro. El gráfico muestra el poder adquisitivo de Bitcoin en relación con el oro, lo que reafirma la creencia de los leales a Bitcoin de que Bitcoin proporciona una reserva confiable de valor.
Pero, ¿por qué Bitcoin estaría más alineado con el oro, especialmente cuando su entrada al mercado de valores a través de ETF indica un cambio en su correlación con las acciones? Parece que a pesar de estas características similares a las de las acciones, es posible que los inversores todavía estén buscando consuelo en las cualidades similares al oro de Bitcoin.
Con la inflación estadounidense rondando el objetivo deseado del 3,35% por la Reserva Federal y el Bitcoin subiendo un 155% en 2023, el panorama parece claro. Los inversores no sólo persiguen el crecimiento; También buscan estabilidad frente a la incertidumbre económica. Bitcoin proporciona esta apariencia de estabilidad con sus propiedades similares al oro.
El parentesco de Bitcoin con el oro resalta la complejidad y volatilidad de Bitcoin como moneda digital y clase de activo. A medida que Bitcoin madura, parece conservar algunas de las cualidades del oro y al mismo tiempo absorbe características de las acciones y las materias primas.
