El mercado de repos de Estados Unidos es una parte importante del sistema financiero, que mantiene la liquidez y la estabilidad mediante préstamos y préstamos de fondos a corto plazo. Sin embargo, según los últimos datos de la Reserva Federal de Nueva York, el saldo de fondos en el fondo de recompra inversa a un día (ON RRP) de la Reserva Federal ha caído significativamente a 600 mil millones de dólares el 12 de enero de 2024, desde 2,4 billones de dólares en marzo de 2023. El máximo se redujo en dos -tercios. La tendencia ha generado preocupación de que el mercado de repos pueda volver a entrar en crisis.
La importancia y el mecanismo operativo del mercado de repos.
La Reserva Federal controla las tasas de interés del mercado mediante dos herramientas: recompras a un día y repos inversos. La recompra a un día (Repo) se refiere a la impresión de dólares por parte de la Reserva Federal para comprar deuda estadounidense en poder de los bancos, mientras que el repo inverso (Repo inverso) se refiere a los bancos que utilizan fondos excedentes para comprar deuda estadounidense proporcionada por la Reserva Federal. Estas dos operaciones reflejan la demanda y oferta de liquidez del mercado respectivamente.
Preocupaciones ocultas sobre la reducción de los fondos de recompra inversa
La disminución de la financiación de repos inversos puede reflejar una reducción de la liquidez en el sistema bancario. Esta situación podría llevar a los bancos a luchar por endeudarse para obtener liquidez, aumentando así las tasas de interés del mercado y potencialmente desencadenando una crisis de liquidez. La inestabilidad en el mercado de repos no sólo afecta a los préstamos interbancarios, sino que también puede afectar a todo el sistema financiero.
Revisión de la crisis del mercado de repos de 2019
En septiembre de 2019, se produjo una breve crisis en el mercado de repos de Estados Unidos, cuando las tasas de recompra a un día aumentaron repentinamente, lo que obligó a la Reserva Federal a intervenir en el mercado e inyectar liquidez para estabilizar las tasas de interés. El incidente pone de relieve la fragilidad y la importancia del mercado de repos en el sistema financiero.
Posibilidad de crisis en la primavera de 2024
A medida que disminuye la financiación de repos inversos y se intensifican las preocupaciones sobre la liquidez, a los expertos les preocupa que en la primavera de 2024 pueda producirse una crisis del mercado de repos similar a la de 2019. Si no hay liquidez suficiente en el sistema bancario, podría provocar que los bancos se apresuren a conseguir fondos, lo que provocaría aumentos en las tasas de interés y turbulencias en los mercados.
La estrategia de respuesta de la Reserva Federal
Es posible que la Reserva Federal deba tomar medidas para evitar posibles turbulencias en el mercado. Esto podría incluir inyecciones tempranas de liquidez, ajustes a la política de tasas de interés o
Otras medidas para responder a las presiones del mercado. La Reserva Federal necesita seguir de cerca la dinámica del mercado para garantizar la estabilidad del sistema financiero y el funcionamiento normal del mercado de repos.
Preocupaciones entre inversores y participantes del mercado
Los inversores y participantes del mercado deben prestar mucha atención a las tendencias políticas de la Reserva Federal y a los cambios en el mercado de repos para evaluar los posibles impactos en el mercado. La estabilidad del mercado de repos es fundamental para mantener la salud general de los mercados financieros, y cualquier signo de inestabilidad podría hacer que los inversores reevalúen su exposición al riesgo.
en conclusión
Aunque no está claro si se producirá una crisis en el mercado de repos en la primavera de 2024, la reducción de los fondos de repos inversos aumenta la incertidumbre del mercado. Es posible que la Reserva Federal deba tomar medidas de precaución para garantizar la estabilidad del sistema financiero y evitar una posible inestabilidad del mercado. Los inversores y participantes del mercado deberían permanecer atentos y prestar atención a los ajustes de política de la Reserva Federal y a la dinámica del mercado.
Fuente: https://www.zhucebian.com/?zixun/287.html