Recientemente, un amigo preguntó sobre el impacto de una serie de políticas regulatorias emitidas por el gobierno de la RAE de Hong Kong en toda la industria de las criptomonedas. ¿Cuáles son las autoridades reguladoras en Hong Kong para la industria de las criptomonedas, qué políticas regulatorias se han emitido y cuál es el enfoque regulatorio general? El autor responderá a las preguntas anteriores a través de una serie de artículos.

1. Sistema regulatorio financiero actual de Hong Kong

En las últimas décadas, Hong Kong ha surgido rápidamente como un centro financiero internacional. Logros tan impresionantes están estrechamente relacionados con su sistema regulatorio financiero libre y ordenado. La supervisión separada y la supervisión gubernamental en paralelo con la autodisciplina de la industria son las principales características del sistema de regulación financiera de Hong Kong.

El trabajo de supervisión financiera del gobierno de la RAE de Hong Kong lo llevan a cabo principalmente la Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro (Oficina del Tesoro), la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), la Comisión de Valores y Futuros (SFC) y la Autoridad de Seguros (IA). )oso.

La Oficina del Tesoro desempeña una función de gestión en la supervisión financiera y puede formular políticas financieras y presentar propuestas legislativas.

La Autoridad Monetaria de Hong Kong es equivalente al banco central de la Región Administrativa Especial de Hong Kong. Es principalmente responsable de mantener la estabilidad del sistema financiero y la industria bancaria y de gestionar el Fondo de Cambio para mantener la estabilidad del dólar de Hong Kong.

La Comisión de Valores y Futuros es la principal responsable de supervisar y promover el desarrollo de los mercados de valores y futuros, y puede emitir licencias para actividades reguladas por la Comisión de Valores y Futuros. Las funciones de la Comisión Reguladora de Seguros de China son supervisar la industria de seguros, proteger los intereses de los asegurados y promover el desarrollo estable de la industria de seguros.

Además, la Asociación de Bancos de Hong Kong, la Bolsa de Valores de Hong Kong y la Federación de Compañías de Seguros de Hong Kong actúan como órganos de autorregulación industrial para los sectores bancario, de valores y de seguros, respectivamente, para llevar a cabo la supervisión del sector.

Esto forma un modelo regulatorio de dos niveles en el que el gobierno de la RAE asume el trabajo de gestión en la supervisión financiera y las agencias autorreguladoras de la industria se centran en el control de riesgos. Un sistema regulatorio de múltiples niveles de este tipo puede estimular en gran medida la creatividad y el entusiasmo del mercado financiero al mismo tiempo que controla los riesgos financieros, promoviendo así el desarrollo constante de la zona económica especial.

2. El pensamiento regulatorio del gobierno de la RAE de Hong Kong sobre las criptomonedas y las políticas y regulaciones relacionadas

El actual sistema de regulación financiera de Hong Kong no tiene una legislación específica sobre criptomonedas, pero con el rápido desarrollo de la industria de las criptomonedas, los departamentos gubernamentales pertinentes han emitido una serie de políticas, declaraciones y documentos de notificación.

Oficina del Tesoro

1. "Declaración de política sobre el desarrollo de activos virtuales en Hong Kong"

El 31 de octubre de 2022, la Oficina del Tesoro emitió la "Declaración de política sobre el desarrollo de activos virtuales en Hong Kong". En la declaración, expresó la actitud abierta e inclusiva de Hong Kong hacia los activos virtuales y posteriormente establecerá un sistema de licencias para los activos virtuales. Los proveedores de servicios de activos dan la bienvenida al comercio de ETF en las bolsas, también introducirán políticas regulatorias apropiadas para las monedas estables y se están preparando para lanzar una serie de planes experimentales, como tokens de bonos verdes y dólares digitales de Hong Kong.

2. "Proyecto de ley (enmienda) contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo de 2022"

En diciembre de 2022, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el "Proyecto de ley (enmienda) contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo de 2022". El borrador revisado aclaró que las plataformas de comercio de activos virtuales deben solicitar una licencia de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong, y Las operaciones sin licencia serán sancionadas con 5 millones de multa y 7 años de prisión. El borrador revisado entrará en vigor el 1 de junio de 2023.

Comisión Reguladora de Valores

1. "Declaración sobre la oferta inicial de monedas"

2. "Circular para corporaciones autorizadas e instituciones registradas sobre contratos de futuros de Bitcoin y productos de inversión relacionados con criptomonedas"

La "Declaración sobre ofertas iniciales de monedas" y la "Circular para corporaciones autorizadas e instituciones registradas sobre contratos de futuros de Bitcoin y productos de inversión relacionados con criptomonedas" emitidas en septiembre y diciembre de 2017 aclararon que si ICO proyecta Valores que cumplan con las disposiciones de la Ley de Valores y Ordenanza sobre futuros, y cuyas actividades comerciales estén dirigidas al público de Hong Kong, deben solicitar una licencia de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong.

3. "Circular a los Intermediarios - Distribución de Fondos de Activos Virtuales"

En 2018, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió la "Circular para intermediarios - Distribución de fondos de activos virtuales" para estipular las condiciones de licencia para los distribuidores de fondos de activos virtuales.

4. "Declaración de posición: Supervisión de plataformas de negociación de activos virtuales"

La "Declaración de posición: Supervisión de plataformas de comercio de activos virtuales" publicada en noviembre de 2019 aclaró que la Comisión Reguladora de Valores de China no tiene autoridad para otorgar licencias o supervisar plataformas que compran y venden tokens o activos virtuales que no son valores, y que la Comisión Reguladora de Valores de China está dispuestos a brindar servicios a quienes tengan la capacidad. Las plataformas autorizadas desarrollan un conjunto de estándares estrictos consistentes con los aplicables a los corredores de valores autorizados y los centros de negociación automatizados. Para los intercambios de divisas virtuales, debe solicitar una licencia número 1 (negociación de valores) y una licencia número 7 (negociación automatizada).

Hay diez tipos de licencias financieras emitidas por la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong:

Licencia No. 1-Negociación de Valores

Proporciona a sus clientes acciones, opciones sobre acciones, negociación de bonos y servicios de corretaje, y también puede proporcionar fondos mutuos, colocaciones de fondos fiduciarios unitarios y suscripción de valores.

Licencia No. 2-Negociación de contratos de futuros

Proporcionar a los clientes servicios de corretaje y negociación de futuros de materias primas o índices.

Licencia No. 3-Comercio de divisas apalancado

Proporcionar servicios de comercio de divisas a los clientes.

Licencia No. 4-Consultoría de Inversión en Valores

Proporcionar a los clientes asesoramiento sobre inversiones en valores e informes de investigación y análisis.

Licencia No. 5-Consultoría de Inversión por Contrato de Futuros

Proporcionar a los clientes opiniones de inversión e informes de análisis de investigación sobre contratos de futuros.

Licencia No. 6-Consultoría en Financiamiento Institucional

Se le permite servir como patrocinador de las OPI de los clientes y brindar asesoramiento sobre el cumplimiento de la cotización de empresas y otros asuntos.

Licencia No. 7-Comercio Automatizado

Proporcionar a los clientes servicios de plataforma de comercio electrónico para operaciones de casación de pedidos.

Licencia No. 8-Financiamiento Garantizado con Valores

Proporcionar a los clientes servicios de financiación de acciones pignoradas.

Licencia No. 9-Gestión de Activos

Proporcionar a los clientes servicios de gestión de inversiones de contratos de futuros, valores y gestión de fondos totalmente confiables.

Licencia No. Calificación de 10 créditos

Permite calificar la solvencia de empresas, bonos y soberanos.

Actualmente, OSL y HashKey han obtenido las licencias nº 1 y 7, y Huobi Technology ha obtenido la licencia nº 9.

escritorio de latón

1. "Documento de debate sobre criptoactivos y monedas estables"

En enero de 2022, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó el "Documento de debate sobre criptoactivos y monedas estables", en el que propone un modelo regulatorio para los criptoactivos, especialmente las monedas estables de pago.

3. Perspectivas y pensamientos

A juzgar por los documentos de política pertinentes emitidos por los departamentos gubernamentales antes mencionados, el principal foco regulatorio es la lucha contra el lavado de dinero y la protección de los inversores. Se basa en ideas tradicionales de regulación financiera y es consistente con el principio regulatorio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas" para evitar que las actividades financieras legales se conviertan en una herramienta para actividades criminales como el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, y para proteger a los inversores de Reducir en la mayor medida las enormes pérdidas de activos causadas a los inversores debido al incumplimiento o incluso al comportamiento ilegal de la plataforma de negociación y permitir a los inversores invertir en objetivos que no sean coherentes con su tolerancia al riesgo.

En cuanto al cumplimiento cambiario, creo que los siguientes aspectos se pueden mejorar y optimizar en el futuro:

1. Fortalecer el control de riesgos de los depósitos y retiros de divisas, utilizar la biblioteca de etiquetas de direcciones negras y grises, establecer un conjunto completo de mecanismos de alerta temprana y control de riesgos en la cadena, interceptar transferencias de alto riesgo e informar activamente a las autoridades contra el lavado de dinero. organizaciones y autoridades reguladoras, cooperar con las investigaciones y combatir la financiación del terrorismo y otras formas de actividades ilegales y delictivas.

2. Fortalecer la revisión KYC de los intercambios, comprar productos de revisión KYC de terceros, realizar revisiones KYC estrictas de los usuarios registrados globales y almacenar y proteger la información personal de los usuarios como datos del más alto nivel para garantizar la seguridad de los datos.

3. Establecer un mecanismo de cotización y exclusión de divisas de cambio basado en la liquidez, el valor de mercado, la calidad del proyecto y otros indicadores, distinguir proyectos con diferentes niveles de riesgo, igualar la tolerancia al riesgo de los inversores y proporcionar a los inversores objetivos comerciales y usuarios de alta liquidez Educación y protección de los inversores .

4. Hacer públicos los informes POR periódicos de los activos virtuales de la plataforma. Se pueden utilizar árboles de Merkel, pruebas de conocimiento cero y otros medios técnicos para abrir la transparencia de los activos dentro y fuera de la cadena de la plataforma de negociación y demostrar la solvencia a las autoridades reguladoras y a los usuarios. .

Toda la industria experimentó el año pasado eventos de cisne negro como FTX y LUNA, que provocaron la quiebra de un gran número de instituciones y empresas y enormes pérdidas de propiedad para bancos y usuarios. productos de promesa de cadena en algunos intercambios y castigar las transacciones ilegales. Se llevaron a cabo una serie de medidas que incluyen multas enormes y revisiones regulatorias. Pero al mismo tiempo, también hay comportamientos en la industria que incluyen la cooperación del intercambio coreano Upbit con la supervisión para proporcionar alertas tempranas sobre delitos cibernéticos de telecomunicaciones y devolver los activos de las víctimas, y OKX para investigar y lidiar con proyectos ilegales, compensar a los usuarios dañados y proteger. inversores. Una industria en rápido desarrollo requiere que las autoridades reguladoras, las bolsas, las instituciones, las empresas de seguridad e incluso los usuarios trabajen juntos. Después de experimentar altibajos, siempre habrá un arcoíris.